ราคาน้ำมันดิบเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรในช่วง 150 ปีที่ผ่านมา

น้ำมันดิบถือเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์และมีอิทธิพลทางเศรษฐกิจมากที่สุดในโลกมาช้านาน ประวัติราคาของน้ำมันดิบบอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจมากมาย ไม่ว่าจะเป็นสงครามและสันติภาพ รุ่งเรืองและล่มสลาย นวัตกรรมทางเทคโนโลยี และการใช้อำนาจทางภูมิรัฐศาสตร์ ตั้งแต่ยุคเริ่มต้นของตะเกียงน้ำมันก๊าดไปจนถึงแผงหน้าปัดดิจิทัลของผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์ในศตวรรษที่ 21 น้ำมันเป็นศูนย์กลางของความก้าวหน้าทางอุตสาหกรรมและความผันผวนของตลาด

ในบทความนี้ เราตรวจสอบประวัติศาสตร์ของราคาน้ำมันดิบตั้งแต่กลางศตวรรษที่ 19 จนถึงปัจจุบัน โดยผ่านมุมมองของรอบประวัติศาสตร์ที่สำคัญและเหตุการณ์ในตลาดโลก

รูปแบบราคาในช่วงเริ่มต้น (1860–1940)

อุตสาหกรรมน้ำมันสมัยใหม่เริ่มต้นขึ้นในปี 1859 ด้วยการขุดเจาะบ่อน้ำมันเชิงพาณิชย์แห่งแรกในเพนซิลเวเนีย สหรัฐอเมริกา ในยุคนั้น น้ำมันถูกใช้เป็นหลักในการให้แสงสว่างก่อนที่ไฟฟ้าจะแพร่หลาย ราคาน้ำมันไม่แน่นอน สะท้อนให้เห็นถึงการขาดโครงสร้างพื้นฐาน การผลิตเพื่อเก็งกำไร และไม่มีการควบคุมอุปทานจากส่วนกลาง

ในช่วงปลายศตวรรษที่ 19 และต้นศตวรรษที่ 20 ราคาน้ำมันผันผวนบ่อยครั้งแต่ยังคงค่อนข้างต่ำ โดยมักจะอยู่ที่ประมาณ 1 ถึง 2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในมูลค่าตามราคาตลาด อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมีความเกี่ยวข้องกันในระดับภูมิภาค และราคาได้รับอิทธิพลจากการค้นพบใหม่ๆ เช่น การค้นพบในเท็กซัสและตะวันออกกลาง รวมถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากภาคอุตสาหกรรมและการขนส่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสงครามโลกครั้งที่ 1

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงทศวรรษปี 1930 ทำให้กิจกรรมทางอุตสาหกรรมลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงเป็นเวลานาน รัฐบาลและบริษัทต่างๆ เริ่มเข้ามาแทรกแซงการผลิตน้ำมันโดยตรงมากขึ้น โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา ซึ่งคณะกรรมการการรถไฟเท็กซัสมีบทบาทสำคัญในการควบคุมอุปทาน

วิกฤตน้ำมันในปี 1970

ทศวรรษ 1970 ถือเป็นช่วงที่ตลาดน้ำมันเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ เป็นครั้งแรกที่กลุ่มโอเปก (องค์กรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) กลายมาเป็นพลังที่มีอำนาจเหนือตลาด ซึ่งสามารถสั่งการการผลิตและขยายอิทธิพลไปยังราคาน้ำมันโลกได้

• วิกฤตน้ำมันครั้งแรก (1973–74)

ในปี 1973 หลังจากสงคราม Yom Kippur ประเทศสมาชิกโอเปกได้ใช้มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันต่อประเทศตะวันตกเพื่อตอบโต้การสนับสนุนอิสราเอล ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นสี่เท่า จากประมาณ 3 ดอลลาร์เป็นเกือบ 12 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างกว้างขวาง โดยเฉพาะในยุโรปและสหรัฐอเมริกา

• วิกฤตน้ำมันครั้งที่สอง (1979–80)

