Newmont Stock: предварительный обзор прибыли за второй квартал 2025 года

2025-07-21
Краткое содержание:

Прогноз прибыли Newmont за второй квартал 2025 года: рост цен на золото, рост цен на медь и производственные риски формируют критический момент для трейдеров и аналитиков.

В то время как мировые инвесторы скупают безопасные активы, акции Newmont Corporation снова оказались под пристальным вниманием. Крупнейшая в мире публичная золотодобывающая компания опубликует результаты за второй квартал 2025 года после закрытия рынка США в четверг, 24 июля. Ожидается, что этот квартал будет ещё более успешным, поскольку рекордно высокие цены на слитки золота компенсируют затяжные перебои в производстве и рост затрат на производство.


Основные цифры, на которые стоит обратить внимание


  • Скорректированная прибыль на акцию: консенсус-прогноз улиц сосредоточен на уровне 1,01–1,05 долл. США, но несколько оптимистичных моделей, включая нашу, предусматривают возможность роста до 1,15 долл. США. Это рост на 60 % в годовом исчислении с 0,72 долл. США, зафиксированного во втором квартале 2024 года.


  • Выручка: прогнозируется около 4,83 млрд долл. США, что примерно на 10 % больше в годовом исчислении, что почти полностью обусловлено благоприятными ценами на сырьевые товары.


Явное превышение любого из показателей — особенно в сочетании с более твёрдым прогнозом затрат — может поднять акции до новых 52-недельных максимумов.


Попутный ветер для цен на золото

Спотовая цена на золото большую часть квартала колебалась в диапазоне от 3,300 до 3,400 долларов США за унцию, достигнув 3,368 долларов США 21 июля на фоне ослабления доллара. Каждое изменение цены на золото на 100 долларов США обычно увеличивает годовой свободный денежный поток Newmont примерно на 550 миллионов долларов США, поэтому текущий диапазон предоставляет мощный рычаг для роста прибыли.


Плато производства: качество важнее количества


Поворот руководства в сторону долгосрочных активов первого уровня затормозил общий объем производства:

  • Стратегический акцент на высокое содержание — меньший тоннаж, но более богатая руда.

  • Неудачи на золотых рудниках Невады – перерасходы средств на техническое обслуживание и задержки в выполнении заказов.

  • Недавно приобретенные карьеры Лихир и Пеньяскито — ниже показатели граммов на тонну, чем на старых карьерах.

  • Стареющие комплексы Мериан и Суринам – естественное снижение качества.


Инвесторы будут внимательно следить за любыми комментариями о ходе восстановительных работ; даже скромный рост объемов из квартала в квартал может стать катализатором в краткосрочной перспективе.


Медь: второй двигатель


В настоящее время медь обеспечивает около 10% оборота группы, но Newmont планирует удвоить эту долю в течение пяти лет за счёт расширения рудника Red Chris (Канада) и сульфидного месторождения Yanacocha (Перу). Медь не только способствует развитию электромобилей, но и является побочным продуктом на нескольких золотодобывающих рудниках, снижая себестоимость единицы продукции за счёт кредитования по сопутствующей выручке, что само по себе является фактором повышения рентабельности.


На что трейдерам следует обратить внимание 24 июля

Элемент Почему это важно
Совокупные затраты на поддержание (AISC) В первом квартале AISC была напечатана по цене 1620 долл. США за унцию; каждое колебание на 50 долл. США существенно изменяет операционный рычаг.
Прогноз производства на вторую половину 2025 года Руководство утверждает, что снижение объемов является «переходным» явлением; подтверждение этого факта может привести к многократным переоценкам.
Балансовая дисциплина Показатель чистого долга/EBITDA не превышает 1×; существуют возможности для обратного выкупа акций, если приток денежных средств продолжится.
Хронология медного проекта Отставание от графика задержит получение выгод от диверсификации и ослабит популярность электромобилей.
Дивидендная позиция Базовая выплата составляет 1 доллар США в год с привязкой к цене золота. Пересмотр свидетельствует об уверенности.


Заключение

NEM Stock Price Today

На первый взгляд, акции Newmont Corporation выглядят идеально оцененными: форвардный коэффициент P/E составляет около 10%, несмотря на видимые препятствия для производства. Тем не менее, учитывая, что цена на слитки держится выше 3,300 долларов США за унцию, а медь постепенно начинает играть более важную роль в формировании прибыли, компания пользуется двойной сырьевой подушкой безопасности, с которой мало кто может сравниться.


Если руководству удастся совместить ожидаемую в четверг выручку с убедительными планами по восстановлению объёмов и более чёткими ориентирами по меди, акции могут преодолеть апрельский пик и продолжить свой рост. С другой стороны, любое колебание прогнозов, особенно по Неваде или Лихиру, может привести к фиксации прибыли после роста на 40% с начала года.


В любом случае, данные следующей недели должны пересмотреть соотношение риска и доходности для флагмана сектора. Трейдерам рекомендуется держать узкие стоп-лоссы, но при этом сохранять гибкость; волатильность практически неизбежна, а вот направление роста — нет, пока 24 июля не определится окончательно.


Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.

Снижение ставки ФРС маловероятно в июле, в центре внимания сентябрь

Снижение ставки ФРС маловероятно в июле, в центре внимания сентябрь

ФРС сохраняет ставки на уровне 4,25–4,50% в июле; рынки оценивают вероятность снижения ставки в сентябре на уровне 50–64%, поскольку инфляция остается выше целевого показателя, а данные по рынку труда ухудшаются.

2025-07-21
Лондон снова сияет среди Европы

Лондон снова сияет среди Европы

Индекс FTSE 100 вырос в пятницу после того, как индексы Великобритании и США достигли рекордных максимумов на фоне снижения числа заявок на пособие по безработице и высоких розничных продаж в четверг.

2025-07-21
Цена акций TSMC резко выросла благодаря сильной прибыли за второй квартал и спросу на ИИ

Цена акций TSMC резко выросла благодаря сильной прибыли за второй квартал и спросу на ИИ

Стоимость акций TSMC подскочила на 4% после того, как прибыль за второй квартал превзошла прогноз выручки на 2025 год и повысилась благодаря высокому спросу на ИИ и передовые чипы.

2025-07-18
0.374248s