Resumo:
Descubra os 7 principais motivos pelos quais as ações do PayPal estão em baixa em 2025, desde a desaceleração do crescimento até o aumento da concorrência. Ainda é um investimento inteligente?
As ações do PayPal (NASDAQ: PYPL) deram uma guinada acentuada em 2025, caindo mais de 25% no acumulado do ano e levantando sérias questões de investidores e analistas.
Apesar de manter a lucratividade e lançar iniciativas estratégicas, as ações continuam caindo, deixando muitos se perguntando: por que as ações do PayPal estão em baixa em 2025 e podem se recuperar?
Neste artigo, detalhamos os verdadeiros motivos por trás do declínio, examinamos os dados financeiros mais recentes e exploramos o que vem por aí para a PYPL até o final do ano e em 2026.
As ações do PayPal caíram constantemente durante o primeiro semestre de 2025, caindo de cerca de US$ 81,20 no início de janeiro para US$ 68,57 em meados de junho, representando um declínio de ~15,6%.
Embora não seja catastrófico em termos percentuais, o declínio é significativo, dada a resiliência mais ampla do mercado de tecnologia e o histórico de lucros sólidos do PayPal. Veja o que aconteceu mês a mês:
| Mês | Preço de fechamento (média) | Mudança Mensal |
|---|---|---|
| Janeiro | $ 81,20 | — |
| fevereiro | $ 78,45 | –3,4% |
| Março | $ 72,30 | –7,8% |
| Abr | $ 70,10 | –3,0% |
| Poderia | $ 69,80 | –0,4% |
| Junho | $ 68,57 | –1,8% |
Janeiro de 2025 – Início da Cautela
Preço de abertura: ~$81,20
Preço de fechamento: ~$ 78,45
Variação: –3,4%
Janeiro começou com otimismo, com o PayPal entrando no ano com expectativas de gastos mais fortes após as festas de fim de ano. No entanto, o sentimento mudou rapidamente depois que a administração indicou uma demanda fraca do consumidor durante os períodos de festas e uma receita estável no quarto trimestre, apesar de reportar um lucro líquido saudável.
Os investidores também reagiram aos aumentos nas taxas para comerciantes em janeiro, que geraram críticas e destacaram os desafios de monetização do PayPal em meio à crescente concorrência.
Fevereiro de 2025 – Retração do mercado em relação às diretrizes
Preço de abertura: ~$ 78,45
Preço de fechamento: ~$ 72,30
Variação: –7,8%
Em fevereiro, o PayPal divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024. Embora a empresa tenha superado as expectativas de lucro por ação (LPA), ficou aquém das receitas e apresentou uma perspectiva cautelosa para o futuro. A ação decepcionou os investidores que buscavam sinais de retomada do crescimento.
As ações caíram drasticamente após a teleconferência de resultados, e os analistas começaram a reduzir as metas de preço devido à falta de impulso na receita.
Março de 2025 – Medos regulatórios se intensificam
Preço de abertura: ~$ 72,30
Preço de fechamento: ~$ 70,10
Variação: –3,0%
Em março, surgiram notícias sobre possíveis tarifas da UE contra provedores de serviços digitais dos EUA, incluindo PayPal, Amazon e Stripe. Embora essas medidas não tenham sido imediatas, elas injetaram incerteza regulatória nas perspectivas das ações. Combinadas com fundamentos já fracos, as ações continuaram sua trajetória de queda.
Abril de 2025 – Negociação estável apesar do forte EPS
Preço de abertura: ~$70,10
Preço de fechamento: ~$ 69,80
Variação: –0,4%
No final de abril, o relatório de lucros do primeiro trimestre do PayPal revelou forte lucratividade, com crescimento do lucro por ação impulsionado por recompras de ações e controles de custos eficazes. No entanto, a receita aumentou apenas 1% em relação ao ano anterior, o que levanta preocupações.
A empresa também manteve a projeção anual em vez de atualizá-la, sinalizando a ausência de catalisadores de crescimento de curto prazo. Os investidores interpretaram isso como um sinal de estagnação, e as ações praticamente não se moveram.
