पुट बेचना समझाया गया: विकल्पों से आय कैसे अर्जित करें

पुट बेचना व्यापारियों द्वारा स्थिर आय उत्पन्न करने के लिए उपयोग की जाने वाली सबसे लोकप्रिय विकल्प रणनीतियों में से एक है, विशेष रूप से साइडवेज या तेजी वाले बाजारों में।

विकल्प खरीदने के विपरीत, जो सीमित जोखिम के साथ उच्च लाभ प्रदान करते हैं, बेचने पर ध्यान प्रीमियम एकत्र करने पर केंद्रित होता है, जबकि पूर्व निर्धारित मूल्य पर स्टॉक खरीदने का दायित्व भी लिया जाता है।

इस व्यापक मार्गदर्शिका में, हम बताएंगे कि पुट बेचना कैसे काम करता है, यह आय-केंद्रित निवेशकों को क्यों आकर्षित करता है, और 2025 और उसके बाद इस रणनीति का प्रभावी ढंग से उपयोग कैसे किया जाए।

पुट ऑप्शन क्या है?

रणनीति पर चर्चा करने से पहले, यह समझना ज़रूरी है कि पुट ऑप्शन क्या है। पुट ऑप्शन खरीदार को एक निश्चित कीमत पर स्टॉक बेचने का अधिकार देता है, हालांकि यह दायित्व नहीं है, जिसे स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है, या तो समाप्ति से पहले या समाप्ति पर।

यदि क्रेता ऑप्शन का प्रयोग करता है तो पुट ऑप्शन का विक्रेता (जिसे लेखक भी कहा जाता है) स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य होता है।

इस दायित्व के बदले में, विक्रेता को पहले ही प्रीमियम मिल जाता है। अगर स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से ऊपर रहता है, तो ऑप्शन बेकार हो जाता है और विक्रेता प्रीमियम को लाभ के रूप में रख लेता है।

पुट बेचने का क्या मतलब है?

जब आप कोई पुट बेचते हैं, तो आप अनिवार्यतः कह रहे होते हैं, "मैं इस स्टॉक को एक निश्चित मूल्य पर खरीदने को तैयार हूं, और मैं उस प्रतिबद्धता के लिए अभी भुगतान लूंगा।"

यह रणनीति लाभदायक हो सकती है यदि स्टॉक समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहता है। आप प्राप्त प्रीमियम से आय अर्जित करते हैं, और आपको स्टॉक खरीदने की ज़रूरत नहीं होती है।

हालांकि, यदि स्टॉक स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिर जाता है, तो आपको उस मूल्य पर स्टॉक खरीदने के लिए नियुक्त किया जाएगा और आपसे यह अपेक्षा की जाएगी - चाहे वह कितना भी नीचे गिर जाए।

कई व्यापारी और निवेशक विकल्प प्रीमियम से लगातार आय उत्पन्न करने के लिए पुट बेचते हैं। इस रणनीति को अक्सर नकद-सुरक्षित माना जाता है, जिसका अर्थ है कि यदि शेयर की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरती है तो आपके पास उसे खरीदने के लिए पर्याप्त पूंजी उपलब्ध है।

लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, पुट बेचना डिस्काउंट पर शेयर जमा करने का एक स्मार्ट तरीका हो सकता है। यदि आप वैसे भी कोई शेयर खरीदने की योजना बना रहे थे, तो पुट बेचने से आप संभावित रूप से कम कीमत पर इसे हासिल कर सकते हैं और इसके लिए आपको प्रतीक्षा करने के लिए भुगतान भी मिलता है।

पुट बेचने की यांत्रिकी

चरण 1: स्टॉक चुनें

ऐसा स्टॉक चुनें जिसे आप खरीदना चाहें। आदर्श रूप से, यह एक ऐसी मौलिक रूप से मजबूत कंपनी होनी चाहिए जिसे आप अपने पोर्टफोलियो में रखने में खुश हों, भले ही बाजार में अस्थायी रूप से गिरावट क्यों न आए।

चरण 2: स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि चुनें

स्ट्राइक प्राइस वह कीमत है जिस पर आप स्टॉक खरीदने के लिए सहमत होते हैं। ज़्यादातर ट्रेडर सुरक्षा का मार्जिन प्रदान करने के लिए मौजूदा स्टॉक मूल्य से कम स्ट्राइक प्राइस चुनते हैं।

विकल्पों की समाप्ति कुछ दिनों से लेकर कई महीनों तक हो सकती है। साप्ताहिक विकल्पों जैसे कम अवधि के समाप्ति वाले विकल्प, जल्दी रिटर्न देते हैं, जबकि मासिक विकल्प या LEAPS (दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियाँ) जैसे लंबे समय के समाप्ति वाले विकल्प, उच्च प्रीमियम प्रदान कर सकते हैं।

चरण 3: पुट बेचें और प्रीमियम एकत्र करें

एक बार जब आप पुट बेच देते हैं, तो आपको तुरंत प्रीमियम मिलता है। यह प्रीमियम आपको रखना है, चाहे ऑप्शन का इस्तेमाल हो या न हो।

चरण 4: समाप्ति या असाइनमेंट की प्रतीक्षा करें

समाप्ति पर, दो चीजों में से एक घटित होगी:

• यदि स्टॉक स्ट्राइक से ऊपर रहता है, तो विकल्प बेकार हो जाता है, और आप प्रीमियम को लाभ के रूप में रख लेते हैं।

• यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिर जाती है, तो आपको स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदने के लिए कहा जाएगा।

वास्तविक दुनिया का उदाहरण

मान लीजिए कि एप्पल (AAPL) 180 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। आप 170 डॉलर की स्ट्राइक कीमत वाला पुट ऑप्शन बेचते हैं, जो 30 दिनों में समाप्त हो रहा है। प्राप्त प्रीमियम 3 डॉलर प्रति शेयर या 300 डॉलर प्रति अनुबंध है (प्रत्येक ऑप्शन अनुबंध 100 शेयरों को कवर करता है)।

दो परिदृश्य:

• स्टॉक $170 से ऊपर रहता है: ऑप्शन बेकार हो जाता है। आप $300 प्रीमियम को लाभ के रूप में रखते हैं।

• स्टॉक गिरकर $165 पर आ जाता है: आपको $170 पर स्टॉक आवंटित किया जाता है। हालाँकि, $3 प्रीमियम के साथ, आपका प्रभावी लागत आधार $167 है, जो अभी भी बाज़ार मूल्य से कम है, जिससे आपका अवास्तविक नुकसान कम हो जाता है।

बेचने के लिए सर्वोत्तम पुट ऑप्शन का चयन कैसे करें

1) तरलता

स्लिपेज को कम करने के लिए टाइट बिड-आस्क स्प्रेड वाले लिक्विड स्टॉक और ETF चुनें। उच्च ओपन इंटरेस्ट और वॉल्यूम बेहतर निष्पादन सुनिश्चित करते हैं।

2) प्रीमियम बनाम जोखिम

अनुकूल प्रीमियम-टू-रिस्क अनुपात का लक्ष्य रखें। आउट-ऑफ-द-मनी पुट (वर्तमान मूल्य से नीचे स्ट्राइक) जोखिम और इनाम के बीच एक अच्छा संतुलन प्रदान करते हैं।

3) अस्थिरता

उच्च निहित अस्थिरता उच्च प्रीमियम की ओर ले जाती है। आय का मौसम या बाजार की अनिश्चितता अस्थिरता को बढ़ा सकती है, लेकिन असाइनमेंट जोखिम को भी बढ़ा सकती है।

4) समय सीमा

अल्पावधि पुट (7-30 दिन) से तीव्र रिटर्न प्राप्त हो सकता है, जबकि दीर्घावधि पुट में प्रीमियम अधिक होता है, लेकिन जोखिम भी अधिक होता है।

5) तकनीकी सहायता

समर्थन स्तर के पास पुट बेचें, जहां स्टॉक ऐतिहासिक रूप से उछला है। यह सुरक्षा की एक अतिरिक्त परत जोड़ता है।

ऐतिहासिक प्रदर्शन और पेशेवरों द्वारा उपयोग

पेशेवर व्यापारी और हेज फंड लंबे समय से रूढ़िवादी आय रणनीति के रूप में पुट-सेलिंग का उपयोग करते रहे हैं। कुछ लोग तो व्यवस्थित पुट राइटिंग के इर्द-गिर्द पूरा पोर्टफोलियो भी बनाते हैं।

सीबीओई एसएंडपी 500 पुटराइट इंडेक्स (पीयूटी) पुट-राइटिंग रणनीति पर नजर रखता है और ऐतिहासिक रूप से एसएंडपी 500 की तुलना में कम अस्थिरता दर्शाता है, तथा दीर्घावधि में अच्छा रिटर्न देता है।

यह दर्शाता है कि जब सही तरीके से उपयोग किया जाता है, तो पुट बेचना सिर्फ सट्टेबाजी के लिए नहीं होता है - यह दशकों के प्रदर्शन द्वारा समर्थित एक ठोस आय उपकरण है।

सामान्य गलतियाँ जिनसे बचना चाहिए

हालांकि, कई शुरुआती लोग उन शेयरों पर पुट बेचने की गलती करते हैं जो वे नहीं चाहते हैं। इसलिए, हमेशा उन कंपनियों पर पुट बेचें जिन्हें आप लंबे समय तक रखने में सहज हैं।

एक और गलती है जोखिम पर विचार किए बिना उच्च प्रीमियम के पीछे भागना। उच्च प्रीमियम का मतलब आमतौर पर उच्च निहित अस्थिरता और बड़ी गिरावट की संभावना है।

मार्जिन का अधिक उपयोग करने से बचें, क्योंकि यदि बाजार आपके विरुद्ध हो जाए तो इससे नुकसान बढ़ सकता है।

निष्कर्ष

निष्कर्ष में, पुट बेचना साइडवेज या बढ़ते बाजार में आय अर्जित करने के सबसे प्रभावी तरीकों में से एक है। 2025 में, स्मार्ट टूल, कम कमीशन और एल्गोरिदमिक सहायता के साथ, यह रणनीति पहले से कहीं अधिक सुलभ होगी।

यह नकदी प्रवाह चाहने वाले रूढ़िवादी निवेशकों के साथ-साथ अस्थिरता को उजागर करने की तलाश में सक्रिय व्यापारियों के लिए भी उपयुक्त है। कुंजी सही स्टॉक चुनने, असाइनमेंट के लिए एक स्पष्ट योजना बनाने और हमेशा जोखिम का प्रबंधन करने में निहित है।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।