要約
XTIUSDは上昇を続けるのか、そして賢明なトレーダーは次に何をすべきかを探ります。地政学的リスクが原油市場に波紋を広げています。
原油価格は、XTIUSD（1バレル当たり米ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエイト）としてよく引用されますが、地政学的緊張の高まりを受け、2025年6月に急騰しました。現在、1バレルあたり76ドル前後で取引されていますが、ここ数日で4～11%の変動幅を記録しています。
中東紛争のリスク、ホルムズ海峡などの重要な難所への脅威、そしてさまざまな世界的なマクロ経済要因を考慮すると、投資家、消費者、政策立案者にとって、XTIUSD の価格がどこまで上昇する可能性があるかを理解することが必要不可欠です。
XTIUSDの今日の価格と最近の動き
6月19日、イランとイスラエルの対立激化を受け、ブレント原油は1バレル76～77ドルまで急騰しました。米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は、最近の動揺を受けて、やや下落し、74～75ドル付近で取引されました。
追加のコンテキスト:
6月16日、WTI原油価格は1ドル下落して71.77ドルとなり、緊張緩和への期待を反映しました。
6月17日、イランによる報復攻撃とホルムズ海峡のアクセス遮断の脅しを受け、ブレント原油は4.4％上昇し、76.45ドルで取引を終えたが、物理的な混乱は発生していません。
6月18日、米国の介入に対する懸念が高まり、ブレント原油価格は約76.70ドル、WTI原油価格は約75.14ドルとなりました。
それでも全体的な傾向は上昇しており、イランのエネルギーインフラが標的にされた後、ブレント原油は4～11％上昇しました。
例えば、トレーダーはWTIに80ドルのコールオプションを積極的に発注しており、取引量は今年最高レベルに達し、さらなるボラティリティの予想を示しています。
在庫と生産データ
米国の原油在庫は先週、製油所の稼働減速にもかかわらず1150万バレル減少し、1年で最大の減少となりました。
世界の供給と需要: 国際エネルギー機関(IEA)の 6 月のレポートによると、供給が需要を 1 日あたり約 100 万バレル上回っており、5 月の 9,300 万バレルの増加に支えられています。
地政学的ストレスが緩和されると仮定すると、この過剰供給により価格は60～65ドル付近で安定するはずです。
急増の背後にある地政学的な要因
中東紛争とインフラ攻撃
南パルスガス田やハルグ島などのイランのエネルギー資産への空爆により、供給の脆弱性をめぐる懸念が再燃しました。
ホルムズ海峡リスク
海上輸送される原油の約20%が輸送ルートとなっているため、軍事力の緊張が高騰すれば価格が急騰する可能性があります。ゴールドマンは、最悪のシナリオとしてブレント原油が1バレルあたり100～120ドルを超えると予測しています。
米国の関与と反応リスク
市場は現在、米国の軍事行動がエスカレートする可能性を7～9%と織り込んでいます。ロイター通信の報道によると、米国の新たな行動により、原油価格は1バレルあたり85～100ドルに上昇する可能性があります。
XTIUSD予測: 価格は上昇を続けるか?
ベースケース：第4四半期までに60～65ドル
ゴールドマンとJPモルガンは、さらなる混乱がなく、OPECプラスの生産量が均衡していると仮定し、原油価格を60ドル台前半で維持することで一致しています。
短期リスクからの上昇
紛争が激化し、ホルムズ海峡が脅かされた場合、ブレント原油価格は10～20ドルのプレミアムにより一時的に90～120ドルの範囲に押し上げられる可能性があります。
2030年までの構造均衡
IEAは、2030年までに需要が日量250万バレルずつ徐々に増加すると予測している一方、供給は日量約500万バレル増加すると見込まれています。継続的な混乱がない限り、原油価格は今後5年間、60ドルから70ドルの範囲で安定する可能性が高いでしょう。
市場への影響
インフレの影響
原油価格の上昇は消費者物価上昇につながり、米国の消費者物価指数（CPI）が再び5%に近づき、中央銀行のインフレ目標が危うくなる可能性がある。
連邦準備制度と金利政策
米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を4.25～4.5%で据え置いています。しかし、原油価格が大きく変動し、金融市場全体に影響を及ぼすような事態になれば、FRBはこの決定を見直す可能性があります。
リスク資産のボラティリティ
株式市場と通貨市場は変動に敏感です。混乱が生じると、安全資産としての需要が米ドルと金の価格を押し上げます。
取引の洞察と主要なリスクトリガー
短期テクニカルチャートは、XTIUSDが買われ過ぎており、5～10%程度の調整局面を迎える可能性を示唆しています。しかしながら、ボラティリティの高まりとタイトなファンダメンタルズの中で、勢いは依然として強いです。しかしながら、オプションフロー、特にWTIの80ドルコールオプションの流入は、更なる上昇を期待する強い投機筋の動きを示唆しています。
いずれにせよ、トレーダーや投資家が監視しなければならない主なリスクは次の 4 つです。
中東での緊張緩和により石油価格の上昇が逆転。
米国の政策転換、介入、あるいは制裁の強化。
OPEC+の反応：生産量の増加は価格を下落させる可能性がある。
世界経済の減速により、特に中国での需要が弱まっている。
結論
結論として、地政学リスクは短期的にはXTIUSDを左右する主要な要因であり、価格プレミアムを1バレルあたり最大10ドル押し上げる要因となるでしょう。大きな混乱が生じない限り、構造的な供給過剰により、2025年第4四半期までに価格は60～65ドル付近で推移する可能性が高いでしょう。
しかし、ホルムズ海峡封鎖の証拠など、深刻な急騰があれば、ブレント原油は90～120ドルを超えて押し上げられ、世界のインフレ、市場、エネルギー政策に波及効果をもたらす可能性があります。
免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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