Resumo:
Dados de vendas de imóveis existentes nos EUA devem ser divulgados, com os mercados observando o impacto no ouro, na platina, no Nasdaq e no dólar, à medida que o mercado imobiliário e as taxas direcionam o sentimento do mercado.
Com o mercado de olho firmemente na última divulgação do relatório de Vendas de Imóveis Existentes nos EUA, traders e analistas se preparam para uma publicação de dados que pode influenciar o sentimento em relação ao ouro, à platina, a índices de ações como o Nasdaq e ao dólar americano. À medida que o setor imobiliário enfrenta taxas de juros elevadas e demanda flutuante, os números de hoje devem oferecer uma direção crucial tanto para o apetite ao risco quanto para os fluxos de refúgio.
O mercado imobiliário americano tem estado sob intenso escrutínio em 2025. Os dados mais recentes da Associação Nacional de Corretores de Imóveis (NAIA) mostraram que as vendas de imóveis usados caíram acentuadamente 5,4% em junho, para uma taxa anualizada de 3,89 milhões de unidades, abaixo das estimativas de consenso e marcando uma queda notável em relação aos 4,11 milhões de maio. Essa retração ocorreu apesar de uma alta moderada no início do ano — o número de maio havia se recuperado brevemente em 0,8%, para 4,03 milhões.
Preço médio de uma casa existente em junho: US$ 426.900 (um novo recorde, um aumento de 4,1% em relação a junho de 2023)
Estoque: Aumentou para um suprimento de 4,1 meses, equivalente a 1,32 milhão de unidades (anteriormente, suprimento de 3,7 meses)
Participação de compradores de primeira viagem: caiu para 29% em junho, ante 31% em maio
Taxas de juros no fechamento: permaneceram acima de 7%, sustentando pressões de acessibilidade
Dias no mercado: 22 (média, abaixo dos 24 em maio)
O desempenho regional foi fraco em todos os aspectos:
Nordeste: -2,1% a partir de maio, taxa anualizada 470.000
Centro-Oeste: -8% a partir de maio, taxa anualizada de 920.000
Sul: -5,9% a partir de maio, taxa anualizada de 1,76 milhão
Oeste: -2,6% a partir de maio, taxa anualizada 740.000
Os dados de vendas de imóveis residenciais existentes são um indicador bastante observado da saúde econômica dos EUA. As mudanças neste relatório repercutem nos mercados, sinalizando mudanças na confiança do consumidor, na disponibilidade de crédito e na eficácia das políticas monetárias. As taxas de juros altas e persistentes — que recentemente fixaram hipotecas de 30 anos entre 6,5% e 7% — continuam a restringir a atividade e a acessibilidade, mesmo com o aumento do estoque proporcionando algum alívio aos compradores.
Ouro
Historicamente, dados decepcionantes sobre o mercado imobiliário impulsionam o ouro, à medida que os investidores migram para ativos considerados portos seguros. No entanto, padrões recentes mostram que o ouro se mantém acima de US$ 2.400/onça, apesar das vendas fracas, indicando que outros fatores (como as expectativas de juros do Fed e a tensão geopolítica) também estão em jogo. Se os dados de hoje caírem significativamente abaixo do consenso, o ouro poderá voltar a subir, com o aumento dos temores de estagflação.
Platina
Os usos industriais da platina a conectam ao amplo crescimento econômico e à demanda. Vendas fracas de imóveis residenciais normalmente sinalizam atividade econômica mais fraca, potencialmente limitando os ganhos da platina em relação ao ouro. No início deste ano, a platina ficou atrás do ouro durante a desaceleração do mercado imobiliário, com a redução da demanda na construção e na indústria, e essa dinâmica pode persistir se os resultados das vendas forem decepcionantes.
Nasdaq
O Nasdaq — dominado por ações de tecnologia e crescimento — tende a responder favoravelmente a sinais de força do consumidor. A divulgação de hoje é especialmente aguardada com atenção, já que as últimas sessões foram marcadas por negociações instáveis: o Nasdaq apresentou uma breve recuperação, mas estagnou com a retomada da tendência de baixa nas vendas de imóveis. Uma queda acentuada pode levar à realização de lucros, enquanto uma surpresa positiva pode revigorar o otimismo do mercado.
Dólar americano
Um forte desempenho nas vendas de imóveis residenciais geralmente fortalece o dólar, refletindo a resiliência econômica e sustentando as expectativas de política monetária agressiva do Fed. Por outro lado, uma maior fraqueza no mercado imobiliário pode pressionar a moeda americana para baixo, à medida que os mercados se posicionam para possíveis cortes nas taxas de juros em setembro ou outubro, dado o impacto contínuo dos altos custos de empréstimos sobre a atividade das famílias.
As expectativas de consenso giram em torno de uma taxa de vendas inalterada ou ligeiramente menor em relação aos 3,89 milhões de unidades anteriores. No entanto, o estoque aumentou e o crescimento dos preços parece estar desacelerando em diversas regiões. Os mercados analisarão atentamente:
Magnitude da surpresa: uma queda acentuada pode abalar os ativos de risco e impulsionar o ouro; uma leitura mais forte do que a esperada pode impulsionar as ações e o dólar americano, mas pressionar os metais considerados portos seguros.
Sinais prospectivos: níveis de estoque, reduções de preços e tendências de dias no mercado fornecem pistas sobre a atividade do terceiro trimestre.
Impacto na trajetória do Fed: se dados ruins prejudicarem ainda mais a acessibilidade, os pedidos por um corte na taxa de juros em setembro podem se intensificar, alterando o rendimento dos títulos e a perspectiva para o dólar.
A maioria dos analistas espera ganhos modestos nos preços dos imóveis em 2025, com previsões consensuais de valorização dos preços dos imóveis entre 2,5% e 4,4% para o ano inteiro. Juros persistentemente altos e inflação persistente continuam sendo os principais obstáculos. O estoque está aumentando modestamente e, com um terço dos vendedores reduzindo os preços, os compradores enfrentam um ambiente ligeiramente mais favorável — ainda assim, os desafios de acessibilidade persistem.
A próxima etapa da direção do mercado provavelmente dependerá de uma combinação de dados imobiliários, comentários do Federal Reserve e mudanças no sentimento de risco em geral. À medida que os números atuais de vendas de imóveis residenciais existentes se aprofundam, os investidores de todas as classes de ativos devem estar preparados para a volatilidade entre ativos e ajustar o posicionamento de acordo com as tendências em desenvolvimento.
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