소개
미국 주식 시장의 기대감이 강세를 보이고 있으며, 투자자들이 돌아오고 실적이 예상치를 뛰어넘으면서 주가가 새로운 최고치를 기록했습니다.
미국 관세에 대한 시장의 최악의 우려가 사라지면서 미국 주식은 새로운 기록을 경신했습니다. 반다트랙 리서치의 데이터에 따르면, 주식으로의 자금 유입은 대부분 개인 투자자들로부터 발생했습니다.
4월 이후 25% 상승세의 상당 부분을 유지했던 기관 투자자들도 매수에 나서고 있습니다. 옵션 데이터를 보면 월가는 당분간 큰 변동성이 발생하지 않을 가능성을 배제하고 있습니다.
도이체은행이 수집한 데이터에 따르면, 체계적인 전략을 통해 주식 노출을 늘렸지만 여전히 비중이 적고 대부분 부문의 포지셔닝이 역사적 평균보다 낮습니다.
JPMorgan의 거래 데스크는 상황이 강세이며, 무역 협정이 발표될 것으로 예상되면서 수익이 긍정적인 모멘텀을 보이며 사상 최고치를 경신할 것으로 전망했습니다.
이전 실적 시즌은 10개 회사 중 8개가 주당순이익 추정치를 뛰어넘는 등 매우 성공적이었고, 금융, 커뮤니케이션 서비스, 부동산 부문에서 상당한 기여를 했습니다.
트럼프 대통령은 수요일 미국이 베트남과 무역 협상을 타결해 중요한 성과를 거두었다고 밝혔습니다. 캐나다 정부가 빅테크 기업을 겨냥한 디지털 서비스세를 폐지한 이후, 행정부는 캐나다와 협상을 재개했습니다.
2025년 S&P 500의 연말 목표치를 6,500으로 설정한 모건 스탠리의 최고투자책임자(CIO) 마이크 윌슨은 연준의 금리 인하를 포함해 3분기에 EPS 상승세가 확대될 것이라고 말했습니다.
재무부 랠리
미국 일자리 창출과 비농업 고용 보고서가 다음 달에 연준이 금리를 인하할 만한 근거를 제공하지 못하면서 기준 국채 수익률이 하락했습니다.
관세가 물가 상승을 가속화할 것이라는 예상에도 불구하고 조기 인하를 지지하는 분위기가 커지고 있습니다. 트럼프 대통령은 화요일, 7월 9일로 예정된 관세 부과 시한을 연기하는 것은 고려하지 않는다고 밝혔습니다.
골드만삭스는 9월, 10월, 12월에 각각 25bp의 금리 인하를 예상하고 있습니다. 관세 부과에 앞서 선제적으로 상품을 구매했던 영향이 약화되면서 5월 소비자 지출은 예상치 못하게 감소했습니다.
시티그룹과 웰스파고도 연준이 2025년에 금리를 75bp 인하할 것으로 예상하고 있으며, UBS 글로벌 리서치는 100bp 인하를 전망하고 있습니다.
목요일에 의회를 통과한 트럼프 대통령의 감세 및 지출 법안은 연방 정부의 채무 불이행 가능성을 단기적으로 막았지만, 장기 부채 문제는 더욱 악화시켰습니다.
초당파 분석가들의 추산에 따르면 향후 10년간 국가 부채가 3조 4천억 달러 증가할 경우, 시장의 공급 과잉 불안감은 더욱 심화될 것입니다. 그럼에도 불구하고 미국 국채는 당분간 강세를 유지하고 있습니다.
한편, 해외 자산 관리자와 연금은 달러화 약세에 대비해 보호 수단을 추가하고 있으며, 미국 주식 포트폴리오를 다각화하는 달러화의 능력이 감소할 것을 우려하고 있습니다.
테슬라의 추락
골드만삭스에 따르면, 투자자들이 무역 전쟁으로 인한 피해를 평가함에 따라 다가올 보고 시즌에 미국 이익 마진은 큰 시험에 직면하게 될 것이며, 2분기 실적은 관세의 "즉각적인 영향"을 반영할 것입니다.
블룸버그 인텔리전스가 수집한 데이터에 따르면 EPS는 이전 분기에 2.6%만 증가할 것으로 예상되는데, 이는 2년 만에 가장 낮은 증가율이지만 지금까지는 강력한 것으로 나타났습니다.
테슬라와 같은 일부 기업은 특히 우려스럽습니다. 유럽에서 테슬라의 판매량이 급감하고 있는 가운데, 전기차 구매 시 최대 7,500달러의 소비자 세액 공제 혜택이 없어지면서 상황은 더욱 악화될 것입니다.
야후 파이낸스 데이터에 따르면, JPMorgan의 분석가인 라이언 브링크먼은 해당 주식에 대한 목표 가격을 115달러로 재확인했습니다. 이는 주요 분석가 중 가장 낮은 가격입니다.
브링크먼은 "저희 조사 결과, 1분기 실적에서 드러난 테슬라 차량 수요 부진이 2분기에도 지속된 것으로 보입니다."라고 밝혔습니다. 그는 연간 인도량 전망이 지나치게 낙관적일 위험을 지적했습니다.
머스크는 트럼프의 "크고 아름다운 법안"을 비판하며, 심지어 새로운 정당을 창당할 가능성까지 시사했습니다. 일부 투자자들은 이러한 수사적 표현이 브랜드 이미지를 더욱 양극화시킬 것을 우려합니다.
테슬라는 오랫동안 공약으로 내세워 온 로보택시 프로그램을 추진하고 있는데, 이는 회사의 재정적 미래에 매우 중요한 요소로 여겨진다. 또한 올해 말에는 "더 저렴한 제품"을 출시할 가능성이 높다.
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달러가 약세를 보이면서 USD 대 NZD가 0.6080 근처로 반등했습니다. 시장에서는 이 통화쌍의 다음 방향성을 중국 인플레이션과 RBNZ 회의로 예의주시하고 있습니다.
2025-07-04
항셍 지수는 0.68% 하락한 24,048.77에, 닛케이 225 지수는 0.79% 하락한 39,943.62에 거래를 마감했습니다. 무역 긴장과 경제 지표가 영향을 미치면서 아시아 시장은 혼조세를 보였습니다.
2025-07-04
강력한 고용 시장이 연준의 결정을 뒷받침하면서 원유 가격은 안정세를 보였고, 트럼프 대통령의 다양한 국가에 대한 관세 계획에 관심이 쏠렸습니다.
2025-07-04
