Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
После объявления «взаимных пошлин» капитал вернулся на фондовый рынок США, что привело к росту индекса S&P 500.
Американские акции резко отскочили от своих весенних минимумов после объявлений о «взаимных тарифах», и некоторые стратеги говорят, что худшее, возможно, уже позади, что создает условия для относительно спокойной летней сессии.
«Я думаю, что второй квартал снова преподнесет сюрпризы с положительной стороны», — заявил в четверг Эндрю Слиммон из Morgan Stanley, сославшись на высокие ожидания относительно прибыли и стабильную экономику.
Он также предупредил, что текущая ситуация не столь благоприятна, как в начале апреля, когда даже скромные позитивные новости вызывали сильные отскоки. Индекс S&P 500 вырос примерно на 2% в 2025 году.
Некоторые потрепанные секторы были за ралли, включая услуги связи, технологии и потребительские дискреционные товары. Но политические события изобилуют в ближайшие месяцы, от торговых переговоров до «большого, прекрасного законопроекта» Трампа.
Первым испытанием решимости рынка станет заседание ФРС на следующей неделе. Через два дня наступит «тройное колдовство», а конец месяца принесет квартальную ребалансировку портфеля.
По данным UBS, CTA, которые обычно покупают акции по мере роста цен индексов и продают при их снижении, в конце мая впервые с начала марта заняли чистую длинную позицию по акциям после того, как индекс S&P 500 превысил отметку 5800.
Однако, по данным банка, индексу необходимо превысить 6000 пунктов, чтобы привлечь больше внимания, и если ралли на рынке вскоре прекратится, те, кто следует тренду, будут вынуждены открыть чистые короткие позиции по акциям, что, в свою очередь, подтолкнет их к снижению.
Купить в июне?
Поговорка «продай в мае и уходи» намекает на шестимесячный отрезок, заканчивающийся в октябре, который исторически был худшим временем для акций. Дело в том, что мы только что увидели самый большой рост S&P 500 с 1990 года.
По данным Bloomberg, за последнее десятилетие он потерпел убытки в июне лишь однажды. Необычная сила последнего месяца ставит вопрос о том, сохранится ли импульс во второй половине года.
Управляющие фондами сократили денежные запасы и вложили средства в американские акции в бешеном темпе в мае. Это означает, что капиталы, которые будут размещены на рынке, могут быть ограничены, что усложняет его краткосрочные перспективы.
Растущая группа стратегов Уолл-стрит утверждает, что у индекса-ориентира есть больше возможностей для роста. Главный глобальный стратег Deutsche Bank Банким Чадха повысил свой годовой целевой показатель с 6150 до 6550.
Barclays повысил целевую цену на конец года для базового индекса с 5900 до 6050, сославшись на снижение торговой неопределенности и ожидания нормализованного роста прибыли в 2026 году.
Ожидается, что тарифы в следующем году не окажут дополнительного прямого воздействия по сравнению с этим годом, хотя их вторичное воздействие на рост и инфляцию может распространиться и на 2026 год, отмечается в отчете.
В понедельник RBC Capital сообщил в записке для клиентов, что он пересмотрел свой целевой показатель на конец года с 5550 до 5730, но предупредил, что индекс, скорее всего, снизится с текущих уровней.
Все внимание на торговлю
Индия заняла более жесткую позицию на переговорах и оспорила американские автомобильные тарифы в ВТО. Но Трамп и его команда больше стремятся привлечь внимание к наступлению на Китай как к доказательству того, что его тактика сработала.
Торговые переговорщики из США и Китая встретились в Лондоне. На повестке дня, похоже, стоит вопрос об ослаблении китайских ограничений на экспорт редкоземельных металлов — главного козыря Пекина.
На прошлой неделе Трамп в ночном сообщении в социальных сетях сказал, что с Си очень сложно заключить сделку. Китай был возмущен его недавним решением ограничить продажи программного обеспечения для проектирования чипов.
Он также повысил тарифы на сталь и алюминий с 25% до 50%, выполнив обещание поддержать отечественных производителей, хотя федеральный суд оспорил все тарифы, введенные в соответствии с законом о чрезвычайном положении.
Данные таможни показали, что экспорт Китая в США в мае упал на 34,5% в годовом исчислении в стоимостном выражении, что стало самым резким падением с февраля 2020 года, тогда как общий рост экспорта замедлился до 4,8%.
Министр торговли Говард Лютник предположил, что США вряд ли смогут договориться с Вьетнамом об отмене всех пошлин, поскольку считают, что эта страна является центром так называемой перевалки китайских товаров.
Часы тикают для Трампа, поскольку 90-дневная пауза в повышении пошлин для Китая продлевается до августа. Если переговоры пройдут успешно, есть шанс, что S&P 500 достигнет нового пика, отметил торговый отдел JPMorgan.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Золото обогнало евро по цене, поскольку центральные банки увеличивают резервы в поисках безопасности на фоне растущей геополитической напряженности и экономической неопределенности.
2025-06-12
Отчет CPI за май 2025 г. показывает более слабую инфляцию, что повышает надежды на снижение ставок. Рынки остаются осторожными, поскольку тарифные эффекты и перспективы политики ФРС остаются неопределенными.
2025-06-12
Канадский доллар растет вторую неделю подряд, чему способствуют сильные данные по занятости и рост цен на нефть, что повышает экономический оптимизм.
2025-06-12
