El petróleo crudo sigue siendo la materia prima con mayor carga geopolítica del mundo. A pesar del sólido crecimiento de la oferta y las crecientes transiciones energéticas, la inestabilidad en las regiones productoras de petróleo continúa repercutiendo en los precios.
En junio de 2025. por ejemplo, el precio del petróleo mundial se disparó hasta los 70 dólares por barril en medio de la escalada de las tensiones entre Irán e Israel y las amenazas al estrecho de Ormuz. Para comerciantes, consumidores, gobiernos y bancos centrales, comprender esta dinámica es esencial.
Este artículo analiza cómo la geopolítica mueve los mercados petroleros (desde amenazas de cuellos de botella hasta alianzas estratégicas) y explora lo que esto significa para las economías globales en los próximos años.
¿Qué es la geopolítica en el contexto del petróleo crudo?
La geopolítica se refiere a la influencia de la geografía, las decisiones políticas y las relaciones internacionales en los acontecimientos globales. En el contexto del petróleo crudo, abarca factores como:
Conflictos y guerras regionales
Sanciones o embargos comerciales
Inestabilidad política en los países productores de petróleo
Decisiones de producción de la OPEP+
Alianzas y rivalidades estratégicas
Seguridad marítima y rutas de la cadena de suministro
Estos elementos a menudo se entrecruzan y crean efectos dominó que pueden afectar el precio del petróleo crudo en cuestión de horas o días.
Ejemplos de la geopolítica que impactan el precio del petróleo crudo
Estudio de caso: La guerra entre Rusia y Ucrania (2022)
Uno de los ejemplos recientes más dramáticos de la influencia geopolítica en los mercados petroleros es la guerra entre Rusia y Ucrania. Cuando Rusia invadió Ucrania en febrero de 2022, los precios del crudo se dispararon por encima de los 120 dólares por barril debido al temor a interrupciones del suministro y a las sanciones occidentales a las exportaciones rusas.
Rusia es uno de los mayores productores de petróleo del mundo. A medida que los países europeos buscaban reducir su dependencia de la energía rusa, se generó volatilidad en el mercado, cambios en las rutas comerciales y una reconfiguración de la dinámica del suministro global. India y China, por ejemplo, se convirtieron en mayores importadores de crudo ruso, a menudo a precios reducidos, mientras Occidente buscaba con ahínco fuentes alternativas.
En respuesta, Estados Unidos y sus aliados liberaron petróleo de sus reservas estratégicas, lo que estabilizó temporalmente los precios. Sin embargo, los cambios geopolíticos a largo plazo siguen influyendo en los flujos y precios del crudo hasta 2025.
Estudio de caso de junio de 2025: La respuesta del petróleo al conflicto en Oriente Medio
A mediados de junio de 2025. los ataques aéreos israelíes contra la infraestructura nuclear iraní provocaron un aumento inmediato del 7-11 % en el precio del crudo Brent. El mercado reaccionó con rapidez a la inflación del riesgo geopolítico, en particular ante el temor a una interrupción del suministro a través del estrecho de Ormuz.
Los legisladores iraníes incluso amenazaron con cerrar el estrecho, por donde pasa casi el 20% del crudo mundial. Mientras el tráfico de petroleros continuó, el Brent subió brevemente hasta los 79,50 dólares.
Analistas como Goldman Sachs estimaron una prima de riesgo de 10 dólares por barril y advirtieron que una interrupción total podría elevar los precios a 110 dólares, mientras que JPMorgan advirtió sobre picos por encima de 120-130 dólares en los peores escenarios.
Sin embargo, incluso cuando las tensiones comenzaron a disminuir, el petróleo se mantuvo cerca de los 75-80 dólares, lo que refleja el delicado equilibrio entre los temores por la oferta y la capacidad de reserva en otras regiones. Los márgenes de producción de la OPEP+ y la flexibilidad del petróleo de esquisto estadounidense han ejercido una crucial presión a la baja.
Respuestas políticas e impacto en las acciones globales
A medida que subía el precio del petróleo, las acciones en países dependientes de las importaciones, como Australia, cayeron aproximadamente un 0.5 %. Los bancos centrales podrían responder al aumento de la inflación con una política monetaria más restrictiva, lo que podría tensar aún más los mercados.
