Прогноз рынка продаж вторичного жилья на июль

В то время как внимание рынка приковано к последнему отчету о продажах существующего жилья в США, трейдеры и аналитики готовятся к публикации данных, которые могут повлиять на настроения инвесторов, покупающих золото, платину, фондовые индексы, такие как Nasdaq, и доллар США. В то время как жилищный сектор сталкивается с высокими ставками по ипотеке и колебаниями спроса, сегодняшние данные, вероятно, укажут ключевое направление для аппетита к риску и потоков активов-убежищ.

Последний обзор: продажи существующего жилья в США и тенденции рынка жилья

Рынок жилья США в 2025 году находился под пристальным вниманием. Согласно последним данным Национальной ассоциации риелторов, продажи существующего жилья в июне резко упали на 5,4% до 3,89 млн единиц в годовом исчислении, что ниже консенсус-прогноза и значительно ниже майского показателя в 4,11 млн. Этот спад произошёл несмотря на умеренный рост в начале года: в мае показатель ненадолго вырос на 0,8% до 4,03 млн.

• Медианная цена существующего жилья в июне: 426 900 долларов США (новый рекорд, на 4,1% больше, чем в июне 2023 года)

  
  

• Запасы: увеличились до 4,1-месячного запаса, что эквивалентно 1,32 млн единиц (ранее запас составлял 3,7 месяца).

  
  

• Доля покупателей, впервые приобретающих недвижимость: снизилась до 29% в июне по сравнению с 31% в мае.

  
  

• Процентные ставки на момент закрытия: оставались выше 7%, поддерживая давление на доступность

  
  

• Дней на рынке: 22 (в среднем, меньше, чем 24 в мае)

Региональные показатели были слабыми по всем направлениям:

• Северо-восток: -2,1% с мая, годовой показатель 470 000

  
  

• Средний Запад: -8% с мая, годовая ставка 920 000

  
  

• Юг: -5,9% с мая, годовой показатель 1,76 млн.

  
  

• Запад: -2,6% с мая, годовая ставка 740 000

Почему важны данные о продажах существующего жилья: макроэкономическая перспектива

Данные о продажах существующего жилья — важный индикатор экономического благополучия США. Изменения в этом отчёте отражаются на рынках, сигнализируя об изменениях в потребительской уверенности, доступности кредитов и эффективности денежно-кредитной политики. Сохраняющиеся высокие ставки — недавно зафиксированные на уровне 6,5–7% по 30-летним ипотечным кредитам — продолжают ограничивать активность и доступность жилья, даже несмотря на то, что рост предложения приносит некоторое облегчение покупателям.

Анализ влияния на рынок

Золото

Исторически разочаровывающие данные по рынку жилья способствуют росту цен на золото, поскольку инвесторы переориентируются на безопасные активы. Однако последние тенденции показывают, что цена на золото держится выше 2400 долларов за унцию, несмотря на слабые продажи, что указывает на влияние других факторов (таких как ожидания по ставке ФРС и геополитическая напряженность). Если сегодняшние данные окажутся значительно ниже консенсус-прогноза, золото может вновь продемонстрировать рост на фоне растущих опасений по поводу стагфляции.

Платина

Промышленное применение платины связано с общим экономическим ростом и спросом. Слабые продажи жилья обычно сигнализируют о снижении экономической активности, что потенциально ограничивает рост стоимости платины относительно золота. Ранее в этом году платина отставала от золота во время спада на рынке жилья, поскольку спрос на строительство и в промышленности снизился, и эта динамика может сохраниться, если отчёты о продажах окажутся разочаровывающими.

Насдак

Nasdaq, где доминируют акции технологических компаний и компаний роста, как правило, положительно реагирует на признаки потребительского роста. Сегодняшний релиз особенно привлекателен, поскольку в последние сессии торги были нестабильными: Nasdaq продемонстрировал кратковременный рост, но затем остановился, поскольку продажи жилья возобновили нисходящий тренд. Резкое падение может спровоцировать фиксацию прибыли, в то время как позитивный сюрприз может возродить оптимизм на рынке.

доллар США

Сильные продажи жилья обычно укрепляют доллар, отражая экономическую устойчивость и поддерживая агрессивные ожидания в отношении политики ФРС. Напротив, дальнейшее ослабление рынка жилья может привести к снижению курса доллара, поскольку рынки готовятся к возможному снижению ставок в сентябре или октябре, учитывая продолжающееся влияние высокой стоимости заимствований на активность домохозяйств.

Чего ожидать от сегодняшнего релиза

Консенсус-прогноз предполагает сохранение или незначительное снижение уровня продаж по сравнению с предыдущими 3,89 млн единиц. Тем не менее, запасы увеличились, а рост цен, по всей видимости, замедляется в нескольких регионах. Рынки будут внимательно изучать:

• Масштабы сюрприза: Резкое отклонение может пошатнуть рискованные активы и поддержать золото; более сильные, чем ожидалось, показатели могут поднять акции и доллар США, но оказать давление на безопасные металлы.

  
  

• Прогнозные сигналы: уровни запасов, снижение цен и данные о тенденциях рынка дают представление об активности в третьем квартале.

  
  

• Влияние на траекторию ФРС: Если плохие данные еще больше ухудшат доступность, призывы к снижению ставки в сентябре могут усилиться, что изменит доходность облигаций и перспективы доллара.

Сценарии

Перспективы рынка жилья: оставшаяся часть 2025 года

Большинство аналитиков ожидают умеренного роста цен на жильё в 2025 году, при этом консенсус-прогноз роста цен на жильё в стране за весь год составляет от 2,5% до 4,4%. Основными сдерживающими факторами остаются сохраняющиеся высокие процентные ставки и устойчивая инфляция. Предложение жилья растёт умеренно, и, поскольку треть продавцов снижают цены, покупатели сталкиваются с несколько более благоприятной ситуацией, однако проблемы с доступностью жилья сохраняются.

Дальнейшее направление движения рынка, вероятно, будет зависеть от совокупности поступающих данных по жилью, комментариев Федеральной резервной системы и изменений в общих настроениях инвесторов, склонных к риску. Учитывая рост сегодняшних данных по продажам вторичного жилья, трейдерам всех классов активов следует быть готовыми к перекрестной волатильности активов и корректировать свои позиции в соответствии с развивающимися тенденциями.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.