ความผันผวนของตลาดหุ้น: Sensex, Nifty ขึ้น, ดัชนีสหรัฐฯ ลง

ตลาดหุ้นอินเดียและทั่วโลกมีผลการดำเนินงานผสมผสานกันเมื่อปิดสัปดาห์ที่แล้ว โดยดัชนีอ้างอิงของอินเดียพุ่งขึ้นในขณะที่ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ร่วงลง

ความแตกต่างนี้เน้นย้ำถึงความผันผวนของตลาดหุ้นที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งผู้ซื้อขายจะต้องเผชิญขณะที่ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ยังคงส่งผลต่อความเชื่อมั่น

Sensex และ Nifty พุ่งขึ้นจากสัญญาณภายในประเทศที่แข็งแกร่ง

เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน 2025 ตลาดหุ้นอินเดียฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยหยุดการร่วงลงติดต่อกันสามวันได้ ดัชนี BSE Sensex พุ่งขึ้น 1,046.30 จุด หรือ 1.29% ปิดที่ 82,408.17 จุด ขณะที่ดัชนี Nifty 50 เพิ่มขึ้น 319.15 จุด หรือ 1.29% ปิดที่ 25,112.40 จุด ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นในวันเดียวสูงสุดสำหรับดัชนีทั้งสองในรอบกว่าสองสัปดาห์

การชุมนุมได้รับแรงกระตุ้นจากปัจจัยหลายประการ:

• สภาพคล่องภายในประเทศแข็งแกร่ง: กระแสเงินไหลเข้าต่อเนื่องจากนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศช่วยสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้น

  
  

• ราคาน้ำมันดิบโลกที่อ่อนตัวลง: ราคาที่ลดลงของน้ำมันช่วยบรรเทาปัญหาเศรษฐกิจของอินเดียที่มีการนำเข้าสินค้าจำนวนมาก และบรรเทาความกดดันด้านเงินเฟ้อ

  
  

• ความเชื่อมั่นต่อการปฏิรูปของ RBI: แนวทางการเงินโครงการใหม่ของธนาคารกลางอินเดียกระตุ้นความเชื่อมั่นในหุ้นธนาคารและการเงิน

  
  

• ความเป็นผู้นำในภาคส่วน: หุ้นของ Multi Commodity Exchange (MCX) พุ่งขึ้น 4.14% สู่ระดับสูงสุดที่ 8,085 รูปี (ประมาณ 97 ดอลลาร์) โดย MCX เพิ่มขึ้น 30.2% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา เนื่องมาจากการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับอนุพันธ์ด้านไฟฟ้า และความสนใจอย่างมากของสถาบัน

โดยรวมมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทจดทะเบียนใน BSE เพิ่มขึ้นมากกว่า 47,900 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในการซื้อขายครั้งเดียว ส่งผลให้มูลค่ารวมอยู่ที่ประมาณ 4.97 ล้านล้านเหรียญสหรัฐฯ

ดัชนีสหรัฐฯ ร่วงลง ท่ามกลางความเสี่ยงด้านมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์

ในทางกลับกัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดสัปดาห์ในแดนลบ ในวันศุกร์ที่ 20 มิถุนายน 2025:

• ดัชนี S&P 500 ปิดที่ 5,464.62 ลดลง 0.16% ในรอบวัน

  
  

• Nasdaq Composite ปิดที่ 17,688.88 จุด ลดลง 0.18%

  
  

• ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ร่วงลง 0.77% สู่ระดับ 39,150.33 จุด

การถอยกลับสะท้อนให้เห็นถึงอุปสรรคหลายประการ:

• นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐและข้อมูลเศรษฐกิจ: การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25%–4.5% และยอดขายปลีกเดือนพฤษภาคมที่ต่ำกว่าที่คาด (-0.9%) ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตและภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องมากยิ่งขึ้น

  
  

• ปัจจัยกระตุ้นความผันผวน: การหมดอายุพร้อมกันของออปชั่นหุ้น ออปชั่นดัชนี และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Triple Witching) เพิ่มเข้าไปในความผันผวนที่เกิดจากปริมาณการซื้อขาย

  
  

• ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังคงส่งผลต่อการยอมรับความเสี่ยง

แม้ว่าดัชนี S&P 500 และ Nasdaq จะปรับตัวลดลงทุกสัปดาห์ แต่ดัชนีดังกล่าวยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล โดยได้รับแรงหนุนจากหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตที่มีความยืดหยุ่น อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานของดัชนี Dow ส่งสัญญาณให้นักลงทุนสถาบันระมัดระวัง โดยเฉพาะในกลุ่มมูลค่าและกลุ่มวัฏจักร

