Đồng đô la Úc tăng vọt sau quyết định bất ngờ của RBA

Trong một động thái bất ngờ khiến giới đầu tư bất ngờ, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,85% vào ngày 8 tháng 7, khiến đồng đô la Úc tăng mạnh. Thị trường nhìn chung đã dự đoán việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng giọng điệu cứng rắn của RBA đã khiến nhiều người bất ngờ và khiến cặp tỷ giá AUD/USD tăng vọt hơn 1%, chạm mốc 0,6558 trong giây lát.

Quyết định bất ngờ về chính sách tiền tệ này nêu bật nỗ lực cân bằng khó khăn mà ngân hàng trung ương phải đối mặt khi phải đối mặt với lạm phát dai dẳng, thị trường lao động vẫn thắt chặt và rủi ro địa chính trị gia tăng - đặc biệt là trước những đe dọa về thuế quan của Hoa Kỳ.

Một quyết định cứng rắn thách thức kỳ vọng của thị trường

Quyết định giữ nguyên lãi suất của RBA đã đi ngược lại sự đồng thuận của thị trường nhưng phù hợp với dự báo trước đó của Bank of America, vốn cho rằng lạm phát cơ bản của Úc vẫn ở gần mức cao nhất trong phạm vi mục tiêu 2-3% của ngân hàng trung ương. Ngân hàng này cũng viện dẫn tình trạng thắt chặt thị trường lao động đang diễn ra là lý do để giữ nguyên lãi suất.

Sau thông báo này, đồng đô la Úc nhanh chóng tăng giá so với đồng đô la Mỹ, khi các nhà giao dịch đổ xô định giá lại kỳ vọng lãi suất. Sự tăng giá của đồng đô la Úc này phản ánh niềm tin mới vào quyết tâm chống lạm phát của RBA, nhưng cũng làm nổi bật những thay đổi rộng hơn đang diễn ra trên thị trường tiền tệ toàn cầu.

RBA tuyên bố rằng phần lớn thành viên hội đồng quản trị muốn chờ đợi thêm dữ liệu, đặc biệt là về xu hướng lạm phát và việc làm, trước khi thực hiện bất kỳ điều chỉnh nào. Do đó, dữ liệu lạm phát quý 2 sắp tới, dự kiến công bố vào ngày 30 tháng 7, sẽ là một tín hiệu quan trọng cho cả nhà giao dịch và các nhà hoạch định chính sách.

Căng thẳng thuế quan và rủi ro chính sách của Hoa Kỳ làm tăng thêm sự bất ổn toàn cầu

Mặc dù dữ liệu kinh tế trong nước sẽ ảnh hưởng đáng kể đến đường hướng của RBA, nhưng những trở ngại toàn cầu - đặc biệt là từ Hoa Kỳ - đang ngày càng trở nên khó bỏ qua. Sự tái xuất hiện của các mối đe dọa thuế quan dưới thời chính quyền Trump đã gieo rắc thêm một luồng bất ổn mới vào thị trường toàn cầu, trong đó Úc đang ở vị thế dễ bị tổn thương do phụ thuộc vào thương mại.

RBA thừa nhận những rủi ro này trong tuyên bố của mình, lưu ý rằng chủ nghĩa bảo hộ gia tăng có thể làm giảm nhu cầu toàn cầu và làm phức tạp thêm môi trường thương mại đối ngoại của Úc. Nếu thuế quan của Mỹ đối với các đối tác thương mại chủ chốt như Trung Quốc tiếp tục leo thang, tác động lên các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như AUD có thể rất đáng kể, có khả năng đảo ngược một số mức tăng gần đây của đồng tiền này.

Vai trò của Trung Quốc và tăng trưởng toàn cầu trong quỹ đạo của AUD

Ngoài chính sách của Hoa Kỳ, một yếu tố quan trọng khác ảnh hưởng đến triển vọng của đồng đô la Úc là tốc độ phục hồi kinh tế của Trung Quốc. Là đối tác thương mại lớn nhất của Úc, nhu cầu nguyên liệu thô của Trung Quốc có tác động trực tiếp đến doanh thu xuất khẩu của Úc, và theo đó là đồng AUD.

Theo Bank of America, đồng đô la Úc đã được hưởng lợi từ việc chỉ số đô la Mỹ giảm trong năm nay, nhưng đà tăng trưởng tiếp theo có thể phụ thuộc vào tăng trưởng nhanh hơn ở Trung Quốc. Nếu Bắc Kinh đẩy mạnh cơ sở hạ tầng hoặc các nỗ lực kích thích kinh tế trong nửa cuối năm 2025, đồng đô la Úc có thể tìm thấy thêm động lực tăng trưởng, đặc biệt là ở các mặt hàng như quặng sắt và than đá.

Tính đến thời điểm hiện tại, cặp AUD/USD đã tăng hơn 5%, nhờ sự hỗ trợ của đồng đô la Mỹ suy yếu và các chỉ số kinh tế vững mạnh của Úc.

Những điều nhà giao dịch nên chú ý trong tương lai

Đối với các nhà giao dịch tiền tệ và các nhà đầu tư tập trung vào vĩ mô, vài tuần tới là thời điểm then chốt. Hai sự kiện quan trọng có thể sẽ định hình xu hướng cho đồng AUD:

• Sự phát triển của chính sách thuế quan của Trump có thể làm rung chuyển tâm lý rủi ro và dòng chảy thương mại toàn cầu.

• Báo cáo lạm phát quý 2 của Úc, dự kiến công bố vào ngày 30 tháng 7, sẽ giúp làm rõ liệu RBA có đủ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay hay không.

Nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao và gần với mục tiêu của RBA, ngân hàng trung ương có thể tiếp tục lập trường cứng rắn, củng cố sự hỗ trợ cho đồng đô la Úc. Ngược lại, lạm phát yếu có thể mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất, gây áp lực giảm giá trở lại lên đồng tiền này.

Kết luận: Cuộc biểu tình có bền vững không?

Sự tăng giá gần đây của đồng đô la Úc sau quyết định bất ngờ giữ nguyên chính sách của RBA phản ánh tâm lý thay đổi trên thị trường ngoại hối và nhấn mạnh tầm quan trọng của uy tín ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, việc duy trì đà tăng trưởng này sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố phức tạp và có liên quan đến nhau—bao gồm lạm phát trong nước, sức mạnh thị trường lao động, hiệu quả kinh tế Trung Quốc và các diễn biến địa chính trị, đặc biệt là ở Mỹ.

Mặc dù đồng AUD đã có sự phục hồi ấn tượng trong năm 2025, các nhà đầu tư và nhà giao dịch vẫn nên thận trọng. Thị trường vẫn biến động, và với những sự kiện rủi ro lớn sắp xảy ra, tương lai của đồng đô la Úc vẫn còn rất xa vời.

Hiện tại, đồng tiền này đang được hưởng sự phục hồi—nhưng như thường lệ trong thị trường ngoại hối, động thái tiếp theo có thể phụ thuộc vào một bản công bố dữ liệu hoặc tiêu đề duy nhất.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.