Дата публикации: 2025-10-16
Некоторые инвестиции подобны рекам — спокойным и предсказуемым. Другие напоминают открытое море, полное приливов, течений и непредсказуемых всплесков, которые несут в себе как опасность, так и потенциал. Биржевой фонд Invesco QQQ относится ко второй категории. Это океанское течение современных инвестиций, движимое импульсом технологий, инноваций и человеческих амбиций.
В 2025 году инвесторы снова задаются тем же вопросом: является ли QQQ хорошей инвестицией сейчас? Ответ зависит не только от прошлых показателей, но и от того, как вы интерпретируете факторы, формирующие будущее. От искусственного интеллекта до процентных ставок — каждая волна в мировой экономике так или иначе затрагивает фонд. Понимание QQQ — это понимание того, как дышат современные рынки.
Биржевой фонд Invesco QQQ отслеживает индекс Nasdaq-100, который включает 100 крупнейших нефинансовых компаний, котирующихся на Nasdaq. Это означает, что в его основе доминируют такие компании, как Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon и Alphabet, на долю которых в совокупности приходится около 42% от общего веса. По состоянию на октябрь 2025 года активы фонда составляли около 285 миллиардов долларов США, что делает его одним из крупнейших и наиболее торгуемых ETF в мире.
Когда инвесторы спрашивают, является ли QQQ хорошей инвестицией сейчас, они на самом деле спрашивают, смогут ли эти технологические гиганты и дальше лидировать в мировом росте. В отличие от диверсифицированных рыночных фондов, которые инвестируют во все секторы, QQQ концентрируется на технологиях, коммуникационных услугах и потребительских товарах второго уровня. Такая концентрация несёт в себе как влияние, так и риск.
По данным МВФ, в 2025 году ожидается рост мировой экономики на уровне около 3,3%. Инфляция в крупнейших экономиках, таких как США и еврозона, замедлилась до уровня около 2,7%. Базовая ставка Федеральной резервной системы остается на уровне около 4,75%, что означает, что капитальные затраты выше, чем в годы лёгкой наживы в 2010-х годах, но не столь существенны, как во время всплеска инфляции в 2022 году.
Оценки акций отражают этот средний уровень. Коэффициент цена/прибыль для Nasdaq-100 составляет около 27, в то время как для S&P 500 он близок к 19. Эта премия показывает, что инвесторы по-прежнему готовы платить больше за рост, но ожидания уже не столь эйфоричны, как раньше. В этом контексте вопрос о том, является ли QQQ хорошей инвестицией, теперь сводится к вопросу о том, соответствует ли его более высокая оценка потенциалу будущей прибыли.
Ожидается, что прибыль компаний, входящих в индекс Nasdaq, вырастет на 8–9% в 2026 году благодаря сохраняющемуся спросу на облачные вычисления, расширению производства полупроводников и внедрению искусственного интеллекта. Рост будет медленнее, чем взрывной отскок 2023 года, но всё ещё достаточно устойчивым для поддержания доходности.
Ответ на вопрос, является ли QQQ хорошей инвестицией сейчас, частично кроется в том, как эта компания пережила предыдущие штормы.
1999–2002 годы: акции QQQ упали почти на 80 процентов во время краха доткомов, но компания выжила и впоследствии процветала, поскольку выжившие компании стали прибыльными.
С 2009 по 2019 год: рост более чем на 400 процентов во время бума смартфонов и облачных вычислений.
2020–2022 гг.: Всплеск пандемии и последующий инфляционный шок стали причиной быстрого подъема и спада, проверяя терпение инвесторов.
2023–2025 гг.: искусственный интеллект стал движущей силой нового ралли, лидерами которого стали Nvidia и Microsoft, что вернуло доверие к долгосрочной тенденции.
На протяжении всех этих циклов QQQ демонстрировал одинаковую тенденцию: крайнюю волатильность в краткосрочной перспективе, но стабильный рост в долгосрочной перспективе. Он вознаграждает тех, кто сохраняет инвестиции и понимает его ритм.
SPY, отслеживающая индекс S&P 500, предлагает более широкую диверсификацию по одиннадцати секторам, включая финансы, энергетику и здравоохранение. В 2025 году совокупная доходность SPY с начала года составила примерно 9% по сравнению с 12% у QQQ. SPY также предлагает более высокую дивидендную доходность — около 1,5%, в то время как у QQQ она составляет около 0,6%. Инвесторы, стремящиеся к более стабильной доходности, часто отдают предпочтение SPY, но те, кто гонится за инновациями, склоняются к QQQ.
Оба отслеживают один и тот же индекс. Основное различие заключается в стоимости и ликвидности. Комиссия QQQM составляет 0,15% против 0,20% у QQQ, при этом ежедневный объём торгов QQQ превышает 10 миллиардов долларов. Активные трейдеры предпочитают ликвидность QQQ.
