สรุป
ดอลลาร์ออสเตรเลียแสดงความแข็งแกร่งในระยะสั้นในปี 2568 ขับเคลื่อนโดยการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและความตึงเครียดทางการค้าที่คลี่คลาย แต่ยังคงมีความเสี่ยงในระยะยาว
ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) แสดงสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงต้นปี 2568 โดยได้รับแรงหนุนจากตัวชี้วัดเศรษฐกิจในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้นและพลวัตการค้าโลกที่เปลี่ยนแปลงไป ด้วยตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และนโยบายการเงินที่ระมัดระวังมากขึ้นของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ทำให้แนวโน้มระยะสั้นดูจะเอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม หากมองไปไกลกว่าไม่กี่เดือนข้างหน้า ความไม่แน่นอนระดับโลกที่กลับมาอีกครั้งและความตึงเครียดทางการค้าที่อาจกลับมาอีกครั้งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นต่อไป
คาดว่าค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) จะคงทิศทางขาขึ้นเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในอีกสามเดือนข้างหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลักสามประการ ได้แก่:
1.การเติบโตภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นและการผ่อนปรนของ RBA ที่ช้าลง
การจ้างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของออสเตรเลียส่งผลให้รายได้ที่สามารถใช้จ่ายได้และความต้องการของผู้บริโภคเพิ่มมากขึ้น
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเพิ่มสูงขึ้น ทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการสนับสนุน AUD อย่างชัดเจน
2.ความตึงเครียดทางการค้าที่ผ่อนคลายลงส่งผลให้สินค้าโภคภัณฑ์ฟื้นตัว
การลดหย่อนภาษีระยะสั้นระหว่างสหรัฐฯ-จีนและข้อตกลงใหม่ของสหรัฐฯ กับชาวเอเชียอาจกระตุ้นให้เศรษฐกิจในภูมิภาคฟื้นตัว
เนื่องจากออสเตรเลียเป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความผูกพันอย่างมากกับเอเชีย จึงมีแนวโน้มได้รับประโยชน์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการส่งออก เช่น แร่เหล็กและก๊าซ ส่งผลให้ค่าเงิน AUD สูงขึ้น
3. การป้องกันความเสี่ยงของสถาบันท่ามกลางค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า
กองทุนบำเหน็จบำนาญของออสเตรเลียและผู้ลงทุนสถาบันอื่น ๆ ถือสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวนมาก
ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงส่งผลให้ผลตอบแทนอ่อนตัวลง กระตุ้นให้มีการป้องกันความเสี่ยงด้วย AUD เพิ่มขึ้น ส่งผลให้มีความต้องการสกุลเงินนี้เพิ่มขึ้น
ในช่วงต้นเดือนเมษายน AUD/USD ฟื้นตัวจากประมาณ 0.601 โดยมีสาเหตุจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงจากภาษีศุลกากร ความผิดพลาดของเฟด และการซื้อขายพันธบัตรที่ลดลง
ในเดือนพฤษภาคม การขึ้นราคาครั้งนี้มีความเข้มข้นมากขึ้น เนื่องมาจากสัญญาณการค้าเชิงบวก (เช่น ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ สหราชอาณาจักร และยุโรป) และข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้ค่าเงิน AUD แข็งแกร่งขึ้น
มุมมองระยะกลาง (3–12 เดือน): ควรใช้ความระมัดระวัง
แม้ว่าผู้ขับขี่ระยะสั้นจะดูดี แต่ควรใช้ความระมัดระวังหลังจากสามเดือน:
กลยุทธ์ภาษีศุลกากรที่ไม่สามารถคาดเดาได้ของรัฐบาลทรัมป์อาจทำให้เกิดความตึงเครียดด้านการค้าขึ้นมาอีกครั้ง
ความขัดแย้งด้านการค้าโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของสหรัฐฯ และเปลี่ยนผู้ลงทุนให้หันมาใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อ AUD/USD หลังจากแตะระดับสูงสุดในระยะใกล้
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ออสเตรเลียสามารถจัดการเงินเฟ้อได้อย่างสบายๆ โดยใช้รอบอัตราดอกเบี้ยระหว่างเดือนพฤษภาคม 2022 ถึงพฤศจิกายน 2023 ในขณะที่ยังคงอัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำ
แม้ว่าการเติบโตจะช้าลงในช่วงต้นปี 2567 แต่การฟื้นตัวตั้งแต่ปลายปีที่แล้วซึ่งขับเคลื่อนโดยตลาดงานที่แข็งแกร่ง รายได้ที่เพิ่มขึ้น และการออมของครัวเรือนที่เพิ่มขึ้น ถือเป็นแรงหนุนต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคในระยะยาว
ด้วยแนวโน้มดัชนี CPI พื้นฐานที่เพิ่มขึ้นและการบริโภคภาคครัวเรือนที่ฟื้นตัว คาดว่า RBA จะชะลอรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงิน และมีแนวโน้มว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงหนึ่งหรือสองครั้งเท่านั้นในช่วงเวลาที่เหลือของปี
ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย: ช่องว่างที่เล็กลงระหว่างอัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียและสหรัฐฯ หรือแม้แต่การเปลี่ยนแปลงหากหยุดการปรับลด จะสนับสนุน AUD
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการไหลเวียนของการค้า: เนื่องจากเป็นสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ AUD จึงมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นตามอุปสงค์และการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น
ความรู้สึกของตลาด: AUD มักถูกมองว่าเป็นตัวแทนของความต้องการเสี่ยงทั่วโลก แม้ว่าความสัมพันธ์นี้จะอ่อนตัวลง แต่การเคลื่อนไหวล่าสุดยังคงสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกต่อความเสี่ยง
ในช่วงสามเดือนข้างหน้า ดอลลาร์ออสเตรเลียดูเหมือนว่าจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการแข็งค่าขึ้น เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น แรงกดดันด้านการค้าโลกที่ผ่อนคลายลง และสถาบันต่างๆ ที่มีการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในช่วง 3–12 เดือนข้างหน้า ความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางการค้าที่เกิดขึ้นอีกครั้งและกระแสเงินทุนปลอดภัยจากดอลลาร์สหรัฐอาจปิดกั้นกำไรและอาจกระตุ้นให้เกิดการย่อตัวลง
คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ
ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ก่อนการประชุม FOMC ในสัปดาห์นี้
2025-06-16
เงินเยนอ่อนค่าลงในวันจันทร์ เนื่องจากกระแสเงินทุนปลอดภัยส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน และราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของญี่ปุ่น
2025-06-16
EUR/GBP พุ่งขึ้นเหนือ 0.8500 เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจอังกฤษที่อ่อนแอส่งผลให้ BoE มีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ถ้อยแถลงในเชิงรุกของ ECB หนุนค่าเงินยูโร
2025-06-13
