소개
지정학적 위험이 원유 시장에 파장을 일으키고 있습니다. XTIUSD가 앞으로도 계속 상승할지, 그리고 현명한 트레이더라면 앞으로 어떻게 해야 할지 알아보세요.
원유 가격은 종종 XTIUSD(서부 텍사스산 원유 1배럴당 미국 달러)로 표시되며, 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 2025년 6월 급등했습니다. 현재 배럴당 76달러 선에서 거래되고 있는 원유 가격은 최근 며칠 동안 4~11%의 변동폭을 보였습니다.
중동 지역의 갈등 위험, 호르무즈 해협과 같은 주요 병목 지역에 대한 위협, 다양한 글로벌 거시경제적 요인을 고려할 때, 투자자, 소비자, 정책 입안자는 XTIUSD 가격이 얼마나 상승할 수 있는지 이해하는 것이 필수적입니다.
6월 19일, 브렌트유는 이란-이스라엘 간 적대 행위가 심화되면서 배럴당 76~77달러까지 급등했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 최근의 불안한 기류 속에서 74~75달러 선에서 소폭 하락했습니다.
추가 맥락:
6월 16일, WTI가 1달러 하락해 71.77달러를 기록하면서 긴장 완화에 대한 기대감이 반영되었습니다.
6월 17일, 브렌트유는 이란의 보복 공격과 호르무즈 해협 접근 차단 위협에 따라 4.4% 상승해 76.45달러에 마감했습니다. 그러나 물리적인 교란은 발생하지 않았습니다.
6월 18일, 미국 개입에 대한 우려가 커지면서 브렌트유 가격은 76.70달러, WTI 가격은 75.14달러에 머물렀습니다.
그럼에도 불구하고 전반적인 추세는 상승세를 보였으며, 이란 에너지 인프라가 표적이 된 이후 브렌트유는 4~11% 상승했습니다.
예를 들어, 거래자들은 WTI에 80달러짜리 콜 옵션을 공격적으로 투자하고 있으며, 거래량은 올해 최고 수준을 기록하면서 추가적인 변동성에 대한 기대감을 나타냅니다.
재고 및 생산 데이터
미국의 원유 재고는 지난주 1,150만 배럴 감소했는데, 이는 정유 공장의 침체에도 불구하고 1년 만에 가장 큰 감소폭입니다.
세계적인 공급과 수요: IEA의 6월 보고서에 따르면 공급이 수요를 하루 약 100만 배럴 초과하고 있으며, 5월에는 9,300만 배럴이 증가했습니다.
지정학적 스트레스가 완화된다면 이러한 공급 초과로 인해 가격이 60~65달러 근처에 고정될 것입니다.
1. 중동 분쟁 및 인프라 공격
이란의 에너지 자산(사우스파스 가스전과 카르그 섬 등)에 대한 공습으로 공급 취약성에 대한 우려가 다시 불붙었습니다.
2. 호르무즈 해협 위험
해상 원유의 약 20%를 수송하는 경로인 만큼, 군사적 긴장 고조는 유가 급등을 초래할 수 있습니다. 골드만삭스는 최악의 경우 브렌트유 가격이 배럴당 100~120달러를 돌파할 수 있다고 경고합니다.
3. 미국의 개입 및 대응 위험
시장은 현재 미국의 군사적 긴장 고조 가능성을 7~9%로 예상하고 있습니다. 로이터 통신은 미국의 군사 행동 재개로 유가가 배럴당 85~100달러까지 상승할 수 있다고 보도했습니다.
기본 사례: 4분기까지 $60–65
골드만삭스와 JP모건은 추가적인 혼란이 없고 OPEC+의 생산량이 균형을 이룬다는 가정 하에 유가를 60달러대 중반에서 초반으로 유지하기로 의견을 모았습니다.
단기 위험으로부터의 상승
갈등이 심화되고 호르무즈 해협이 위협받는다면, 10~20달러의 프리미엄이 더해져 브렌트유는 일시적으로 90~120달러 범위로 올라갈 수 있습니다.
2030년까지의 구조적 균형
IEA는 2030년까지 석유 수요가 하루 250만 배럴씩 점진적으로 증가할 것으로 예상하는 반면, 공급은 하루 약 500만 배럴 증가할 것으로 예상합니다. 지속적인 공급 차질이 발생하지 않는 한, 유가는 향후 5년간 60~70달러 선에서 안정될 것으로 예상됩니다.
1. 인플레이션 영향
석유 가격 상승은 소비자 물가 상승으로 이어져 잠재적으로 미국 CPI가 5%까지 상승할 수 있으며, 중앙은행의 물가 상승 목표가 위태로워질 수 있습니다.
2. 연준과 금리 정책
미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 4.25~4.5%로 동결했습니다. 그러나 유가가 크게 변동하여 금융 시장 전반에 영향을 미칠 경우, 연준은 이 결정을 재고할 가능성이 있습니다.
3. 위험 자산 변동성
주식과 통화 시장은 움직임에 민감합니다. 안전자산에 대한 수요는 혼란이 닥칠 때 미국 달러와 금의 가치를 상승시킵니다.
단기 기술 차트는 XTIUSD가 과매수 상태임을 나타내며, 약 5~10%의 조정을 예고하고 있습니다. 그러나 변동성이 높아지고 펀더멘털이 탄탄한 가운데 모멘텀은 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 하지만 옵션, 특히 $80 WTI 콜옵션의 흐름은 추가 상승 가능성에 대한 투기적 베팅이 강하다는 것을 시사합니다.
그럼에도 불구하고, 거래자와 투자자가 모니터링해야 할 핵심 위험은 4가지가 있습니다.
중동의 긴장 완화로 인해 석유 가격이 하락했습니다.
미국의 정책 변화, 개입 또는 제재 확대.
OPEC+의 대응: 생산량 증가로 가격이 완화될 수 있다.
세계 경제 침체로 인해 수요, 특히 중국 수요가 약화되었습니다.
결론적으로, 지정학적 위험은 단기적으로 XTIUSD를 형성하는 주요 요인으로 남아 있으며, 배럴당 최대 10달러의 가격 프리미엄을 더하고 있습니다. 심각한 차질이 발생하지 않는다면, 구조적인 공급 과잉으로 인해 2025년 4분기까지 유가는 60~65달러 부근으로 제한될 가능성이 높습니다.
그러나 호르무즈 봉쇄와 같은 심각한 급등이 발생하면 브렌트유 가격이 90~120달러를 넘어설 수 있으며, 이는 세계 인플레이션, 시장, 에너지 정책에 파급 효과를 미칠 수 있습니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
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