Hợp đồng tương lai trong giao dịch là gì? Định nghĩa và ví dụ

Hợp đồng tương lai là một trong những công cụ quan trọng nhất trên thị trường tài chính toàn cầu, được các tổ chức, công ty và nhà đầu tư cá nhân giao dịch. Chúng cung cấp cơ chế phòng ngừa rủi ro, đầu cơ vào biến động giá hoặc tiếp cận hàng hóa và tài sản tài chính mà không cần phải sở hữu chúng hoàn toàn.

Bài viết này cung cấp hướng dẫn toàn diện để hiểu hợp đồng tương lai là gì, chúng hoạt động như thế nào và các nhà giao dịch sử dụng chúng như thế nào trong các tình huống giao dịch thực tế.

Hợp đồng tương lai trong giao dịch là gì? Giải thích ý nghĩa

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận ràng buộc giữa hai bên để mua hoặc bán một tài sản với mức giá được xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Các hợp đồng này được chuẩn hóa và giao dịch trên các sàn giao dịch có tổ chức, khiến chúng có tính thanh khoản cao và dễ tiếp cận.

Tài sản cơ bản có thể bao gồm nhiều loại công cụ khác nhau, chẳng hạn như hàng hóa (Dầu, vàng hoặc ngô) và công cụ tài chính (Trái phiếu kho bạc hoặc chỉ số chứng khoán). Người mua đồng ý mua tài sản trong tương lai và người bán đồng ý giao tài sản đó, bất kể giá thị trường tại thời điểm giao hàng là bao nhiêu.

Cấu trúc tương lai

Mỗi hợp đồng tương lai đều nêu rõ:

- Tài sản cơ bản đang được giao dịch

- Số lượng tài sản

- Giá mà tài sản sẽ được trao đổi

- Ngày hết hạn của hợp đồng

- Sàn giao dịch nơi hợp đồng được giao dịch

Không giống như hợp đồng kỳ hạn, là các thỏa thuận riêng tư, hợp đồng tương lai được chuẩn hóa và quản lý. Điều này làm cho chúng an toàn hơn và dễ giao dịch hơn trên thị trường công cộng.

Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và các công cụ khác

Hợp đồng tương lai thường bị nhầm lẫn với các công cụ phái sinh khác. Sau đây là sự khác biệt của chúng:

- Hợp đồng tương lai so với quyền chọn: Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua và bán một tài sản. Hợp đồng tương lai áp đặt nghĩa vụ.

- Hợp đồng tương lai so với hợp đồng kỳ hạn: Hợp đồng tương lai được chuẩn hóa và giao dịch trên các sàn giao dịch, trong khi hợp đồng kỳ hạn mang tính riêng tư và có thể tùy chỉnh.

- Hợp đồng tương lai so với cổ phiếu: Mua cổ phiếu giúp bạn sở hữu; mua hợp đồng tương lai giúp bạn chịu ảnh hưởng từ biến động giá mà không cần sở hữu.

Mỗi công cụ phục vụ những mục đích chiến lược khác nhau trong danh mục đầu tư của nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư.

Các loại hợp đồng tương lai chính

Hợp đồng tương lai có nhiều loại. Sau đây là một số loại được giao dịch phổ biến nhất:

Hàng hóa tương lai

Đây là một trong những hình thức giao dịch tương lai lâu đời nhất. Các ví dụ phổ biến bao gồm:

- Dầu thô

- Khí thiên nhiên

- Vàng và bạc

- Các sản phẩm nông nghiệp như lúa mì, ngô, đậu nành và cà phê

Hợp đồng tương lai hàng hóa cho phép người sản xuất và người tiêu dùng khóa giá và phòng ngừa biến động.

Chỉ số chứng khoán tương lai

Các hợp đồng này theo dõi hiệu suất của một chỉ số chứng khoán, bao gồm S&P 500, Dow Jones và Nasdaq. Hợp đồng tương lai chỉ số được các nhà giao dịch sử dụng để đầu cơ theo hướng thị trường hoặc để phòng ngừa các danh mục đầu tư lớn.

