ฟิวเจอร์สในการซื้อขายคืออะไร? คำจำกัดความและตัวอย่าง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าถือเป็นเครื่องมือที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งในตลาดการเงินโลก ซึ่งซื้อขายโดยสถาบัน บริษัท และนักลงทุนรายบุคคล สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นกลไกในการป้องกันความเสี่ยง เก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา หรือเข้าถึงสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ทางการเงินโดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของโดยตรง

บทความนี้ให้คำแนะนำที่ครอบคลุมเพื่อทำความเข้าใจว่าฟิวเจอร์สคืออะไร ทำงานอย่างไร และผู้ซื้อขายใช้ประโยชน์จากฟิวเจอร์สในสถานการณ์การซื้อขายในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างไร

ฟิวเจอร์สในการซื้อขายคืออะไร? ความหมายและคำอธิบาย

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงที่มีผลผูกพันระหว่างสองฝ่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่ระบุในอนาคต สัญญาเหล่านี้ได้รับการทำให้เป็นมาตรฐานและซื้อขายกันในตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการจัดระเบียบ ทำให้มีสภาพคล่องสูงและเข้าถึงได้ง่าย

สินทรัพย์อ้างอิงอาจรวมถึงตราสารต่างๆ มากมาย เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ (น้ำมัน ทองคำ หรือข้าวโพด) และตราสารทางการเงิน (พันธบัตรรัฐบาลหรือดัชนีหุ้น) ผู้ซื้อตกลงที่จะซื้อสินทรัพย์ในอนาคต และผู้ขายตกลงที่จะส่งมอบโดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดในขณะส่งมอบ

โครงสร้างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทุกฉบับจะระบุว่า:

1. สินทรัพย์อ้างอิงที่ถูกซื้อขาย

2. ปริมาณทรัพย์สิน

3. ราคาที่สินทรัพย์จะถูกแลกเปลี่ยน

4. วันหมดอายุสัญญา

5. ตลาดแลกเปลี่ยนที่ซื้อขายสัญญา

สัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นแตกต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งเป็นข้อตกลงส่วนตัว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้รับการกำหนดมาตรฐานและควบคุม ทำให้ปลอดภัยและซื้อขายในตลาดสาธารณะได้ง่ายขึ้น

ฟิวเจอร์สแตกต่างจากตราสารอื่นอย่างไร

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามักถูกสับสนกับตราสารอนุพันธ์ประเภทอื่น ดังต่อไปนี้คือความแตกต่าง:

• ฟิวเจอร์สเทียบกับออปชั่น: ออปชั่นให้สิทธิ์แต่ไม่มีภาระผูกพันในการซื้อและขายสินทรัพย์ ฟิวเจอร์สกำหนดภาระผูกพัน

• ฟิวเจอร์สเทียบกับฟอร์เวิร์ด: ฟิวเจอร์สได้รับการกำหนดมาตรฐานและซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยน ในขณะที่ฟอร์เวิร์ดจะเป็นแบบส่วนตัวและปรับแต่งได้

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเทียบกับหุ้น: การซื้อหุ้นทำให้คุณเป็นเจ้าของหุ้น ส่วนการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะทำให้คุณเปิดรับการเปลี่ยนแปลงราคาโดยไม่มีความเป็นเจ้าของหุ้น

ตราสารแต่ละชนิดมีวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ที่แตกต่างกันในพอร์ตการลงทุนของผู้ซื้อขายหรือผู้ลงทุน

ประเภทหลักของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีหลายประเภท ต่อไปนี้คือประเภทที่ซื้อขายกันทั่วไป:

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์

เหล่านี้คือรูปแบบการซื้อขายล่วงหน้าที่เก่าแก่ที่สุด ตัวอย่างทั่วไป ได้แก่:

• น้ำมันดิบ

• ก๊าซธรรมชาติ

• ทองและเงิน

• ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร เช่น ข้าวสาลี ข้าวโพด ถั่วเหลือง และกาแฟ

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ช่วยให้ผู้ผลิตและผู้บริโภคสามารถล็อคราคาและป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนได้