Maio de 2025 – Nenhuma faísca nas notícias estratégicas
Preço de abertura: ~$ 69,80
Preço de fechamento: ~$ 68,57
Variação: –1,8%
Em maio, o PayPal anunciou avanços em sua plataforma de comércio unificada, juntamente com integrações entre PayPal, Venmo e checkout de marca.
Embora isso tenha confirmado a execução de sua estratégia de longo prazo, não houve números concretos ou aceleração no crescimento de usuários ou na adoção por parte dos comerciantes. Consequentemente, a reação do mercado foi moderada e o preço das ações caiu ligeiramente.
Junho de 2025 – Preso em um padrão de espera
Preço atual: $ 68,57
Tendência: Lateralmente, sob pressão
Em meados de junho, as ações do PayPal continuavam pairando logo abaixo da média móvel de 200 dias (~US$ 75) e vulneráveis a novas quedas caso os próximos resultados ou dados macroeconômicos decepcionem. A falta de um catalisador claro para o crescimento mantém os investidores à margem, com o sentimento de curto prazo tendendo para o pessimismo.
1. Estagnação da receita apesar da lucratividade
Embora o PayPal continue gerando fortes lucros por ação (LPA) e um fluxo de caixa livre impressionante — estimado em US$ 6 bilhões no ano — seu crescimento de receita estagnou. A receita no primeiro trimestre de 2025 aumentou apenas 1% em relação ao ano anterior, ficando abaixo das expectativas de Wall Street e decepcionando os investidores que esperavam mais de uma plataforma fintech líder.
A desaceleração no crescimento do volume total de pagamentos (TPV) é ainda mais preocupante, especialmente no negócio principal de checkout do PayPal. No setor de tecnologia, os mercados geralmente priorizam o crescimento em detrimento da lucratividade, e a lenta expansão da receita levou à percepção de que o PYPL é mais uma "armadilha de valor" do que uma oportunidade de crescimento.
2. Orientação futura fraca e cautela do CEO
A administração do PayPal tem sido notavelmente cautelosa nas teleconferências de resultados deste ano. Apesar de superar as estimativas de lucro por ação (LPA), manteve uma perspectiva neutra para o ano inteiro, citando incerteza macroeconômica e pressão competitiva. Essa ausência de comentários otimistas contrasta com outras empresas de tecnologia que oferecem projeções otimistas, o que apenas ampliou o ceticismo dos investidores.
Em tempos de estresse no mercado — com taxas de juros altas e investidores avessos ao risco — a confiança e a clareza da administração tornam-se vitais. O tom cauteloso do PayPal deixou os analistas inseguros se a empresa espera que o crescimento se recupere ou estagne ainda mais.
3. Intensificação da pressão competitiva
O setor de fintech se tornou um espaço cada vez mais concorrido, e o PayPal agora enfrenta forte concorrência de gigantes da tecnologia e também de novos players:
O Apple Pay continua a expandir agressivamente em pontos de venda e carteiras digitais.
Zelle e Cash App conquistaram uma fatia do mercado de pagamentos peer-to-peer do Venmo.
Startups que adotam o sistema "Compre Agora, Pague Depois" (BNPL) estão afastando usuários da oferta "Pague Depois" do PayPal, especialmente em mercados internacionais.
No início de 2025, o PayPal aumentou suas taxas para lidar com a compressão de margem, mas essa decisão pode ter saído pela culatra. Os custos mais altos alienaram comerciantes e usuários, que agora têm muitas alternativas.
4. Reação negativa dos comerciantes aos aumentos de taxas
Em janeiro, o PayPal aumentou as taxas de transação para comerciantes — de 3,49% para 4,99% em seu produto Pagar Depois, e aumentos semelhantes em outros serviços baseados em cartão. A reação imediata do mercado foi negativa: o PYPL caiu 5% na semana seguinte à mudança, com os comerciantes criticando publicamente a medida.