Tiền tệ tương lai

Các hợp đồng này liên quan đến việc mua hoặc bán các loại tiền tệ như Euro, Bảng Anh, Yên Nhật hoặc Đô la Úc.

Các doanh nghiệp thường sử dụng hợp đồng tương lai tiền tệ để quản lý rủi ro ngoại hối, trong khi các nhà giao dịch sử dụng chúng để đầu cơ vào những thay đổi về lãi suất và các sự kiện địa chính trị.

Lãi suất tương lai

Bao gồm các hợp đồng liên quan đến chứng khoán chính phủ, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và lãi suất ngắn hạn như Eurodollars. Các ngân hàng và nhà đầu tư tổ chức chủ yếu sử dụng chúng để phòng ngừa biến động lãi suất.

Các khái niệm chính trong giao dịch tương lai

1) Ký quỹ và đòn bẩy

Giao dịch tương lai liên quan đến việc sử dụng đòn bẩy, nghĩa là bạn chỉ cần cung cấp một phần tổng giá trị hợp đồng—đây là ký quỹ ban đầu. Nó cho phép bạn tiếp cận nhiều hơn với ít vốn hơn, nhưng cũng làm tăng khả năng thua lỗ.

Ký quỹ duy trì là mức vốn chủ sở hữu tối thiểu mà bạn duy trì trong tài khoản của mình. Nếu vốn chủ sở hữu của bạn giảm xuống dưới mức này do biến động thị trường, bạn sẽ nhận được lệnh gọi ký quỹ, báo hiệu rằng bạn cần thêm tiền để giữ vị thế mở.

2) Hết hạn hợp đồng

Mỗi hợp đồng tương lai đều có ngày hết hạn. Bạn có thể chọn đóng hợp đồng trước khi hết hạn bằng cách bán nó trên thị trường mở hoặc bạn có thể để nó được thanh toán. Một số hợp đồng yêu cầu giao tài sản thực tế, trong khi những hợp đồng khác được thanh toán bằng tiền mặt.

3) Vị thế dài và vị thế ngắn

Nếu bạn tin rằng giá của một tài sản sẽ tăng, bạn có thể nắm giữ vị thế mua (mua hợp đồng tương lai). Nếu bạn tin rằng giá sẽ giảm, bạn có thể nắm giữ vị thế bán (bán hợp đồng tương lai). Sự linh hoạt này cho phép sử dụng hợp đồng tương lai trong cả thị trường tăng giá và giảm giá.

Chiến lược giao dịch tương lai

Xu hướng theo sau

Chiến lược này bao gồm việc xác định hướng đi rõ ràng của thị trường và đi theo xu hướng bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai. Đường trung bình động và chỉ báo động lượng thường được sử dụng để hướng dẫn các điểm vào và ra.

Giao dịch chênh lệch

Chiến lược này bao gồm việc mua một hợp đồng tương lai trong khi đồng thời bán một hợp đồng liên quan khác để kiếm lời từ chênh lệch giá. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể mua hợp đồng tương lai dầu thô tháng 12 và bán hợp đồng tương lai tháng 3 để kiếm lời từ biến động giá theo mùa.

Giao dịch lướt sóng và giao dịch trong ngày

Một số nhà giao dịch tìm kiếm những biến động giá nhỏ trong ngày, mở và đóng các vị thế nhanh chóng. Thị trường tương lai cung cấp tính thanh khoản và đòn bẩy cao, khiến chúng trở nên lý tưởng cho chiến lược này.

Phòng ngừa

Các nhà đầu tư và công ty sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro trong các phần khác của danh mục đầu tư. Ví dụ, một nhà đầu tư mua cổ phiếu công nghệ có thể bán khống hợp đồng tương lai Nasdaq để bù đắp cho sự biến động của từng ngành cụ thể.

