XTIUSD: Os preços do petróleo continuarão subindo devido aos riscos geopolíticos?

O preço do petróleo bruto, frequentemente cotado como XTIUSD (dólar americano por barril de West Texas Intermediate), disparou em junho de 2025 em meio à escalada das tensões geopolíticas. Atualmente negociado em torno de US$ 76 por barril, o petróleo apresentou oscilações voláteis de 4% a 11% nos últimos dias.

Considerando os riscos de conflito no Oriente Médio, as ameaças a pontos de estrangulamento cruciais como o Estreito de Ormuz e vários fatores macroeconômicos globais, é essencial que investidores, consumidores e formuladores de políticas entendam até que ponto os preços do XTIUSD podem subir.

Preço XTIUSD hoje e movimentos recentes

Em 19 de junho, o petróleo Brent atingiu um pico de US$ 76-77 por barril, impulsionado pela escalada das hostilidades entre Irã e Israel. O petróleo West Texas Intermediate (WTI) dos EUA foi negociado ligeiramente abaixo, em torno de US$ 74-75, após recentes tensões.

Para contexto adicional:

• Em 16 de junho, uma queda de US$ 1 no WTI para US$ 71,77 refletiu esperanças de redução da tensão.

• Em 17 de junho, o Brent subiu 4,4%, fechando em US$ 76,45, após ataques retaliatórios iranianos e ameaças de cortar o acesso pelo Estreito de Ormuz — embora nenhuma interrupção física tenha ocorrido.

• Em 18 de junho, os preços estavam em torno de US$ 76,70 para o Brent e US$ 75,14 para o WTI, devido às crescentes preocupações sobre o envolvimento dos EUA.

Ainda assim, a tendência geral tem sido ascendente, com o Brent subindo de 4% a 11% depois que a infraestrutura energética iraniana foi alvo.

Por exemplo, os traders estão agressivamente colocando opções de compra de US$ 80 no WTI — os volumes atingiram o nível mais alto neste ano, sinalizando expectativas de mais volatilidade.

Dados de estoque e produção

• Os estoques de petróleo bruto dos EUA caíram 11,5 milhões de barris na semana passada, a maior queda em um ano, apesar da desaceleração das refinarias.

• Oferta e demanda globais: O relatório de junho da AIE indica que a oferta está excedendo a demanda em aproximadamente 1 milhão de barris por dia, apoiada por um aumento de 93 milhões de barris em maio.

Esse excesso de oferta deve ancorar os preços perto de US$ 60–65, supondo que o estresse geopolítico diminua.

Motores geopolíticos por trás do aumento

1. Conflito no Oriente Médio e ataques à infraestrutura

Ataques aéreos contra ativos energéticos do Irã — como os campos de gás de South Pars e a Ilha Kharg — reacenderam os temores sobre a vulnerabilidade do fornecimento.

2. Risco do Estreito de Ormuz

Como rota de trânsito para quase 20% do petróleo transportado por via marítima, qualquer escalada militar poderia desencadear fortes picos de preços. O Goldman Sachs aponta para os piores cenários, levando o Brent a ultrapassar US$ 100–120/barril.

3. Envolvimento dos EUA e Risco de Reação

Atualmente, os mercados estimam uma probabilidade de 7% a 9% de escalada militar dos EUA. Uma reportagem da Reuters observa que novas ações dos EUA podem elevar os preços para US$ 85–100/barril.

Previsão XTIUSD: Os preços continuarão subindo?

Caso base: US$ 60–65 até o quarto trimestre

Goldman e JP Morgan concordam em manter o petróleo na faixa de US$ 60,00 a US$ 65,00, assumindo que não haja mais interrupções e que a produção da OPEP+ esteja equilibrada.

Vantagens do risco de curto prazo

Se o conflito se intensificar e o Estreito de Ormuz for ameaçado, um prêmio adicional de US$ 10–20 poderia empurrar o Brent temporariamente para a faixa de US$ 90–120.

Equilíbrio Estrutural até 2030

A AIE prevê um aumento gradual na demanda de 2,5 milhões de barris por dia até 2030, enquanto a oferta deverá crescer em aproximadamente 5 milhões de barris por dia. Na ausência de interrupções consistentes, os preços do petróleo provavelmente se estabilizarão na faixa de US$ 60 a US$ 70 nos próximos cinco anos.

Implicações de mercado

1. Impacto inflacionário

O aumento dos preços do petróleo alimenta a inflação ao consumidor, elevando potencialmente o IPC de volta para 5% nos EUA, colocando em risco as metas de inflação dos bancos centrais.

2. Política do Fed e das Taxas de Juros

O Federal Reserve (Fed) dos EUA suspendeu a taxa de juros entre 4,25% e 4,5%. No entanto, a decisão pode ser reconsiderada caso os preços do petróleo flutuem significativamente, o que pode afetar os mercados financeiros em geral.

3. Volatilidade dos ativos de risco

Os mercados de ações e câmbio são sensíveis a oscilações. A demanda por ativos de refúgio impulsiona o dólar americano e o ouro em momentos de turbulência.

Insights sobre negociação e principais gatilhos de risco

Gráficos técnicos de curto prazo indicam que o XTIUSD está sobrecomprado, preparando-se para correções em torno de 5 a 10%. Ainda assim, o momentum permanece forte em meio à alta volatilidade e aos fundamentos rígidos. No entanto, os fluxos de opções — particularmente em calls de US$ 80 do WTI — indicam fortes apostas especulativas em novas altas.

Independentemente disso, há quatro riscos principais que os comerciantes e investidores devem monitorar, entre eles:

• Desescalada no Oriente Médio que reverte os ganhos do petróleo.

• Mudanças na política dos EUA, intervenção ou escalada de sanções.

• Resposta da OPEP+: aumento da produção pode reduzir os preços.

• A desaceleração econômica global enfraquece a demanda, especialmente na China.

Conclusão

Em conclusão, o risco geopolítico continua sendo a força dominante que molda o XTIUSD no curto prazo — somando US$ 10/bbl em prêmio de preço. Se não ocorrerem interrupções significativas, um excedente estrutural de oferta provavelmente limitará os preços a cerca de US$ 60-65 até o quarto trimestre de 2025.

No entanto, um pico sério, por exemplo, um testemunho de um Ormuz bloqueado, poderia levar o Brent além de US$ 90–120, com efeitos cascata na inflação global, nos mercados e na política energética.

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