Что такое фьючерсы в торговле? Определение и примеры

Фьючерсы являются одним из важнейших инструментов на мировых финансовых рынках, торгуемых учреждениями, корпорациями и индивидуальными инвесторами. Они предоставляют механизм для хеджирования рисков, спекуляции на движении цен или получения доступа к товарам и финансовым активам без необходимости владеть ими напрямую.

В этой статье представлено подробное руководство по пониманию того, что такое фьючерсы, как они работают и как трейдеры используют их в реальных торговых сценариях.

Что такое фьючерсы в торговле? Объяснение значения

Фьючерсный контракт — это обязывающее соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже актива по заранее определенной цене в указанную будущую дату. Эти контракты стандартизированы и торгуются на организованных биржах, что делает их высоколиквидными и доступными.

Базовые активы могут включать широкий спектр инструментов, таких как товары (нефть, золото или кукуруза) и финансовые инструменты (казначейские облигации или фондовые индексы). Покупатель соглашается приобрести актив в будущем, а продавец соглашается поставить его, независимо от рыночной цены на момент поставки.

Структура фьючерса

Каждый фьючерсный контракт определяет:

1. Базовый актив, которым торгуют

2. Количество актива

3. Цена, по которой актив будет обменян

4. Дата истечения срока действия контракта

5. Биржа, на которой торгуется контракт

В отличие от форвардных контрактов, которые являются частными соглашениями, фьючерсы стандартизированы и регулируются. Это делает их более безопасными и простыми для торговли на публичных рынках.

Чем фьючерсы отличаются от других инструментов

Фьючерсные контракты часто путают с другими производными инструментами. Вот чем они отличаются:

• Фьючерсы против опционов: Опцион дает право, но не обязательство, покупать и продавать актив. Фьючерсы налагают обязательство.

• Фьючерсы против форвардов: фьючерсы стандартизированы и торгуются на биржах, тогда как форварды являются частными и настраиваемыми.

• Фьючерсы против акций: покупка акций дает вам право собственности; покупка фьючерсного контракта дает вам возможность зависеть от изменения цен без права собственности.

Каждый инструмент служит различным стратегическим целям в портфеле трейдера или инвестора.

Основные типы фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты бывают разных видов. Вот некоторые из наиболее часто торгуемых категорий:

Товарные фьючерсы

Это одни из старейших форм фьючерсной торговли. Распространенные примеры включают:

• Сырая нефть

• Природный газ

• Золото и серебро

• Сельскохозяйственная продукция, такая как пшеница, кукуруза, соя и кофе

Товарные фьючерсы позволяют производителям и потребителям фиксировать цены и хеджировать риски волатильности.

Фьючерсы на фондовые индексы

Эти контракты отслеживают эффективность фондового индекса, включая S&P 500, Dow Jones и Nasdaq. Фьючерсы на индексы используются трейдерами для спекуляции на направлении рынка или для хеджирования крупных портфелей.

Валютные фьючерсы

Эти контракты предполагают покупку или продажу таких валют, как евро, британский фунт, японская иена или австралийский доллар.

Компании часто используют валютные фьючерсы для управления валютным риском, в то время как трейдеры используют их для спекуляции на изменениях процентных ставок и геополитических событиях.

Фьючерсы на процентные ставки

К ним относятся контракты, связанные с государственными ценными бумагами, такими как казначейские облигации США, и краткосрочные ставки, такие как евродоллары. Банки и институциональные инвесторы в основном используют их для хеджирования от колебаний процентных ставок.

Ключевые концепции фьючерсной торговли

1) Маржа и кредитное плечо

Торговля фьючерсами подразумевает использование кредитного плеча, что означает, что вам нужно предоставить только часть общей стоимости контракта — это начальная маржа. Это позволяет вам получить большую экспозицию с меньшим капиталом, но это также увеличивает потенциальные потери.

Поддерживаемая маржа — это минимальный капитал, который вы поддерживаете на своем счете. Если ваш капитал упадет ниже этого уровня из-за колебаний рынка, вы получите маржин-колл, сигнализирующий о том, что вам нужно добавить больше средств, чтобы сохранить позицию открытой.

2) Истечение срока действия контракта

Каждый фьючерсный контракт имеет дату истечения срока. Вы можете закрыть контракт до истечения срока, продав его на открытом рынке, или можете позволить ему рассчитаться. Некоторые контракты требуют физической поставки актива, в то время как другие расплачиваются наличными.