ตลาดโลก: ความแตกต่างและความสัมพันธ์

แม้ว่าตลาดอินเดียและสหรัฐฯ จะมีความแตกต่างกัน แต่ตลาดหุ้นทั่วโลกโดยรวมยังคงผันผวน:

• ยุโรป: ดัชนีหลักผสมกัน โดย FTSE 100 และ DAX 40 เผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงด้านการค้าและความกังวลด้านรายได้เฉพาะภาคส่วน

  
  

• เอเชีย-แปซิฟิก: ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นและดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงเคลื่อนไหวอย่างเงียบๆ เนื่องจากนักลงทุนรอข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญและสัญญาณจากธนาคารกลาง

  
  

• ดัชนีความผันผวน: ดัชนี S&P 500 VIX ร่วงลงมาสู่ระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายเมื่อต้นปี 2568 แสดงให้เห็นถึงความประมาทเลินเล่อบางประการแม้ความเสี่ยงด้านลบยังคงมีอยู่

ที่น่าสังเกตคือ ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ กับสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วของหุ้นอาจกระตุ้นให้สินทรัพย์ดิจิทัลเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย ผู้ซื้อขายในทั้งสองตลาดควรติดตามข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและความเห็นของเฟดอย่างใกล้ชิด

ปัจจัยสำคัญที่ผู้ค้าต้องจับตามอง

• ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค: รายงาน GDP ของสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานที่จะออกเร็วๆ นี้ ตลอดจน PMI และตัวเลขเงินเฟ้อของอินเดีย จะช่วยกำหนดทิศทางของสินทรัพย์เสี่ยง

  
  

• นโยบายของธนาคารกลาง: คำแถลงของ Fed และ RBI ยังคงมีความสำคัญต่อทิศทางตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่ผู้ซื้อขายประเมินช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น

  
  

• การหมุนเวียนภาคส่วน: ในอินเดีย หุ้นการเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และโครงสร้างพื้นฐานเป็นผู้นำ ในขณะที่ในสหรัฐฯ หุ้นเทคโนโลยีและการเติบโตยังคงมีความยืดหยุ่นแต่ต้องเผชิญกับการตรวจสอบการประเมินมูลค่า

  
  

• ความเสี่ยงระดับโลก: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง และการสิ้นสุดการระงับภาษีของสหรัฐฯ ถือเป็นปัจจัยกระตุ้นความผันผวนหลัก

  
  

• ระดับทางเทคนิค: S&P 500 ยืนเหนือเส้น EMA 21 วัน ขณะที่ Dow อยู่ต่ำกว่าเส้นดังกล่าว ในอินเดีย Sensex และ Nifty ทะลุแนวต้านระยะสั้น แต่เทรดเดอร์ควรจับตาการขายทำกำไรหลังจากราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

กลยุทธ์การซื้อขายท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้น

ภายใต้สภาพแวดล้อมปัจจุบัน ผู้ประกอบการอาจพิจารณา:

• การกระจายความเสี่ยง: การกระจายความเสี่ยงข้ามภูมิภาคและภาคส่วนเพื่อบริหารจัดการความเสี่ยง

  
  

• การจัดสรรเชิงกลยุทธ์: หมุนเวียนเข้าสู่ภาคส่วนที่มีความแข็งแกร่งสัมพันธ์กัน เช่น กลุ่มการเงินของอินเดีย หรือกลุ่มเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ในขณะที่ยังคงเฝ้าระวังสัญญาณการกลับตัว

  
  

• การจัดการความเสี่ยง: การใช้คำสั่งตัดขาดทุนและการกำหนดขนาดตำแหน่งเพื่อป้องกันการแกว่งตัวกะทันหัน

  
  

• การติดตามสถานการณ์ในระดับมหภาค: การอัปเดตข้อมูลด้านเศรษฐกิจและการประกาศนโยบายต่างๆ ที่อาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงทัศนคติได้อย่างรวดเร็ว

  
  

• การรับรู้ถึงความสัมพันธ์: เฝ้าสังเกตผลกระทบที่ส่งออกมาระหว่างหุ้นและสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะในช่วงวันที่มีความผันผวนสูง

คำกล่าวปิดท้าย

ความผันผวนของตลาดหุ้นยังคงเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากดัชนีทั่วโลกตอบสนองต่อปัจจัยมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไป สำหรับผู้ค้า การคล่องตัว ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล และตระหนักถึงความเสี่ยงถือเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากโอกาสและความเสี่ยงมีการเปลี่ยนแปลงไปตามภูมิภาคต่างๆ

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