Mientras tanto, las economías exportadoras de petróleo, como Nigeria, Angola, Rusia y los países del Golfo, se benefician del aumento de precios a corto plazo. Sin embargo, para una estabilidad sostenida, la resiliencia del mercado depende de la resolución diplomática o del uso estratégico de reservas.
En otros lugares, ante la inestabilidad, países como India desviaron sus importaciones de petróleo de Medio Oriente y aumentaron las compras a Rusia y Estados Unidos en junio de 2025. Del mismo modo, las importaciones de petróleo chino-iraní cayeron de ~1,6 millones (tercer trimestre de 2024) a 740.000 bpd en abril de 2025.
Fundamentos del suministro: inventario, capacidad disponible y OPEP+
Los datos de la AIE de junio de 2025 indican un suministro global de alrededor de 105 millones de bpd, frente a los 104 mbpd de mayo, con una demanda proyectada de 103,8 millones de bpd. Los inventarios de crudo de EE. UU. cayeron 11,5 millones de barriles, la mayor caída semanal en un año.
La OPEP+ contaba con un 5,7% de capacidad disponible, lo que garantizaba reservas de suministro en caso de interrupciones repentinas. Sin embargo, sin una ruta de desvío clara para Ormuz, aún podrían surgir cuellos de botella en la distribución.
Cómo reaccionan los comerciantes a los acontecimientos geopolíticos
Los participantes del mercado no esperan las perturbaciones reales; reaccionan a las expectativas y la incertidumbre. Los operadores monitorean de cerca:
Titulares de noticias y acontecimientos de la guerra
Declaraciones de política de los miembros de la OPEP+
Despliegues militares o presencia naval
Diplomacia energética y cumbres internacionales
Por ejemplo, incluso el rumor de un recorte de producción por parte de la OPEP+ puede generar compras especulativas. Los fondos de cobertura y los inversores institucionales suelen tomar grandes posiciones basándose en evaluaciones de riesgos geopolíticos, lo que influye aún más en los precios.
Los operadores también utilizan opciones y contratos de futuros para cubrirse o especular con base en el riesgo geopolítico. Esto puede exagerar las fluctuaciones de precios a corto plazo más allá de lo que justificarían los cambios reales de la oferta o la demanda.
Perspectivas del petróleo crudo y riesgos geopolíticos en 2025
A partir de 2025, varios puntos calientes geopolíticos seguirán influyendo en los precios del petróleo:
El conflicto actual entre Rusia y Ucrania y las sanciones occidentales
Tensiones en Oriente Medio, especialmente en Irán, Israel y Arabia Saudí
Las relaciones entre Estados Unidos y China son inciertas, especialmente en lo que respecta a Taiwán y el comercio.
Inestabilidad política en países productores de petróleo africanos como Libia y Nigeria
La evolución de las estrategias de la OPEP+ en el contexto de los objetivos de la transición energética global
Si bien los avances tecnológicos y las fuentes de energía alternativas están en auge, el petróleo crudo sigue siendo el principal activo. Por ello, la volatilidad geopolítica seguirá condicionando la trayectoria de los precios del petróleo en el futuro previsible.
Escenarios de pronóstico y rangos de precios
Los analistas esbozan tres escenarios plausibles:
Caso base : Se espera que para el cuarto trimestre de 2025, el colchón de suministro contenga petróleo con precios entre 60 y 65 dólares por barril.
Pico geopolítico : Debido a las perturbaciones sostenidas, en particular en el Estrecho, un pico podría impulsar los precios del petróleo hasta el rango de 90 a 130 dólares por barril.
Caso bajista : Por el contrario, un resultado bajista resultante de una desaceleración económica mundial y un exceso de inventarios podría hacer caer los precios a entre 50 y 60 dólares por barril.
Conclusión
En conclusión, el precio del crudo reflejan un complejo tira y afloja entre los temores sobre la oferta y las realidades de la demanda. Las tensiones en Oriente Medio a mediados de 2025 ponen de relieve la grave prima de riesgo a corto plazo. Sin embargo, los sólidos fundamentos —como los altos inventarios, la producción de esquisto y la flexibilidad de la OPEP+— limitan el potencial alcista en condiciones normales.
Para los responsables de las políticas, las empresas y los inversores, la clave es monitorear los puntos críticos, el uso de las reservas y los cambios en la demanda global, en lugar de reaccionar únicamente a los titulares.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
