Bản tóm tắt:
Tâm lý thị trường chứng khoán Hoa Kỳ rất tích cực khi giá cổ phiếu đạt mức cao mới khi các nhà đầu tư quay trở lại và thu nhập vượt quá kỳ vọng.
Cổ phiếu Hoa Kỳ đã đạt kỷ lục mới khi nỗi lo sợ tồi tệ nhất của thị trường về thuế quan của Hoa Kỳ đã tan biến. Một phần lớn dòng tiền chảy vào cổ phiếu đến từ các nhà đầu tư bán lẻ, theo dữ liệu của VandaTrack Research.
Các nhà đầu tư tổ chức, những người chủ yếu giữ nguyên trong phần lớn đợt tăng 25% kể từ tháng 4, cũng đang mua vào. Dữ liệu quyền chọn cho thấy Phố Wall đã loại trừ khả năng biến động đáng kể trong thời gian tới.
Theo dữ liệu do Deutsche Bank tổng hợp, các chiến lược có hệ thống đã tăng mức độ tiếp xúc với vốn chủ sở hữu, mặc dù vẫn còn ở mức thấp, với vị thế ở hầu hết các lĩnh vực đều thấp hơn mức trung bình lịch sử.
Bộ phận giao dịch của JPMorgan cho biết xu hướng này đang tăng, dự báo một chuỗi mức cao kỷ lục khi thu nhập có động lực tích cực với các thỏa thuận thương mại dự kiến sẽ được công bố.
Mùa báo cáo thu nhập trước đó đã bùng nổ khi 8 trong số 10 công ty vượt qua ước tính EPS, với sự đóng góp đáng kể từ các ngành tài chính, dịch vụ truyền thông và bất động sản.
Trump cho biết hôm thứ Tư rằng Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận thương mại với Việt Nam, đạt được một thỏa thuận quan trọng. Chính quyền đã nối lại đàm phán với Canada sau khi Ottawa bãi bỏ thuế dịch vụ kỹ thuật số nhắm vào Big Tech.
Giám đốc đầu tư của Morgan Stanley, Mike Wilson, người đặt mục tiêu 6.500 cho S&P 500 vào cuối năm 2025, cho biết động lực tăng trưởng EPS sẽ mở rộng trong quý 3, bao gồm cả việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất.
Kho bạc tăng giá
Lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn đã giảm sau khi các báo cáo về số lượng việc làm tại Hoa Kỳ và bảng lương phi nông nghiệp không đưa ra được lý do chính đáng để Fed cắt giảm lãi suất ngay trong tháng tới.
Động lực đang tăng lên ủng hộ việc cắt giảm sớm hơn mặc dù có kỳ vọng rằng thuế quan sẽ góp phần làm tăng lạm phát. Trump hôm thứ Ba cho biết ông không cân nhắc việc hoãn thời hạn ngày 9 tháng 7 cho các khoản thuế đó.
Goldman Sachs hiện dự kiến lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12. Chi tiêu của người tiêu dùng bất ngờ giảm vào tháng 5 khi động lực từ việc mua hàng tích trữ trước khi áp thuế quan dần phai nhạt.
Citigroup và Wells Fargo cũng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản vào năm 2025, trong khi UBS Global Research dự báo mức giảm 100 điểm cơ bản.
Dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu của Trump, được Quốc hội thông qua vào thứ năm, đã ngăn chặn viễn cảnh chính phủ liên bang vỡ nợ trong ngắn hạn, nhưng lại khiến vấn đề nợ dài hạn trở nên tồi tệ hơn.
Theo ước tính của các nhà phân tích phi đảng phái, việc thêm 3,4 nghìn tỷ đô la vào nợ quốc gia trong thập kỷ tới sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng lo lắng về tình trạng dư cung trên thị trường. Tuy nhiên, trái phiếu kho bạc vẫn tăng giá trong thời điểm hiện tại.
Trong khi đó, các nhà quản lý tài sản và quỹ hưu trí ở nước ngoài đang tăng cường bảo vệ trước đồng đô la suy yếu vì lo ngại khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư cổ phiếu Hoa Kỳ của đồng tiền này ngày càng giảm.
Tesla đang lao dốc
Theo Goldman Sachs, biên lợi nhuận của Hoa Kỳ sẽ phải đối mặt với thử thách lớn trong mùa báo cáo sắp tới khi các nhà đầu tư đánh giá thiệt hại từ cuộc chiến thương mại và thu nhập quý 2 sẽ "ghi nhận những tác động tức thời" của thuế quan.
Dữ liệu do Bloomberg Intelligence tổng hợp cho thấy EPS dự kiến chỉ tăng 2,6% trong quý trước, mức tăng nhỏ nhất trong hai năm, mặc dù cho đến nay vẫn tỏ ra khả quan.
Một số công ty đặc biệt đáng lo ngại, chẳng hạn như Tesla. Trong khi doanh số bán hàng của công ty đang giảm mạnh ở châu Âu, việc loại bỏ khoản tín dụng thuế tiêu dùng lên tới 7.500 đô la khi mua EV sẽ làm tăng thêm nỗi đau.
Nhà phân tích Ryan Brinkman của JPMorgan nhắc lại mức giá mục tiêu 115 đô la cho cổ phiếu này — mức giá thấp nhất trong số các nhà phân tích lớn, theo dữ liệu của Yahoo Finance.
"Dựa trên các cuộc kiểm tra của chúng tôi, nhu cầu yếu hơn đối với xe Tesla thể hiện rõ trong kết quả Q1 dường như vẫn tiếp tục trong Q2", Brinkman viết. Ông lưu ý rủi ro rằng dự báo giao hàng cả năm là quá lạc quan.
Musk hiện đã nhắm vào "dự luật lớn, đẹp" của Trump, thậm chí còn ám chỉ rằng ông có thể thành lập một đảng chính trị mới. Một số nhà đầu tư lo ngại rằng lời lẽ leo thang có thể khiến thương hiệu này phân cực hơn nữa.
Tesla đang thúc đẩy chương trình robotaxi đã hứa từ lâu, được coi là rất quan trọng đối với tương lai tài chính của công ty. Công ty cũng có khả năng bắt đầu sản xuất "các sản phẩm giá cả phải chăng hơn" vào cuối năm nay.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.
Tỷ giá USD/NZD phục hồi gần mức 0,6080 khi đồng đô la suy yếu; thị trường chú ý đến lạm phát của Trung Quốc và cuộc họp của RBNZ để định hướng cho cặp tiền này.
2025-07-04
Hang Seng giảm 0,68% xuống 24.048,77 trong khi Nikkei 225 giảm 0,79% xuống 39.943,62. Thị trường châu Á có diễn biến trái chiều khi căng thẳng thương mại và dữ liệu ảnh hưởng.
2025-07-04
Giá dầu ổn định khi thị trường việc làm mạnh mẽ hỗ trợ quyết định của Fed, tập trung vào kế hoạch áp thuế quan của Trump đối với nhiều quốc gia.
2025-07-04