Embora os ajustes de taxas possam ter aumentado a receita de curto prazo, eles correm o risco de prejudicar a fidelidade à plataforma a longo prazo, principalmente de pequenas empresas que são sensíveis a preços e essenciais para o efeito de rede do PayPal.
5. Incerteza regulatória e risco político
O PayPal também está preso em uma crescente rede de atritos regulatórios e políticos. Impostos sobre serviços digitais na Europa, crescente escrutínio sobre taxas de fintechs e a iminente legislação sobre stablecoins nos EUA (que afeta o projeto PYUSD do PayPal) contribuem para a confusão.
Em março de 2025, o PayPal foi brevemente manchete das manchetes devido às tarifas propostas pela UE sobre plataformas digitais dos EUA. Embora em grande parte simbólica, a repercussão negativa derrubou as ações e evidenciou sua vulnerabilidade a riscos geopolíticos.
6. Risco de execução no pivô estratégico
O PayPal está passando por uma ampla transição — de um provedor de carteira digital para uma plataforma de comércio abrangente. Ela inclui:
Uma nova experiência de checkout unificada no Venmo, PayPal e serviços comerciais.
Investimento em ferramentas antifraude com tecnologia de IA e recursos de comércio personalizados.
Lançamento contínuo do PYUSD, sua stablecoin, voltada para pagamentos e remessas.
Embora estrategicamente sólidas, essas apostas trazem riscos de execução. Os investidores estão em modo "esperar para ver", e quaisquer atrasos ou falhas — especialmente em relação à monetização do Venmo ou à adoção do PYUSD — podem desanimar ainda mais o sentimento.
7. Sentimento fraco em fintech e tecnologia
Por fim, o declínio do PayPal deve ser visto em um contexto mais amplo: as ações de fintechs estão sob pressão generalizada. O aumento das taxas de juros tornou nomes de alto crescimento menos atraentes. Com o Federal Reserve mantendo as taxas acima de 4% e os gastos do consumidor em desaceleração, os volumes de pagamentos digitais ficaram sob pressão.
À medida que os investidores migram para setores mais seguros e com maior pagamento de dividendos, como energia e saúde, ações de crescimento como o PayPal perderam força — mesmo com os fundamentos intactos. Até que as condições macroeconômicas melhorem ou o sentimento das fintechs se recupere, o PayPal pode continuar a enfrentar dificuldades de avaliação.
Previsão para o 2º semestre de 2025 (julho a dezembro)
As metas dos analistas variam entre US$ 70 e US$ 82 até o final de 2025, dependendo do desempenho do terceiro trimestre e da recuperação macroeconômica. Se o PayPal apresentar ganhos significativos no checkout de marca ou um aumento na monetização do Venmo, a ação poderá testar novamente o nível de US$ 75-78. No entanto, na ausência disso, pode permanecer estagnada perto dos níveis atuais (US$ 68-70).
Caso base: $ 72–75
Caso de urso: $ 60–65
Caso de alta: US$ 80+
Perspectivas para 2026
2026 pode oferecer recuperação se:
As taxas de juros diminuem e a confiança do consumidor retorna.
O crescimento dos pagamentos digitais se recupera globalmente.
Inovações estratégicas (por exemplo, stablecoin do PayPal, finanças incorporadas) ganham força.
Lucros sustentados e crescimento da receita podem levar as ações de volta aos níveis de US$ 85–95 — ainda bem abaixo das máximas da pandemia, mas uma recuperação significativa em relação às avaliações atuais.
Em conclusão, a queda das ações do PayPal em 2025 não se deve à falta de lucratividade ou geração de caixa. Em vez disso, reflete a fadiga persistente da receita, a cautela nas diretrizes, a concorrência acirrada, os obstáculos regulatórios e o fraco sentimento das fintechs.
O PayPal possui um balanço patrimonial sólido e um pipeline de inovação robusto. Embora não seja um colapso, a empresa precisa demonstrar sua capacidade de reacelerar o crescimento para reconquistar a confiança dos investidores.
Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
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