การปฏิวัติอิหร่านในปี 1979 และสงครามอิหร่าน-อิรักที่ตามมา (1980) ทำให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานครั้งใหญ่ ราคาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง โดยแตะระดับ 35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในมูลค่าตามราคาตลาด หรือสูงกว่า 100 ดอลลาร์ในปี 2024 ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ

วิกฤติน้ำมันครั้งนี้เผยให้เห็นถึงความเปราะบางของเศรษฐกิจตะวันตกต่อข้อจำกัดด้านอุปทาน และนำไปสู่ยุคของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ภาวะน้ำมันล้นตลาดในทศวรรษ 1980

หลังจากความโกลาหลในช่วงทศวรรษ 1970 ตลาดน้ำมันโลกเข้าสู่ช่วงที่มีเสถียรภาพและมีอุปทานล้นตลาด ราคาน้ำมันที่สูงในทศวรรษก่อนหน้ากระตุ้นให้เกิดการลงทุนด้านการสำรวจ การปรับปรุงประสิทธิภาพ และแหล่งพลังงานทางเลือก นอกจากนี้ ผู้ผลิตรายใหม่ โดยเฉพาะในทะเลเหนือ เม็กซิโก และอลาสก้า ก็เข้ามาในตลาด ทำให้อุปทานจากนอกกลุ่มโอเปกเพิ่มขึ้น

เมื่อถึงกลางทศวรรษ 1980 ตลาดประสบกับภาวะน้ำมันล้นตลาด ความพยายามของกลุ่ม OPEC ที่จะจำกัดผลผลิตเพื่อพยุงราคาน้ำมันถูกทำลายลงด้วยการผลิตที่มากเกินไปทั้งภายในและภายนอกกลุ่ม

ในปี 1986 ราคาตกฮวบฮาบ จาก 27 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหลือประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในเวลาไม่กี่เดือน ช่วงเวลาดังกล่าวยังคงมีราคาน้ำมันถูกต่อเนื่องไปจนถึงช่วงทศวรรษ 1990 โดยราคาน้ำมันแทบจะไม่เคยทะลุ 20–25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเลย แม้ว่าราคาน้ำมันจะส่งผลดีต่อประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน แต่ก็ทำให้ผู้ผลิตน้ำมันในโอเปกหลายรายต้องแบกรับภาระด้านงบประมาณ และส่งสัญญาณว่าอิทธิพลของกลุ่มโอเปกลดลง

วิกฤตเศรษฐกิจปี 2000 และวิกฤตเศรษฐกิจปี 2008

ต้นศตวรรษที่ 21 ได้เห็นการเกิดขึ้นของแรงกระตุ้นความต้องการใหม่ ๆ โดยเฉพาะจีนและอินเดีย ที่การพัฒนาอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็วก่อให้เกิดแรงกดดันมหาศาลต่ออุปทานพลังงานทั่วโลก

• ราคาพุ่งสูง (2003–2008)

ตั้งแต่ต้นทศวรรษปี 2000 เป็นต้นมา ราคาเริ่มขยับขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อุปทานที่ตึงตัว และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง รวมถึงสงครามอิรัก ในเดือนกรกฎาคม 2008 ราคาน้ำมันดิบแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 147 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมันสูงสุดและกำลังการกลั่นที่จำกัด

• วิกฤตการณ์ทางการเงินและการล่มสลาย

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ตามมาด้วยการล่มสลายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน วิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกในช่วงปลายปี 2551 ก่อให้เกิดการช็อกจากความต้องการ และราคาก็ร่วงลงมาเหลือประมาณ 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงปลายปี ความรุนแรงของการลดลงนี้เน้นย้ำว่าราคาน้ำมันมีความเชื่อมโยงอย่างแน่นแฟ้นกับตลาดการเงินโลก การเก็งกำไร และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจโดยรวม

ความผันผวนล่าสุด (ช่วงปี 2010–2020)

ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา ถือเป็นช่วงที่มีความผันผวนมากที่สุดในประวัติศาสตร์ราคาน้ำมัน ซึ่งมีลักษณะทั้งการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างการผลิตและเหตุการณ์สำคัญระดับโลก

• บูมของเชลล์

ตั้งแต่ปี 2010 เป็นต้นมา การปฏิวัติน้ำมันเชลล์ของสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ด้านอุปทานอย่างมาก นวัตกรรมในการแตกหักด้วยแรงดันน้ำ (fracking) และการขุดเจาะแนวนอนทำให้ผู้ผลิตในสหรัฐฯ สามารถเพิ่มผลผลิตได้ ส่งผลให้สหรัฐฯ กลายเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกในที่สุด

ปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงอีกครั้งในปี 2014–2016 โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงจากกว่า 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหลือต่ำกว่า 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล OPEC ซึ่งในตอนแรกลังเลที่จะลดการผลิต ในที่สุดก็จับมือเป็นพันธมิตรกับรัสเซียและผู้ผลิตอื่นๆ (OPEC+) เพื่อจัดการด้านอุปทาน

• COVID-19 และราคาติดลบ

ในเดือนเมษายน 2020 ซึ่งเป็นช่วงที่การระบาดของโควิด-19 รุนแรงที่สุด ความต้องการน้ำมันทั่วโลกลดลงเนื่องจากการล็อกดาวน์ทำให้การขนส่งและอุตสาหกรรมหยุดชะงัก สถานการณ์ดังกล่าวถึงจุดสูงสุดอย่างไม่คาดฝันเมื่อราคาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้าติดลบเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ โดยซื้อขายในช่วงสั้นๆ ที่ -37 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากปัญหาคอขวดด้านการจัดเก็บและสัญญาที่กำลังจะหมดอายุ

• การฟื้นตัวหลัง COVID และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

เมื่อเศรษฐกิจเปิดทำการอีกครั้งในปี 2021–22 อุปสงค์ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แซงหน้าการปรับอุปทาน ในเวลาเดียวกัน สงครามรัสเซีย-ยูเครนในปี 2022 ทำให้เกิดความกลัวด้านอุปทานอีกครั้งและเกิดการคว่ำบาตรการส่งออกของรัสเซีย ราคาพุ่งสูงเกิน 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าในเวลาต่อมาจะทรงตัวท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น

เมื่อมองไปในปี 2025 ตลาดน้ำมันยังคงผันผวน โดยได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน การปรับแนวทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการที่เปลี่ยนไปของเศรษฐกิจเกิดใหม่ เสถียรภาพด้านราคายังคงเลี่ยงพ้นจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นจุดตัดระหว่างการเมือง อุตสาหกรรม และการค้าโลก

บทสรุป

ประวัติศาสตร์ของราคาน้ำมันดิบเป็นบันทึกของช่วงขาขึ้นและขาลง การเปลี่ยนแปลงของโลก และความตึงเครียดทางการเมือง ตั้งแต่แหล่งน้ำมันแห่งแรกๆ ในเพนซิลเวเนียไปจนถึงแพลตฟอร์มการซื้อขายดิจิทัลในปัจจุบัน น้ำมันถือเป็นเส้นเลือดใหญ่ของการพัฒนาอุตสาหกรรมและเป็นเครื่องวัดความเสี่ยงระดับโลก

การทำความเข้าใจประวัติราคาน้ำมันไม่เพียงแต่เป็นบทเรียนทางเศรษฐศาสตร์เท่านั้น แต่ยังเป็นหน้าต่างสู่การต่อสู้เพื่ออำนาจ นวัตกรรม และความวิตกกังวลร่วมกันในแต่ละยุคสมัย ในขณะที่โลกกำลังมุ่งหน้าสู่การลดการปล่อยคาร์บอนและการกระจายความเสี่ยงด้านพลังงาน บทบาทของน้ำมันอาจเปลี่ยนไป แต่ความสำคัญและราคาจะยังคงมีอิทธิพลอย่างมากในอีกหลายปีข้างหน้า

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