XLK владеет только акциями технологических компаний, в то время как QQQ также включает в себя компании потребительского сектора и телекоммуникационные компании, действующие как технологические платформы. В 2025 году акции XLK выросли на 14% по сравнению с 12% у QQQ, что свидетельствует о том, что более широкий портфель акций QQQ сглаживает доходность при замедлении работы программного обеспечения или чипов.
Десять крупнейших активов QQQ генерируют более 2,8 триллиона долларов совокупной выручки и около 520 миллиардов долларов прибыли в год. Microsoft и Nvidia доминируют благодаря сервисам искусственного интеллекта и расширению центров обработки данных, в то время как Amazon AWS и рекламная сеть Alphabet продолжают стабильно расти.
Apple, когда-то считавшаяся перспективной компанией, теперь получает более 90 миллиардов долларов квартальной выручки, а продажи носимых устройств и сервисов растут быстрее, чем продажи iPhone. В совокупности эти тенденции заставляют инвесторов пересматривать вопрос о том, является ли QQQ хорошей инвестицией, и по-прежнему актуальны.
Совокупный бюджет исследований и разработок ведущих компаний QQQ превышает 300 миллиардов долларов в год, что превышает ВВП некоторых развитых стран. Эти инвестиции в инновации служат одновременно и защитой, и двигателем роста. Они гарантируют, что ведущие компании QQQ не просто реагируют на изменения, но и активно их создают.
Коэффициент цена/балансовая стоимость этого ETF составляет около 8,7, что является высоким показателем по историческим меркам, но подкрепляется стоимостью программного обеспечения, патентов и капитала бренда. Дивидендная доходность в 0,63% сигнализирует о том, что прибыль реинвестируется, а не распределяется, что подтверждает философию, ориентированную на рост.
Даже если ответ на вопрос о том, является ли QQQ хорошей инвестицией, сейчас склоняется к положительному, риски нельзя игнорировать.
Сжатие оценки: если инфляция снова ускорится, более высокая доходность может привести к снижению оценки технологических компаний.
Риск концентрации: почти половина фонда принадлежит пяти компаниям. Одно серьёзное падение прибыли может потянуть весь индекс.
Переоценка ИИ: рынки могли переоценить краткосрочную прибыль от ИИ, что может привести к разочарованиям.
Геополитическая зависимость: Фонд чувствителен к цепочкам поставок полупроводников, связанным с Тайванем и Китаем.
Чувствительность к процентным ставкам: каждое изменение доходности на 50 базисных пунктов исторически сдвигает QQQ на 3–5 процентов.
Волатильность QQQ естественна. Годовой бета-коэффициент 1,2 означает, что акции движутся на 20% быстрее рынка в целом. Для трейдеров эта волатильность создаёт возможности. Для консервативных инвесторов она вызывает беспокойство.
С 2023 по 2025 год стоимость акций Nvidia выросла более чем на 230% на фоне резкого роста спроса на графические процессоры. Только этот вклад увеличил общую прибыль QQQ почти на 9%. Однако эта зависимость также означает, что любое замедление роста выручки Nvidia может серьёзно отразиться на фонде.
Розничный бизнес Amazon в 2024 году столкнулся с трудностями из-за низкой рентабельности, но квартальная выручка AWS в размере 92 миллиардов долларов компенсировала этот недостаток. Этот баланс в рамках одной компании демонстрирует устойчивость QQQ благодаря внутренней диверсификации.
В 2018 году, когда Федеральная резервная система приостановила повышение ставок, QQQ вырос на 39% за следующий год. С возобновлением паузы в ФРС в конце 2025 года аналогичная ситуация может сложиться, если инфляция останется стабильной.
Расширение сферы искусственного интеллекта: Ожидается, что к 2026 году мировые расходы на ИИ превысят 420 миллиардов долларов, что принесет прямую выгоду Microsoft, Nvidia и Alphabet.
Облачные вычисления: Ожидается, что к 2030 году глобальный доход от облачных вычислений превысит 1 триллион долларов, а активы QQQ контролируют более 60 процентов этого рынка.
Восстановление цифровой рекламы: расходы на онлайн-рекламу выросли на 9 процентов в 2025 году после спада 2022 года, что улучшило результаты Meta и Alphabet.
Возвращение к производству полупроводников: тенденция к локализации производства микросхем в США и Европе способствует долгосрочному росту компаний, занимающихся разработкой и производством оборудования, в QQQ.
Эти факторы предполагают, что QQQ остается в центре мирового инновационного цикла, подтверждая его статус движущей силы структурного роста.
Розничные инвесторы часто рассматривают QQQ как инструмент роста в рамках сбалансированного портфеля. Типичная структура может включать 20% в QQQ, 60% в мировых акциях и 20% в облигациях или защитных активах. Такой подход обеспечивает доступ к инновациям и одновременно сглаживает волатильность.
Институциональные инвесторы используют QQQ в тактических целях. Пенсионные фонды могут использовать фьючерсы QQQ для хеджирования рисков, связанных с технологическими активами, в то время как хедж-фонды используют опционы для покрытия краткосрочной волатильности. Усреднение долларовой стоимости остаётся одной из самых эффективных розничных стратегий. Инвестор, инвестировавший 500 долларов в месяц с 2015 года, вложил бы 66 000 долларов и накопил бы около 142 000 долларов к 2025 году, что соответствует совокупной годовой доходности около 11,4%, несмотря на две коррекции рынка.
