LEAP विकल्प: सरल शब्दों में समझाया गया

लीप विकल्प दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियां हैं, जिन्हें आमतौर पर लंबी अवधि के विकल्प के रूप में जाना जाता है। ये अनुबंध व्यापारियों और निवेशकों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों में मूल्य आंदोलनों से लाभ उठाने की अनुमति देते हैं, लेकिन मानक विकल्पों की तुलना में बहुत लंबी समय सीमा के साथ। जहां नियमित विकल्प हफ्तों या महीनों के भीतर समाप्त हो जाते हैं, वहीं लीप विकल्पों की समाप्ति तिथियां भविष्य में दो साल तक हो सकती हैं।

सरल शब्दों में कहें तो, LEAP विकल्प कम अवधि के विकल्पों की तरह ही काम करते हैं, लेकिन व्यापारियों को अपनी रणनीति विकसित करने के लिए ज़्यादा समय देते हैं। यही वजह है कि वे उन निवेशकों के बीच खास तौर पर लोकप्रिय हैं जो लंबी अवधि के बाजार की चालों से अवगत होना चाहते हैं, बिना किसी पूंजी के, जैसा कि वे सीधे स्टॉक स्वामित्व के साथ करते हैं।

लीप विकल्प क्या हैं?

LEAP का मतलब है लॉन्ग-टर्म इक्विटी एंटीसिपेशन सिक्योरिटीज। ये मानकीकृत विकल्प अनुबंध हैं जिनकी समाप्ति तिथियां एक वर्ष से अधिक होती हैं। अधिकांश मामलों में, LEAP विकल्प 24 से 36 महीने तक चल सकते हैं, हालांकि उपलब्धता अंतर्निहित सुरक्षा पर निर्भर करती है।

नियमित विकल्पों की तरह ही, LEAP विकल्प भी दो रूपों में आते हैं: कॉल और पुट। LEAP कॉल विकल्प खरीदार को विकल्प समाप्त होने से पहले एक पूर्व निर्धारित मूल्य (जिसे स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है) पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। दूसरी ओर, LEAP पुट विकल्प खरीदार को समाप्ति तिथि से पहले स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक बेचने का अधिकार देता है।

ये अनुबंध प्रमुख विकल्प एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध और कारोबार किए जाते हैं और इन्हें कम अवधि वाले विकल्पों की तरह ही खरीदा या बेचा जा सकता है। मुख्य अंतर समय तत्व में है। विस्तारित समाप्ति विंडो निवेशकों को भविष्य के स्टॉक आंदोलनों की अपनी अपेक्षाओं को पूरा करने के लिए अधिक लचीलापन और लंबा समय क्षितिज प्रदान करती है।

निवेशक LEAP विकल्प का उपयोग क्यों करते हैं?

लीप ऑप्शन का इस्तेमाल अक्सर ऐसे निवेशक करते हैं जो किसी खास स्टॉक या इंडेक्स पर लंबी अवधि का नजरिया रखते हैं, लेकिन बड़ी रकम निवेश नहीं करना चाहते। किसी कंपनी के 100 शेयर खरीदना महंगा हो सकता है, खास तौर पर उच्च मूल्य वाले स्टॉक के लिए। उसी स्टॉक पर लीप कॉल ऑप्शन किसी ट्रेडर को उन शेयरों को लागत के एक अंश पर नियंत्रित करने की अनुमति देता है।

इसका आकर्षण लीवरेज में है। अपेक्षाकृत छोटा प्रीमियम खरीदार को स्टॉक के दीर्घकालिक प्रदर्शन के बारे में जानकारी देता है। यदि कीमत प्रत्याशित दिशा में आगे बढ़ती है, तो विकल्प समय के साथ मूल्य में काफी वृद्धि कर सकता है। यदि व्यापार गलत हो जाता है, तो अधिकतम नुकसान विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित होता है।

निवेशकों द्वारा LEAP विकल्पों का उपयोग करने का एक और कारण मौजूदा स्थितियों को हेज करना है। उदाहरण के लिए, एक शेयरधारक जो डाउनसाइड सुरक्षा चाहता है, वह LEAP पुट ऑप्शन खरीद सकता है। यदि शेयर की कीमत गिरती है, तो पुट का मूल्य बढ़ जाता है और अंतर्निहित परिसंपत्ति में नुकसान की भरपाई करने में मदद मिलती है।

लीप ऑप्शन को बेचकर आय अर्जित करने के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है, खास तौर पर कवर्ड कॉल रणनीतियों में। क्योंकि वे लंबे समय तक चलने वाले होते हैं, उनमें ज़्यादा समय मूल्य होता है, और यह विक्रेताओं के लिए ज़्यादा प्रीमियम में तब्दील हो जाता है।

लीप विकल्प बनाम अल्पकालिक विकल्प

लीप ऑप्शन और शॉर्ट-टर्म ऑप्शन के बीच सबसे बड़ा अंतर यह है कि वे समय बीतने के साथ कैसे प्रतिक्रिया करते हैं। सभी ऑप्शन समय के साथ मूल्य में कमी के कारण मूल्य खो देते हैं, लेकिन लीप ऑप्शन बहुत धीरे-धीरे कम होते हैं। इससे व्यापारियों को मूल्य में तेजी से गिरावट के बारे में चिंता किए बिना थीसिस को पूरा करने के लिए अधिक समय मिलता है।

इसके अलावा, LEAP विकल्प अल्पकालिक अस्थिरता के प्रति कम संवेदनशील होते हैं। चूँकि उनकी कीमत लंबी समय सीमा को ध्यान में रखकर तय की जाती है, इसलिए बाज़ार में दिन-प्रतिदिन होने वाले उतार-चढ़ाव का अल्पकालिक अनुबंधों की तुलना में उनके मूल्य पर कम प्रभाव पड़ता है।