Ví dụ thực tế

Phòng ngừa giá dầu

Một công ty hàng không dự đoán giá dầu tăng có thể mua hợp đồng tương lai dầu để khóa giá hiện tại. Điều này đảm bảo chi phí nhiên liệu ổn định, ngay cả khi giá tăng, cho phép công ty lập kế hoạch tài chính hiệu quả hơn.

Phơi bày chỉ số chứng khoán

Một nhà đầu tư kỳ vọng S&P 500 giảm trong ngắn hạn có thể bán hợp đồng tương lai S&P để phòng ngừa danh mục đầu tư cổ phiếu của họ. Nếu thị trường giảm, lợi nhuận từ vị thế hợp đồng tương lai sẽ bù đắp cho khoản lỗ từ cổ phiếu nắm giữ.

Đầu cơ vào Nông nghiệp

Một nhà đầu cơ tin rằng tình trạng hạn hán sẽ làm tăng giá ngô có thể sẽ mua vào hợp đồng tương lai ngô. Nếu luận điểm của họ chứng minh là đúng, họ có thể kiếm lời bằng cách bán hợp đồng với giá cao hơn trước khi hết hạn.

Giao dịch tương lai năm 2025: Có gì mới?

Vào năm 2025, thị trường tương lai tiếp tục phát triển với sự tích hợp của AI, máy học và hệ thống giao dịch tần suất cao. Những phát triển chính bao gồm:

- Hợp đồng tương lai vi mô: Hợp đồng có quy mô nhỏ hơn giúp các nhà giao dịch bán lẻ dễ tiếp cận hợp đồng tương lai hơn

- Tương lai môi trường: Hợp đồng dựa trên tín dụng carbon, khí thải và chỉ số liên quan đến ESG

- Điều chỉnh biên độ theo thời gian thực: Các nền tảng hiện tự động điều chỉnh đòn bẩy dựa trên sự biến động

- Giao dịch phi tập trung: Một số nền tảng đang khám phá giao dịch tương lai dựa trên blockchain để minh bạch hơn

Những đổi mới này làm cho giao dịch tương lai trở nên toàn diện hơn, minh bạch hơn và phù hợp hơn với nhu cầu danh mục đầu tư hiện đại.

Hiểu các rủi ro liên quan

Tuy nhiên, trong khi hợp đồng tương lai mang lại lợi nhuận tiềm năng cao, chúng cũng mang lại rủi ro đáng kể. Việc sử dụng đòn bẩy có nghĩa là cả lợi nhuận và thua lỗ đều được khuếch đại. Một động thái bất lợi nhỏ có thể dẫn đến tổn thất phần trăm lớn trên biên độ ban đầu của bạn.

Sự biến động của thị trường, các sự kiện địa chính trị và thay đổi về lãi suất hoặc nguồn cung hàng hóa đều có thể gây ra những biến động giá đột ngột.

Rủi ro trượt giá và rủi ro thực hiện cũng là mối quan tâm, đặc biệt là trong các thị trường biến động nhanh. Đối với người mới bắt đầu, quản lý rủi ro không phù hợp có thể nhanh chóng làm cạn kiệt tài khoản của bạn.

Kết luận

Tóm lại, giao dịch tương lai mang lại nhiều cơ hội đáng kể, cho dù bạn đang phòng ngừa rủi ro, tìm kiếm thu nhập hay đầu cơ vào biến động thị trường. Tuy nhiên, rủi ro cũng cao như nhau.

Đối với người mới bắt đầu, bắt đầu với tài khoản demo, học hỏi từ dữ liệu lịch sử và tuân theo các chiến lược có cấu trúc là điều cần thiết. Khi bạn tự tin hơn, các vị thế trực tiếp nhỏ với các biện pháp kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt có thể giúp bạn tiến bộ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.