ما هي العقود الآجلة في التداول؟ التعريف والأمثلة

العقود الآجلة من أهم الأدوات المالية في الأسواق العالمية، حيث تتداولها المؤسسات والشركات والمستثمرون الأفراد. فهي توفر آلية للتحوط من المخاطر، والمضاربة على تحركات الأسعار، أو الوصول إلى السلع والأصول المالية دون الحاجة إلى امتلاكها بالكامل.

توفر هذه المقالة دليلاً شاملاً لفهم ماهية العقود الآجلة، وكيف تعمل، وكيف يستخدمها المتداولون في سيناريوهات التداول في العالم الحقيقي.

ما هي العقود الآجلة في التداول؟ شرح معناها

العقود الآجلة هي اتفاقية ملزمة بين طرفين لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي محدد. هذه العقود موحدة ويتم تداولها في بورصات منظمة، مما يجعلها عالية السيولة وسهلة المنال.

يمكن أن تشمل الأصول الأساسية مجموعة واسعة من الأدوات، مثل السلع (النفط، الذهب، أو الذرة) والأدوات المالية (سندات الخزانة أو مؤشرات الأسهم). يوافق المشتري على شراء الأصل مستقبلاً، ويوافق البائع على تسليمه، بغض النظر عن سعر السوق وقت التسليم.

هيكل العقود الآجلة

يحدد كل عقد مستقبلي ما يلي:

1. الأصول الأساسية التي يتم تداولها

2. كمية الأصول

3. السعر الذي سيتم به تبادل الأصول

4. تاريخ انتهاء العقد

5. البورصة التي يتم فيها تداول العقد

بخلاف العقود الآجلة، وهي اتفاقيات خاصة، تخضع العقود الآجلة لمعايير وقواعد تنظيمية، مما يجعلها أكثر أمانًا وأسهل تداولًا في الأسواق العامة.

كيف تختلف العقود الآجلة عن الأدوات المالية الأخرى

كثيراً ما يُخلط بين عقود الآجلة وأدوات المشتقات المالية الأخرى. إليك أوجه الاختلاف بينهما:

• العقود الآجلة مقابل الخيارات: يمنح الخيار الحق، وليس الالتزام، بشراء وبيع أصل ما. أما العقود الآجلة فتفرض التزامًا.

• العقود الآجلة مقابل العقود الآجلة: العقود الآجلة موحدة ويتم تداولها في البورصات، في حين أن العقود الآجلة خاصة وقابلة للتخصيص.

• العقود الآجلة مقابل الأسهم: شراء الأسهم يمنحك الملكية؛ شراء عقد آجل يمنحك التعرض لتغيرات الأسعار دون الملكية.

تخدم كل أداة أغراضًا إستراتيجية مختلفة في محفظة المتداول أو المستثمر.

الأنواع الرئيسية لعقود العقود الآجلة

تتوفر عقود الآجلة بأنواع متعددة. فيما يلي بعض الفئات الأكثر تداولًا:

العقود الآجلة للسلع

تُعد هذه من أقدم أشكال تداول العقود الآجلة. ومن الأمثلة الشائعة عليها:

• النفط الخام

• الغاز الطبيعي

• الذهب والفضة

• المنتجات الزراعية مثل القمح والذرة وفول الصويا والقهوة

تسمح العقود الآجلة للسلع الأساسية للمنتجين والمستهلكين بتثبيت الأسعار والتحوط ضد التقلبات.

عقود مؤشرات الأسهم الآجلة

تتبع هذه العقود أداء مؤشرات الأسهم، بما في ذلك ستاندرد آند بورز 500، وداو جونز، وناسداك. يستخدم المتداولون العقود الآجلة للمؤشرات للمضاربة على اتجاه السوق أو للتحوط من محافظ استثمارية كبيرة.

العقود الآجلة للعملات

تتضمن هذه العقود شراء أو بيع العملات مثل اليورو أو الجنيه الإسترليني أو الين الياباني أو الدولار الأسترالي.

في كثير من الأحيان تستخدم الشركات العقود الآجلة للعملات لإدارة مخاطر الصرف الأجنبي، في حين يستخدمها المتداولون للمضاربة على تغيرات أسعار الفائدة والأحداث الجيوسياسية.

عقود أسعار الفائدة الآجلة

تشمل هذه الأدوات عقودًا متعلقة بالأوراق المالية الحكومية، مثل سندات الخزانة الأمريكية، وأسعار الفائدة قصيرة الأجل كاليورودولار. وتستخدمها البنوك والمستثمرون المؤسسيون بشكل رئيسي للتحوط من تقلبات أسعار الفائدة.

المفاهيم الأساسية في تداول العقود الآجلة

1) الهامش والرافعة المالية

يتضمن تداول العقود الآجلة استخدام الرافعة المالية، ما يعني أنك لستَ بحاجة سوى لتوفير جزء من إجمالي قيمة العقد - وهو الهامش الأولي. يتيح لك هذا زيادة تعرضك برأس مال أقل، ولكنه يزيد أيضًا من احتمالية الخسارة.

هامش الصيانة هو الحد الأدنى لرأس المال الذي تحتفظ به في حسابك. إذا انخفض رأس المال عن هذا المستوى بسبب تقلبات السوق، فستتلقى طلب هامش، مما يشير إلى حاجتك إلى إضافة المزيد من الأموال لإبقاء المركز مفتوحًا.

2) انتهاء العقد

لكل عقد آجل تاريخ انتهاء صلاحية. يمكنك إغلاق العقد قبل انتهاء صلاحيته ببيعه في السوق المفتوحة، أو السماح له بالتسوية. تتطلب بعض العقود التسليم الفعلي للأصل، بينما تُسوى عقود أخرى نقدًا.

