Bản tóm tắt:
Đồng đô la Úc sẽ tăng giá trong ngắn hạn vào năm 2025 nhờ sự phục hồi kinh tế và căng thẳng thương mại lắng dịu, nhưng rủi ro dài hạn vẫn còn.
Đồng đô la Úc (AUD) đã cho thấy dấu hiệu phục hồi vào đầu năm 2025. được thúc đẩy bởi các chỉ số kinh tế trong nước cải thiện và động lực thương mại toàn cầu thay đổi. Với số liệu việc làm mạnh hơn, lạm phát tăng và chính sách tiền tệ thận trọng hơn từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), quỹ đạo ngắn hạn có vẻ thuận lợi. Tuy nhiên, nhìn xa hơn vài tháng tới, những bất ổn toàn cầu mới và khả năng căng thẳng thương mại tái diễn có thể hạn chế mức tăng thêm.
Đồng đô la Úc (AUD) dự kiến sẽ duy trì đà tăng so với đồng đô la Mỹ (USD) trong ba tháng tới, nhờ vào ba yếu tố chính:
1. Tăng trưởng trong nước tăng và nới lỏng RBA chậm hơn
Sự gia tăng mạnh mẽ về việc làm tại Úc đã thúc đẩy thu nhập khả dụng và nhu cầu tiêu dùng tăng cao.
Lạm phát cơ bản đang tăng, làm dấy lên kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất, qua đó hỗ trợ rõ ràng cho AUD.
2. Căng thẳng thương mại giảm bớt thúc đẩy hàng hóa
Việc giảm nhẹ thuế quan giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc trong ngắn hạn và các thỏa thuận mới giữa Hoa Kỳ và các nước châu Á có thể thúc đẩy sự phục hồi kinh tế trong khu vực.
Là một nước xuất khẩu hàng hóa có mối liên hệ chặt chẽ với châu Á, Úc sẽ được hưởng lợi - đặc biệt là thông qua hoạt động xuất khẩu quặng sắt và khí đốt - qua đó nâng cao giá trị đồng AUD.
3. Phòng ngừa rủi ro theo thể chế trong bối cảnh đồng đô la suy yếu
Các quỹ hưu trí của Úc và các nhà đầu tư tổ chức khác nắm giữ một lượng lớn tài sản tính bằng đô la Mỹ.
Đồng đô la giảm giá làm suy yếu lợi nhuận, thúc đẩy việc phòng ngừa rủi ro bằng AUD, tạo ra nhu cầu tăng thêm đối với đồng tiền này.
Vào đầu tháng 4, AUD/USD đã phục hồi từ mức khoảng 0,601, do đồng USD yếu đi do thuế quan, những bước đi sai lầm của Fed và sự trượt giá trái phiếu.
Trong tháng 5, đợt tăng giá này mạnh hơn, được thúc đẩy bởi các tín hiệu thương mại tích cực (ví dụ như thỏa thuận giữa Hoa Kỳ - Anh/Châu Âu) và dữ liệu việc làm và lạm phát mạnh mẽ của Úc, củng cố đồng AUD.
Quan điểm trung hạn (3–12 tháng): Thận trọng
Mặc dù các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn có vẻ thuận lợi, nhưng vẫn nên thận trọng khi áp dụng cho những trường hợp sau ba tháng:
Chiến lược thuế quan khó lường của chính quyền Trump có thể làm bùng phát căng thẳng thương mại.
Xung đột thương mại toàn cầu leo thang có thể làm suy yếu tăng trưởng của Hoa Kỳ và chuyển hướng các nhà đầu tư sang USD như một nơi trú ẩn an toàn, gây áp lực lên cặp AUD/USD sau khi đạt đỉnh trong thời gian gần đây.
Trong những năm gần đây, Úc đã quản lý lạm phát một cách thoải mái thông qua chu kỳ lãi suất từ tháng 5 năm 2022 đến tháng 11 năm 2023, trong khi vẫn duy trì tỷ lệ thất nghiệp thấp.
Bất chấp tốc độ tăng trưởng chậm lại vào đầu năm 2024, sự phục hồi kể từ cuối năm ngoái - nhờ thị trường việc làm mạnh mẽ, thu nhập tăng và tiền tiết kiệm của hộ gia đình tăng - mang lại động lực kéo dài cho chi tiêu của người tiêu dùng.
Với xu hướng CPI cốt lõi tăng và mức tiêu dùng hộ gia đình phục hồi, RBA dự kiến sẽ làm chậm chu kỳ nới lỏng của mình; chỉ có một hoặc hai lần cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm.
Chênh lệch lãi suất: Khoảng cách nhỏ hơn giữa lãi suất của Úc và Hoa Kỳ, hoặc thậm chí đảo ngược nếu dừng cắt giảm, sẽ hỗ trợ AUD.
Giá hàng hóa và dòng chảy thương mại: Là một loại tiền tệ gắn liền với hàng hóa, AUD có xu hướng tăng giá khi nhu cầu hàng hóa và xuất khẩu tăng.
Tâm lý thị trường: AUD theo truyền thống được coi là đại diện cho khẩu vị rủi ro toàn cầu. Mặc dù mối tương quan này đã yếu đi, nhưng những động thái gần đây vẫn phản ánh sự thay đổi tâm lý rủi ro.
Trong ba tháng tới, đồng đô la Úc có vẻ như đang ở vị thế tốt để tăng cường, nhờ vào các yếu tố cơ bản trong nước vững chắc hơn, giảm bớt áp lực thương mại toàn cầu và tăng cường phòng ngừa rủi ro của các tổ chức. Tuy nhiên, trong 3–12 tháng tới, rủi ro về căng thẳng thương mại tái diễn và dòng tiền trú ẩn an toàn USD có thể hạn chế mức tăng và thậm chí gây ra sự thoái lui.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.
Đồng đô la Mỹ trượt xuống mức thấp nhất trong ba năm do lạm phát hạ nhiệt làm tăng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trước cuộc họp FOMC vào tuần này.
2025-06-16
Đồng yên giảm nhẹ vào thứ Hai khi dòng tiền đổ vào nơi trú ẩn an toàn đẩy giá đồng đô la lên cao trong bối cảnh lo ngại về xung đột Israel-Iran và giá năng lượng tăng cao gây tổn hại đến nền kinh tế Nhật Bản.
2025-06-16
EUR/GBP tăng lên trên 0,8500 khi dữ liệu yếu kém của Anh thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của BoE, trong khi những phát biểu cứng rắn của ECB hỗ trợ cho đồng euro.
2025-06-13