ดัชนีหุ้นล่วงหน้า

สัญญาเหล่านี้ติดตามผลงานของดัชนีหุ้น รวมถึง S&P 500, Dow Jones และ Nasdaq ฟิวเจอร์สดัชนีใช้โดยผู้ซื้อขายเพื่อเก็งกำไรเกี่ยวกับทิศทางตลาดหรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงิน

สัญญาเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการซื้อหรือการขายสกุลเงิน เช่น ยูโร ปอนด์อังกฤษ เยนญี่ปุ่น หรือดอลลาร์ออสเตรเลีย

ธุรกิจต่างๆ มักใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้านสกุลเงินเพื่อจัดการความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะที่ผู้ค้าใช้เพื่อเก็งกำไรเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย

ซึ่งรวมถึงสัญญาที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ของรัฐบาล เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ และอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น ยูโรดอลลาร์ ธนาคารและนักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่ใช้สัญญาเหล่านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

แนวคิดหลักในการซื้อขายล่วงหน้า

1) มาร์จิ้นและเลเวอเรจ

การซื้อขายล่วงหน้าเกี่ยวข้องกับการใช้เลเวอเรจ ซึ่งหมายความว่าคุณต้องจัดเตรียมเพียงส่วนหนึ่งของมูลค่าสัญญาทั้งหมดเท่านั้น ซึ่งก็คือมาร์จิ้นเริ่มต้น วิธีนี้ช่วยให้คุณได้รับความเสี่ยงที่มากขึ้นด้วยเงินทุนที่น้อยลง แต่ก็เพิ่มโอกาสในการขาดทุนด้วยเช่นกัน

มาร์จิ้นขั้นต่ำคือมูลค่าสุทธิขั้นต่ำที่คุณคงไว้ในบัญชีของคุณ หากมูลค่าสุทธิของคุณลดลงต่ำกว่าระดับนี้เนื่องจากความผันผวนของตลาด คุณจะได้รับการเรียกมาร์จิ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่าคุณจำเป็นต้องเพิ่มเงินเพื่อให้สถานะเปิดอยู่

2) การหมดอายุสัญญา

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทุกฉบับมีวันหมดอายุ คุณสามารถเลือกที่จะปิดสัญญาก่อนวันหมดอายุได้โดยการขายในตลาดเปิด หรืออาจให้มีการชำระราคาก็ได้ สัญญาบางฉบับกำหนดให้ต้องส่งมอบสินทรัพย์จริง ในขณะที่บางฉบับชำระราคาด้วยเงินสด

3) ตำแหน่งยาวหรือตำแหน่งสั้น

หากคุณเชื่อว่าราคาของสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น คุณสามารถเปิดสถานะซื้อ (ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ได้ หากคุณเชื่อว่าราคาจะลดลง คุณสามารถเปิดสถานะขาย (ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ได้ ความยืดหยุ่นนี้ทำให้สามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ทั้งในตลาดขาขึ้นและขาลง

กลยุทธ์การซื้อขายล่วงหน้า

การติดตามแนวโน้ม

กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการระบุทิศทางตลาดที่ชัดเจนและติดตามแนวโน้มโดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า มักใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และตัวบ่งชี้โมเมนตัมเพื่อชี้นำจุดเข้าและจุดออก

การซื้อขายสเปรด

กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งฉบับในขณะเดียวกันก็ขายสัญญาที่เกี่ยวข้องอีกฉบับหนึ่งเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างราคา ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์อาจซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเดือนธันวาคมและขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนมีนาคมเพื่อทำกำไรจากความผันผวนของราคาตามฤดูกาล

การเก็งกำไรและการเทรดรายวัน

เทรดเดอร์บางรายมองหาความเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยในแต่ละวัน โดยเปิดและปิดสถานะอย่างรวดเร็ว ตลาดฟิวเจอร์สมีสภาพคล่องและเลเวอเรจสูง จึงเหมาะอย่างยิ่งสำหรับกลยุทธ์นี้

การป้องกันความเสี่ยง

นักลงทุนและบริษัทต่างๆ ใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงในส่วนอื่นๆ ของพอร์ตโฟลิโอของตน ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่ถือครองหุ้นเทคโนโลยีเป็นเวลานานอาจขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq เพื่อลดความผันผวนในแต่ละภาคส่วน