3) المراكز الطويلة مقابل المراكز القصيرة

إذا كنت تعتقد أن سعر أحد الأصول سيرتفع، يمكنك اتخاذ مركز شراء (شراء عقد آجل). أما إذا كنت تعتقد أن السعر سينخفض، فيمكنك اتخاذ مركز بيع (بيع عقد آجل). تتيح هذه المرونة استخدام العقود الآجلة في الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء.

استراتيجيات تداول العقود الآجلة

متابعة الاتجاه

تتضمن هذه الاستراتيجية تحديد اتجاه واضح للسوق والاستفادة منه باستخدام العقود الآجلة. غالبًا ما تُستخدم المتوسطات المتحركة ومؤشرات الزخم لتوجيه عمليات الدخول والخروج.

تداول الفروقات

تتضمن هذه الاستراتيجية شراء عقد آجل وبيع عقد آخر مرتبط به في الوقت نفسه للاستفادة من فرق السعر. على سبيل المثال، قد يشتري المتداول عقودًا آجلة للنفط الخام لشهر ديسمبر ويبيع عقودًا آجلة لشهر مارس للاستفادة من تقلبات الأسعار الموسمية.

التداول السريع والتداول اليومي

يبحث بعض المتداولين عن تحركات أسعار طفيفة خلال اليوم، فيفتحون ويغلقون صفقاتهم بسرعة. أسواق العقود الآجلة توفر سيولة ورافعة مالية عالية، مما يجعلها مثالية لهذه الاستراتيجية.

التحوط

يستخدم المستثمرون والشركات العقود الآجلة للتحوط من المخاطر في قطاعات أخرى من محافظهم الاستثمارية. على سبيل المثال، قد يقوم مستثمر في أسهم التكنولوجيا ببيع عقود ناسداك الآجلة على المكشوف لتعويض التقلبات الخاصة بقطاع معين.

أمثلة من العالم الحقيقي

التحوط في أسعار النفط

قد تشتري شركة طيران تتوقع ارتفاع أسعار النفط عقودًا آجلة للنفط لتثبيت الأسعار الحالية. يضمن ذلك استقرار تكاليف الوقود، حتى في حال ارتفاع الأسعار، مما يسمح للشركة بتخطيط شؤونها المالية بفعالية أكبر.

التعرض لمؤشر الأسهم

قد يبيع المستثمر الذي يتوقع انخفاضًا قصير الأجل في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عقوده الآجلة لتحوط محفظة أسهمه. في حال انخفاض السوق، تُعوّض مكاسب مراكز العقود الآجلة الخسائر من الأسهم المُحتفظ بها.

المضاربة في الزراعة

قد يستثمر المضارب، الذي يعتقد أن ظروف الجفاف سترفع أسعار الذرة، في عقود الذرة الآجلة. إذا ثبتت صحة فرضيته، فيمكنه تحقيق ربح من بيع العقد بسعر أعلى قبل انتهاء صلاحيته.

تداول العقود الآجلة في عام 2025: ما الجديد؟

في عام ٢٠٢٥، ستواصل أسواق العقود الآجلة تطورها مع دمج الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي وأنظمة التداول عالية التردد. وتشمل التطورات الرئيسية ما يلي:

• عقود آجلة صغيرة: عقود أصغر حجمًا تجعل العقود الآجلة أكثر سهولة في الوصول إليها بالنسبة للمتداولين الأفراد

• العقود الآجلة البيئية: العقود القائمة على أرصدة الكربون والانبعاثات والمؤشرات المتعلقة بالمسؤولية الاجتماعية والبيئية والحوكمة

• تعديل الهامش في الوقت الفعلي: تقوم المنصات الآن بتعديل الرافعة المالية تلقائيًا بناءً على التقلبات

• التداول اللامركزي: تستكشف بعض المنصات تداول العقود الآجلة القائمة على تقنية البلوك تشين لتحقيق شفافية أفضل

وتجعل هذه الابتكارات تداول العقود الآجلة أكثر شمولاً وشفافية ومتوافقة مع احتياجات المحفظة الحديثة.

فهم المخاطر التي تنطوي عليها

مع ذلك، بينما تُقدم العقود الآجلة عوائد محتملة عالية، إلا أنها تنطوي أيضًا على مخاطر كبيرة. استخدام الرافعة المالية يعني تضخيم الأرباح والخسائر. أي تحرك سلبي بسيط قد يُؤدي إلى خسائر فادحة في هامشك الأولي.

يمكن أن تؤدي تقلبات السوق والأحداث الجيوسياسية والتغيرات في أسعار الفائدة أو المعروض من السلع الأساسية إلى تحركات مفاجئة في الأسعار.

يُعدّ الانزلاق ومخاطر التنفيذ من المخاوف أيضًا، خاصةً في الأسواق سريعة الحركة. بالنسبة للمبتدئين، قد تُؤدي إدارة المخاطر غير السليمة إلى استنزاف حساباتهم بسرعة.

خاتمة

في الختام، يُتيح تداول العقود الآجلة فرصًا قيّمة، سواءً كنتَ تتحوّط للمخاطر، أو تسعى لتحقيق دخل، أو تُضارب على تحركات السوق. ومع ذلك، تبقى المخاطر عاليةً بنفس القدر.

للمبتدئين، يُعد البدء بحسابات تجريبية، والتعلم من البيانات التاريخية، واتباع استراتيجيات منظمة أمرًا بالغ الأهمية. مع ازدياد ثقتك بنفسك، يُمكن أن تُساعدك المراكز الصغيرة الحية ذات ضوابط المخاطرة الصارمة على التقدم.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.