हालांकि, उनकी लंबी अवधि के कारण, लीप विकल्प आम तौर पर प्रीमियम के मामले में अधिक महंगे होते हैं। निवेशकों को यह विचार करने की आवश्यकता है कि क्या संभावित लाभ उच्च लागत को उचित ठहराता है और क्या उनके पास स्थिति विकसित होने तक प्रतीक्षा करने का धैर्य है।

जब LEAP विकल्प सार्थक हो

LEAP विकल्प उन व्यापारियों और निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त हैं, जिनका दीर्घकालिक दृष्टिकोण स्पष्ट है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक मानता है कि किसी विशेष कंपनी का मूल्यांकन कम है और अगले 18 महीनों में उसमें काफी वृद्धि होने की संभावना है, तो LEAP कॉल विकल्प जोखिम प्राप्त करने का अधिक लागत प्रभावी तरीका हो सकता है।

ये विकल्प उन लोगों के लिए भी उपयोगी हैं जो विकर्ण स्प्रेड या दीर्घकालिक हेज जैसी संरचित रणनीतियां बनाना चाहते हैं। एक पोर्टफोलियो मैनेजर जो अनिश्चित आर्थिक स्थितियों के दौरान नकारात्मक जोखिम को कम करना चाहता है, वह अगले साल या उससे अधिक समय तक नुकसान को सीमित करने के लिए LEAP पुट विकल्पों का उपयोग कर सकता है।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि लंबी अवधि की समाप्ति के कारण अधिक राहत मिलती है, लेकिन LEAP विकल्पों में अभी भी जोखिम है। यदि अपेक्षित कदम समाप्ति से पहले नहीं होता है, तो विकल्प बेकार हो सकता है।

लीप विकल्पों में शामिल जोखिम

किसी भी वित्तीय साधन की तरह, LEAP विकल्पों में जोखिम शामिल हैं। सबसे स्पष्ट जोखिम भुगतान किए गए प्रीमियम का संभावित नुकसान है। अधिक समय के बाद भी, बाजार अपेक्षित दिशा में आगे नहीं बढ़ सकता है, और विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं रह सकता है।

लिक्विडिटी भी एक मुद्दा हो सकता है। जबकि कई LEAP ऑप्शन बड़े-कैप स्टॉक और इंडेक्स पर ट्रेड किए जाते हैं, समाप्ति तिथि जितनी आगे होती है, आमतौर पर उपलब्ध अनुबंधों की संख्या उतनी ही कम होती है। इससे वांछित कीमतों पर पोजीशन में प्रवेश करना या उससे बाहर निकलना कठिन हो सकता है।

दूसरा जोखिम समय का गलत अनुमान लगाना है। ज़्यादा समय होना हमेशा सफलता की गारंटी नहीं होता। अगर बाज़ार की परिस्थितियाँ नाटकीय रूप से बदल जाती हैं या स्टॉक के लिए मौलिक दृष्टिकोण बदल जाता है, तो लंबी अवधि में निवेश से अपेक्षित लाभ नहीं मिल सकता है।

सही LEAP विकल्प चुनना

सही LEAP ऑप्शन अनुबंध का चयन करने में कई बातों पर विचार करना शामिल है। स्ट्राइक मूल्य का चयन महत्वपूर्ण है। डीप इन-द-मनी ऑप्शन अधिक आंतरिक मूल्य प्रदान करते हैं और अधिक महंगे होते हैं लेकिन अंतर्निहित स्टॉक की तरह अधिक व्यवहार करते हैं। आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शन सस्ते होते हैं और सफल होने पर अधिक प्रतिशत रिटर्न देते हैं, लेकिन उनमें जोखिम भी अधिक होता है।

समाप्ति का समय एक और कारक है। लंबी समाप्ति अवधि अधिक लचीलापन देती है लेकिन अधिक लागत आती है। कुछ व्यापारी लागत और समय के बीच संतुलन बनाते हुए 12 से 18 महीने की समाप्ति अवधि चुनते हैं। जटिल रणनीति बनाने वाले लोग पूरे 24 से 36 महीने के अनुबंध का विकल्प चुन सकते हैं।

अंततः, यह निवेशक के उद्देश्य पर निर्भर करता है। क्या वे आक्रामक रिटर्न, डाउनसाइड प्रोटेक्शन या स्थिर आय सृजन की तलाश में हैं? LEAP विकल्प इनमें से प्रत्येक लक्ष्य का समर्थन करने के लिए उपकरण प्रदान करते हैं, लेकिन रणनीति और जोखिम प्रबंधन महत्वपूर्ण बने रहते हैं।

निष्कर्ष

LEAP विकल्प बड़ी मात्रा में पूंजी लगाए बिना दीर्घकालिक बाजार रुझानों के बारे में जानकारी प्राप्त करने का एक लचीला और कुशल तरीका प्रदान करते हैं। उनका उपयोग दिशात्मक दांव, पोर्टफोलियो हेजिंग या आय सृजन के लिए किया जा सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि वे कैसे संरचित हैं। लंबी अवधि और धीमी समय क्षय के साथ, LEAP विकल्प व्यापारियों को अपनी रणनीतियों को परिपक्व होने का समय देते हैं।

हालांकि, किसी भी निवेश उपकरण की तरह, उन्हें इस बात की ठोस समझ की आवश्यकता होती है कि वे कैसे काम करते हैं और उनमें क्या जोखिम शामिल हैं। सही तरीके से इस्तेमाल किए जाने पर, LEAP विकल्प एक अच्छी तरह से गोल ट्रेडिंग रणनीति का एक शक्तिशाली हिस्सा हो सकते हैं, खासकर उन लोगों के लिए जो दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखते हैं।

अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।