ตัวอย่างจากโลกแห่งความเป็นจริง

การป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน

สายการบินที่คาดว่าราคาน้ำมันจะสูงขึ้นอาจซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเพื่อล็อกราคาปัจจุบัน วิธีนี้ช่วยให้ต้นทุนน้ำมันคงที่แม้ว่าราคาจะสูงขึ้น ทำให้บริษัทสามารถวางแผนการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

การเปิดรับความเสี่ยงจากดัชนีหุ้น

นักลงทุนที่คาดหวังว่าดัชนี S&P 500 จะร่วงลงในระยะสั้นอาจขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P เพื่อป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอหุ้นของตน หากตลาดร่วงลง กำไรจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะชดเชยการขาดทุนจากหุ้นที่ถืออยู่

การเก็งกำไรด้านการเกษตร

นักเก็งกำไรที่เชื่อว่าภาวะแห้งแล้งจะทำให้ราคาข้าวโพดสูงขึ้น อาจซื้อสัญญาข้าวโพดล่วงหน้า หากทฤษฎีของพวกเขาถูกต้อง พวกเขาสามารถทำกำไรได้โดยการขายสัญญาในราคาที่สูงขึ้นก่อนหมดอายุ

การซื้อขายล่วงหน้าในปี 2025 มีอะไรใหม่?

ในปี 2025 ตลาดฟิวเจอร์สยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องด้วยการผสานรวม AI การเรียนรู้ของเครื่องจักร และระบบการซื้อขายความถี่สูง การพัฒนาที่สำคัญ ได้แก่:

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าขนาดเล็ก: สัญญาที่มีขนาดเล็กกว่าซึ่งทำให้ผู้ค้าปลีกสามารถเข้าถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ง่ายขึ้น

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้านสิ่งแวดล้อม: สัญญาที่อิงตามเครดิตคาร์บอน การปล่อยมลพิษ และดัชนีที่เกี่ยวข้องกับ ESG

• การปรับมาร์จิ้นแบบเรียลไทม์: ขณะนี้แพลตฟอร์มจะปรับเลเวอเรจโดยอัตโนมัติตามความผันผวน

• การซื้อขายแบบกระจายอำนาจ: แพลตฟอร์มบางแห่งกำลังสำรวจการซื้อขายฟิวเจอร์สบนพื้นฐานบล็อคเชนเพื่อความโปร่งใสที่ดีขึ้น

นวัตกรรมเหล่านี้ทำให้การซื้อขายฟิวเจอร์สมีความครอบคลุม โปร่งใส และสอดคล้องกับความต้องการของพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่มากขึ้น

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะให้ผลตอบแทนสูง แต่ก็มีความเสี่ยงสูงเช่นกัน การใช้เลเวอเรจทำให้ทั้งกำไรและขาดทุนเพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวเชิงลบเพียงเล็กน้อยอาจส่งผลให้สูญเสียมาร์จิ้นเริ่มต้นของคุณเป็นจำนวนมาก

ความผันผวนของตลาด เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยหรืออุปทานสินค้าโภคภัณฑ์ ล้วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างกะทันหัน

ความเสี่ยงจากความคลาดเคลื่อนของราคาและการดำเนินการก็เป็นปัญหาเช่นกัน โดยเฉพาะในตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว สำหรับผู้เริ่มต้น การจัดการความเสี่ยงที่ไม่เหมาะสมอาจทำให้บัญชีของคุณหมดลงได้อย่างรวดเร็ว

บทสรุป

โดยสรุป การซื้อขายฟิวเจอร์สให้โอกาสมากมาย ไม่ว่าคุณจะป้องกันความเสี่ยง หารายได้ หรือเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของตลาด อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงก็สูงพอๆ กัน

สำหรับผู้เริ่มต้น การเริ่มต้นด้วยบัญชีสาธิต การเรียนรู้จากข้อมูลในอดีต และปฏิบัติตามกลยุทธ์ที่มีโครงสร้างนั้นถือเป็นสิ่งสำคัญ เมื่อคุณมีความมั่นใจมากขึ้น การมีตำแหน่งสดขนาดเล็กที่มีการควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวดสามารถช่วยให้คุณก้าวหน้าได้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