3) Длинные и короткие позиции

Если вы считаете, что цена актива вырастет, вы можете занять длинную позицию (купить фьючерсный контракт). Если вы считаете, что цена упадет, вы можете занять короткую позицию (продать фьючерсный контракт). Такая гибкость позволяет использовать фьючерсы как на бычьих, так и на медвежьих рынках.

Стратегии торговли фьючерсами

Следование тренду

Эта стратегия включает в себя определение четкого направления рынка и использование тренда с использованием фьючерсных контрактов. Скользящие средние и индикаторы импульса часто используются для руководства входами и выходами.

Торговля спредом

Эта стратегия подразумевает покупку одного фьючерсного контракта и одновременную продажу другого связанного контракта с целью получения прибыли от разницы в ценах. Например, трейдер может купить декабрьские фьючерсы на сырую нефть и продать мартовские фьючерсы с целью получения прибыли от сезонных колебаний цен.

Скальпинг и дневная торговля

Некоторые трейдеры ищут небольшие движения цен в течение дня, быстро открывая и закрывая позиции. Фьючерсные рынки предлагают высокую ликвидность и кредитное плечо, что делает их идеальными для этой стратегии.

Хеджирование

Инвесторы и компании используют фьючерсы для хеджирования рисков в других частях своих портфелей. Например, инвестор, имеющий длинную позицию по технологическим акциям, может продавать короткие фьючерсы Nasdaq, чтобы компенсировать волатильность, специфичную для сектора.

Примеры из реального мира

Хеджирование цен на нефть

Авиакомпания, ожидающая роста цен на нефть, может купить фьючерсы на нефть, чтобы зафиксировать текущие ставки. Это гарантирует стабильные расходы на топливо, даже если цены вырастут, что позволяет компании более эффективно планировать свои финансы.

Влияние фондового индекса

Инвестор, ожидающий краткосрочного падения S&P 500, может продать фьючерсы S&P, чтобы застраховать свой портфель акций. Если рынок падает, прибыль от фьючерсной позиции компенсирует убытки от удерживаемых акций.

Спекуляция на сельском хозяйстве

Спекулянт, полагающий, что засуха приведет к росту цен на кукурузу, может занять длинную позицию по фьючерсам на кукурузу. Если его тезис окажется верным, он может получить прибыль, продав контракт по более высокой цене до истечения срока.

Торговля фьючерсами в 2025 году: что нового?

В 2025 году фьючерсные рынки продолжили развиваться с интеграцией ИИ, машинного обучения и высокочастотных торговых систем. Ключевые разработки включают:

• Микрофьючерсные контракты: контракты меньшего размера, которые делают фьючерсы более доступными для розничных трейдеров.

• Экологические фьючерсы: контракты, основанные на углеродных кредитах, выбросах и индексах, связанных с ESG

• Регулировка маржи в реальном времени: платформы теперь автоматически регулируют кредитное плечо в зависимости от волатильности

• Децентрализованная торговля: некоторые платформы изучают торговлю фьючерсами на основе блокчейна для большей прозрачности

Эти инновации делают торговлю фьючерсами более инклюзивной, прозрачной и соответствующей современным потребностям портфеля.

Понимание сопутствующих рисков

Однако, хотя фьючерсы предлагают высокую потенциальную прибыль, они также несут в себе существенный риск. Использование кредитного плеча означает, что как прибыль, так и убытки увеличиваются. Небольшое неблагоприятное движение может привести к огромным процентным потерям на вашей первоначальной марже.

Волатильность рынка, геополитические события, изменения процентных ставок или предложения товаров могут стать причиной резких колебаний цен.

Проскальзывание и риск исполнения также вызывают беспокойство, особенно на быстро меняющихся рынках. Для новичков неправильное управление рисками может быстро истощить ваш счет.

Заключение

В заключение, торговля фьючерсами предлагает значительные возможности, независимо от того, хеджируете ли вы риск, ищете доход или спекулируете на движениях рынка. Однако риски одинаково высоки.

Для новичков важно начинать с демо-счетов, изучать исторические данные и следовать структурированным стратегиям. По мере роста уверенности небольшие реальные позиции со строгим контролем рисков могут помочь вам прогрессировать.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.