แนวโน้ม AUD คงที่ขณะที่ RBA ส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

แนวโน้ม AUD ได้รับความสนใจจากผู้ซื้อขายอีกครั้ง เนื่องจากตลาดเตรียมพร้อมรับมือกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อย่างต่อเนื่อง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการค้าโลก แม้ว่าดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) จะได้รับประโยชน์จากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ แต่การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบายของธนาคารกลางออสเตรเลียและความคืบหน้าของความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างประเทศ

เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อคลี่คลายลงและการใช้จ่ายภายในประเทศยังคงอ่อนแอ คาดว่า RBA จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 3.6% ในการตัดสินใจวันที่ 8 กรกฎาคม หากทำได้จริง ถือเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนทิศทางอย่างชัดเจนไปสู่การผ่อนคลายนโยบาย อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของ AUD ยังคงค่อนข้างคงที่ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจกำหนดราคาการตัดสินใจนี้ไว้แล้ว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจะจับตาดูคำชี้แจงของ Michele Bullock ผู้ว่าการ RBA อย่างใกล้ชิด เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับความเร็วและขอบเขตของการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอนาคต

RBA เตรียมลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งท่ามกลางความอ่อนค่าภายในประเทศ

ภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจของออสเตรเลียเปลี่ยนแปลงไปอย่างเห็นได้ชัดนับตั้งแต่ที่ RBA คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมครั้งล่าสุด อัตราเงินเฟ้อขยับเข้าใกล้เป้าหมาย 2–3% ของ RBA มากขึ้น และการบริโภคของครัวเรือนก็เริ่มส่งสัญญาณตึงเครียด ผลสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงสะท้อนถึงอารมณ์ที่หดหู่ โดยความมองโลกในแง่ร้ายเกิดจากแรงกดดันด้านค่าครองชีพและการเติบโตของค่าจ้างที่จำกัด

ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ RBA มีพื้นที่ในการดำเนินการอย่างเด็ดขาดมากขึ้น นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองน่าจะเกิดขึ้นในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ที่ 3.6% ราคาตลาดบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินสดอาจลดลงอีกเป็น 3.1% ภายในสิ้นปีนี้ โดยถือว่าอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ภายใต้การควบคุมและกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะอ่อนตัวลงต่อไป

อย่างไรก็ตาม สถาบันบางแห่ง รวมถึง Bank of America โต้แย้งว่า RBA อาจเลือกใช้แนวทางรอและดูท่าที มุมมองของพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ที่ระดับบนของช่วงเป้าหมาย และ RBA ยังไม่ได้แสดงความเร่งด่วนในการผ่อนคลายนโยบายเกินกว่าที่จำเป็น

ผู้ซื้อขายเปลี่ยนโฟกัสไปที่แนวทางการล่วงหน้าของ RBA

เมื่ออัตราดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างมาก ความสนใจจึงหันไปที่แนวทางในอนาคต คำกล่าวของผู้ว่าการมิเชล บูลล็อกในการแถลงข่าวหลังการตัดสินใจน่าจะส่งผลต่อทิศทางตลาดในระยะใกล้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเธอใช้โทนที่มีแนวโน้มเป็นลบมากขึ้น

สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่า RBA พร้อมที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงิน AUD โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมาพร้อมกับสัญญาณที่บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนหรืออุปสงค์ทั่วโลกอ่อนแอลง ในทางกลับกัน ข้อความที่ระมัดระวังมากขึ้นซึ่งเน้นย้ำถึงการพึ่งพาข้อมูลอาจช่วยรักษาเสถียรภาพของค่าเงินและป้องกันไม่ให้แนวโน้มของ AUD ลดลงต่อไป

แรงกดดันภายนอก: นโยบายการค้าของสหรัฐฯ และความเสี่ยงทั่วโลก

การตัดสินใจด้านนโยบายของ RBA ยังสอดคล้องกับเส้นตายของข้อตกลงภาษีศุลกากรแบบตอบแทนของสหรัฐฯ ที่ใกล้จะมาถึง ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวอาจเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดโลกได้ ความตึงเครียดด้านการค้าที่เพิ่มมากขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น AUD โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการส่งออกของออสเตรเลียเผชิญกับผลทางอ้อมจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มระยะกลางของ AUD อาจได้รับอิทธิพลอย่างมากจากแนวทางนโยบายการค้าของสหรัฐฯ หากมีการกำหนดภาษีศุลกากรหรือหากความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลกเสื่อมถอยลง ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจเผชิญกับอุปสรรค ในทางกลับกัน หากความตึงเครียดด้านการค้าคลี่คลายลงหรือมีความคืบหน้าทางการทูต AUD อาจฟื้นตัวและเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นต่อไปเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ตลาดคาดว่าความผันผวนจะจำกัดจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ประกาศไว้

แม้ว่าจะมีความเสี่ยงที่จะเกิดความผันผวนในระยะยาว นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เชื่อว่าปฏิกิริยาของ AUD ในระยะใกล้ต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมจะไม่รุนแรงนัก เนื่องจากการตัดสินใจดังกล่าวได้รับการคาดหมายและได้ประเมินผลไว้แล้ว ผลกระทบต่อตลาดในทันทีจึงอาจไม่รุนแรงนัก เว้นแต่ RBA จะใช้มาตรการที่ก้าวร้าวมากขึ้นหรือส่งสัญญาณถึงแนวทางการผ่อนคลายที่เร่งขึ้น

จนถึงขณะนี้ในปี 2025 คู่ AUD/USD ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 5% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น ความแข็งแกร่งของแนวโน้ม AUD ในช่วงล่าสุดอาจสะท้อนถึงปัจจัยภายนอกมากกว่าความยืดหยุ่นภายในประเทศ

บทสรุป: มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังหรืออัตราแลกเปลี่ยนจะผันผวนในอนาคต?

แนวโน้มของ AUD ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 น่าจะขึ้นอยู่กับปฏิสัมพันธ์ที่ละเอียดอ่อนระหว่างการผ่อนคลายนโยบายการเงินในประเทศและการพัฒนาการค้าระหว่างประเทศ แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ส่งสัญญาณชัดเจนอาจส่งผลกระทบในระยะสั้นเพียงเล็กน้อย แต่แนวทางของ RBA และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปจะส่งผลต่อความรู้สึกของผู้ซื้อขายในอนาคต

หากความตึงเครียดด้านการค้าทวีความรุนแรงขึ้นหรือหาก RBA ส่งสัญญาณผ่อนปรนเพิ่มเติม AUD อาจเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การผ่อนปรนอัตราเงินเฟ้อและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่วัดได้อาจสนับสนุนการปรับตัวที่เป็นระเบียบมากขึ้น ซึ่งจะช่วยให้ดอลลาร์ออสเตรเลียมีเสถียรภาพในภูมิทัศน์โลกที่ผันผวน

บรรดานักเทรดควรจับตาดูไม่เพียงแค่การดำเนินการในทันทีของธนาคารกลางเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเรื่องราวที่กว้างขึ้นซึ่งส่งผลต่อตำแหน่งของออสเตรเลียในโลกเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปด้วย

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