Morningstar оценивает QQQ как «золотой» фонд для долгосрочного роста.
Bloomberg Intelligence прогнозирует общую доходность в размере 14–16 процентов за следующие 12 месяцев при сценарии стабильной ставки.
Goldman Sachs прогнозирует рост прибыли в технологическом секторе на 9 процентов в 2026 году, что подтверждает текущую оценку стоимости.
UBS Wealth Management называет QQQ «ключевым инновационным холдингом», но подчеркивает риск концентрации.
Консенсус среди институциональных инвесторов умеренно оптимистичен. Общий вердикт склоняется к «да», когда инвесторы спрашивают, является ли QQQ хорошей инвестицией сейчас, при условии, что акции смогут выдержать волатильность.
Базовый сценарий (60 процентов): стабильная инфляция, снижение единой ставки в середине года, рост прибыли на 8 процентов, общая доходность от 12 до 15 процентов.
Бычий сценарий (25 процентов): более быстрое смягчение денежно-кредитной политики, доход от ИИ превышает прогнозы, оценка увеличивается в 30 раз, доходность достигает 25 процентов.
Bear Case (15 процентов): инфляция подскочила выше 3,5 процента, оценки сократились до 22-кратного увеличения, доходность упала на 15 процентов.
Эти результаты показывают, что даже в консервативных случаях падение QQQ представляется управляемым относительно его исторического профиля риска.
Пример 1: Британский инвестор, начавший накапливать QQQ в 2020 году путем ежемесячных взносов, добился средней годовой доходности около 16 процентов.
Пример 2: Сингапурский фонд благосостояния, использующий фьючерсы QQQ в качестве тактического покрытия, повысил эффективность портфеля на 0,18 по коэффициенту Шарпа.
Пример 3: Американские фонды целевого капитала продолжают держать от 5 до 10 процентов активов через QQQ, ссылаясь на то, что его инновационный потенциал незаменим.
Эти примеры демонстрируют, что QQQ работает не только как ETF, но и как стратегический инструмент для разных типов инвесторов.
Трейдерам, желающим отслеживать движение индекса Nasdaq-100, не покупая напрямую ETF, EBC Financial Group предоставляет доступ через контракты на разницу цен (CFD). Это позволяет инвесторам спекулировать на движении цены QQQ, используя кредитное плечо для увеличения экспозиции, сохраняя при этом контроль над размером позиции и риском.
Предложение EBC CFD сочетает в себе передовые технологии исполнения и ликвидность институционального уровня, предоставляемую более чем 25 глобальными поставщиками. Это гарантирует исполнение ордеров в среднем за 20 миллисекунд, даже в периоды волатильности. Трейдеры могут открывать длинные и короткие позиции, устанавливать уровни стоп-лосса и тейк-профита, а также управлять портфелями через платформы MetaTrader 4 или MetaTrader 5.
Торгуя CFD на ETF QQQ с EBC, участники могут в режиме реального времени реагировать на сезоны публикации отчетности, решения по процентным ставкам или ралли, обусловленные искусственным интеллектом. Нет необходимости держать базовый актив, а сделки совершаются в фиатной валюте, что позволяет избежать таких сложностей, как хранение средств или конвертация иностранной валюты.
Как для профессиональных, так и для розничных трейдеров этот подход сочетает в себе глубину позиций на рынке акций США с гибкостью деривативов. Он даёт инвесторам возможность участвовать в доходности QQQ, эффективно управляя капиталом в регулируемой глобальной среде.
Он отслеживает индекс Nasdaq-100, включающий 100 крупных нефинансовых компаний, акции которых котируются на Nasdaq.
По состоянию на октябрь 2025 года этот показатель вырос примерно на 12 процентов с начала года.
Да, если рассматривать ее как долгосрочную позицию роста, а не как краткосрочную сделку.
Итак, является ли QQQ хорошей инвестицией сейчас? Для долгосрочных инвесторов, которые верят, что инновации продолжат стимулировать экономический рост, ответ остаётся положительным. QQQ обеспечивает эффективный доступ к самым динамичным компаниям мира, высокую ликвидность и десятилетия подтвержденной эффективности.
Однако время имеет значение. Оценки стоят недешево, и краткосрочные откаты неизбежны. Ключ к успеху — перспектива. За любой 10-летний период с момента своего основания QQQ исторически превосходил среднерыночные показатели. Инвесторы, придерживающиеся дисциплины и диверсификации, были вознаграждены.
В конечном счёте, ETF — это не просто набор акций. Он представляет собой ставку на прогресс, на творческое начало и на непрекращающуюся силу технологий, способных преобразовать мир. Для тех, кто готов выдержать всё это, QQQ остаётся одним из самых привлекательных инструментов современного инвестирования.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
