Как изменились цены на сырую нефть за 150 лет

Сырая нефть уже давно является одним из самых стратегически значимых и экономически влиятельных товаров в мире. История ее цен рассказывает захватывающую историю — о войне и мире, подъемах и спадах, технологических инновациях и геополитических силовых играх. С первых дней керосиновых ламп до цифровых панелей товарных трейдеров 21-го века нефть была в центре промышленного прогресса и рыночной волатильности.

В этой статье мы рассмотрим историю цен на сырую нефть с середины XIX века до наших дней через призму основных исторических циклов и событий на мировом рынке.

Ранние ценовые модели (1860–1940)

Современная нефтяная промышленность началась в 1859 году с бурением первой коммерческой нефтяной скважины в Пенсильвании, США. В эту эпоху нефть в основном использовалась для освещения, пока не стало широко распространено электричество. Цены были нестабильными, что отражало отсутствие инфраструктуры, спекулятивное производство и отсутствие какого-либо централизованного контроля над поставками.

В конце 19-го и начале 20-го веков цены на нефть часто колебались, но оставались относительно низкими, часто колеблясь около $1-$2 за баррель в номинальном выражении. Однако рынок оставался в значительной степени региональным, и на цены влияли новые открытия, такие как в Техасе и на Ближнем Востоке, а также растущий спрос со стороны промышленности и транспорта, особенно во время Первой мировой войны.

Великая депрессия 1930-х годов привела к резкому падению промышленной активности, что привело к длительному падению цен на нефть. Правительства и компании начали более непосредственно вмешиваться в добычу нефти, особенно в Соединенных Штатах, где Техасская железнодорожная комиссия играла значительную роль в регулировании поставок.

Нефтяные шоки 1970-х годов

1970-е годы ознаменовали собой сейсмический сдвиг на рынке нефти. Впервые ОПЕК (Организация стран-экспортеров нефти) стала доминирующей силой, способной контролировать добычу и, как следствие, влиять на мировые цены.

• Первый нефтяной шок (1973–74)

В 1973 году после войны Судного дня страны ОПЕК ввели нефтяное эмбарго против западных стран в ответ на их поддержку Израиля. Это привело к четырехкратному росту цен — с примерно 3 до почти 12 долларов за баррель — и вызвало широкомасштабные экономические потрясения, особенно в Европе и Соединенных Штатах.

• Второй нефтяной шок (1979–80)

Иранская революция 1979 года и последовавшая за ней ирано-иракская война (1980) привели к еще одному серьезному сбою поставок. Цены снова подскочили, достигнув более 35 долларов за баррель в номинальном выражении — более 100 долларов в долларах 2024 года с поправкой на инфляцию.

Эти нефтяные шоки выявили уязвимость западных экономик к ограничениям со стороны предложения и открыли эпоху стагфляции, высоких цен на энергоносители и инфляционного давления.

Избыток нефти в 1980-х годах

После хаоса 1970-х годов мировой рынок нефти вошел в фазу стабилизации и избыточного предложения. Высокие цены предыдущего десятилетия стимулировали инвестиции в разведку, повышение эффективности и альтернативные источники энергии. Более того, на сцену вышли новые производители, особенно в Северном море, Мексике и на Аляске, увеличив поставки из стран, не входящих в ОПЕК.

К середине 1980-х годов рынок испытал переизбыток нефти. Попытки ОПЕК ограничить добычу для поддержания цен были подорваны перепроизводством как внутри, так и за пределами картеля.

В 1986 году цены рухнули, упав с $27 до примерно $10 за баррель в течение нескольких месяцев. Этот период дешевой нефти продолжался в 1990-х годах, и цены редко выходили за пределы диапазона $20–25 за баррель. Хотя это было выгодно для стран-импортеров нефти, это напрягало бюджеты многих производителей ОПЕК и сигнализировало об упадке влияния картеля.

Всплеск 2000-х и крах 2008 года

В начале XXI века появились новые драйверы спроса, прежде всего Китай и Индия, чья быстрая индустриализация оказала огромное давление на мировые поставки энергоносителей.

• Рост цен (2003–2008)

С начала 2000-х годов цены начали устойчиво расти, подпитываемые сильным экономическим ростом, сокращением поставок и геополитической напряженностью на Ближнем Востоке, включая войну в Ираке. К июлю 2008 года сырая нефть достигла рекордного максимума в 147 долларов за баррель, что отражало опасения пика добычи нефти и ограниченные мощности по переработке.

• Финансовый кризис и крах

За этим стремительным взлетом быстро последовал беспрецедентный обвал. Глобальный финансовый кризис конца 2008 года спровоцировал шок спроса, и цены к концу года упали примерно до $30 за баррель. Серьезность этого спада подчеркнула, насколько тесно цены на нефть теперь связаны с мировыми финансовыми рынками, спекулятивными потоками и более широкими экономическими настроениями.

Недавняя волатильность (2010–2020 гг.)

Последние 15 лет были одними из самых бурных в истории цен на нефть, характеризуясь как структурными изменениями в добыче, так и крупными мировыми событиями.

• Сланцевый бум

Начиная с 2010 года, сланцевая революция в США кардинально изменила ландшафт поставок. Инновации в области гидроразрыва пласта (фрекинг) и горизонтального бурения позволили американским производителям нарастить добычу, в конечном итоге сделав США крупнейшим в мире производителем нефти.

Это способствовало еще одному обвалу цен в 2014–2016 годах, когда нефть марки Brent упала с более чем $110 до менее $30 за баррель. ОПЕК, изначально не желавшая сокращать добычу, в конечном итоге сформировала альянс с Россией и другими производителями (ОПЕК+) для управления поставками.

• COVID-19 и отрицательное ценообразование

В апреле 2020 г., в разгар пандемии COVID-19, мировой спрос на нефть рухнул, поскольку локдауны парализовали транспорт и промышленность. Ситуация достигла чрезвычайной кульминации, когда фьючерсы на сырую нефть марки WTI впервые в истории стали отрицательными — на короткое время торговались по цене –$37 за баррель из-за нехватки хранилищ и истекающих контрактов.

• Восстановление после COVID и геополитический риск

По мере возобновления работы экономики в 2021–2022 годах спрос резко восстановился, опережая корректировки поставок. В то же время война между Россией и Украиной в 2022 году привела к возобновлению опасений по поводу поставок и санкциям в отношении российского экспорта. Цены превысили 120 долларов за баррель, хотя позже стабилизировались на фоне глобальной экономической неопределенности и роста процентных ставок.

Взгляд в 2025 год. Рынки нефти остаются нестабильными, на них влияют энергетический переход, геополитические перестановки и меняющийся спрос со стороны развивающихся экономик. Ценовая стабильность по-прежнему ускользает от товара, который находится на перекрестке политики, промышленности и мировой торговли.

Заключение

История цен на сырую нефть — это хроника подъемов и спадов, глобальных преобразований и политической напряженности. От самых первых скважин в Пенсильвании до современных цифровых торговых платформ нефть была источником жизненной силы промышленного развития и барометром глобального риска.

Понимание истории цен на нефть — это не просто урок экономики, это окно в борьбу за власть, инновации и коллективные тревоги каждой эпохи. Поскольку мир движется к декарбонизации и диверсификации энергетики, роль нефти может измениться, но ее важность и ее цена останутся глубоко влиятельными в течение многих лет.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.