Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Рост доходности казначейских облигаций США и усиление торговой напряженности между США и Китаем привели к резкой распродаже акций американских технологических компаний, при этом сильнее всего пострадали Apple и Tesla.
В среду американские акции пережили сильную распродажу на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций, поскольку трейдеры опасались, что новый законопроект о бюджете США еще больше усилит давление на и без того большой дефицит.
Ожидается, что новый план будет принят, поскольку законодатели достигнут компромисса по вычетам налогов SALT в преддверии Дня поминовения, хотя в среду МВФ призвал Вашингтон сократить долги.
По данным Morningstar, инвесторы вложили $2,5 млрд в мировые взаимные фонды и ETF за пределами США с начала декабря по конец апреля. Приток средств включает в себя самый высокий месячный общий показатель за всю историю.
Уолл-стрит демонстрировала превосходные результаты большую часть последнего десятилетия, а корпоративная Америка лидировала в таких передовых областях, как ИТ и биотехнологии, что привело к чистому оттоку средств из этих фондов в размере 2,5 млрд долларов в период с 2022 по 2024 год.
Амунди заявил, что часть потоков в фонды за пределами США была обусловлена «патриотической перебалансировкой» со стороны европейских инвесторов, особенно учитывая высокий вес так называемой «Великолепной семерки».
Большинство членов этой группы высоколетящих компаний показали результаты ниже базового фондового индекса, а Apple и Tesla понесли наибольшие убытки. Обе компании в значительной степени зависят от Китая в производстве и потреблении своей продукции.
Смогут ли Big Tech восстановить свое историческое доминирование в 2025 году — это экзистенциальный вопрос, который встанет на вторую половину года. Ставка на технологический ралли сопряжена с собственными рисками на фоне тарифной неопределенности.
Тяжёлое испытание
Трамп сообщил генеральному директору Apple Тиму Куку, что он не удовлетворен планом расширения производства в Индии, и призвал его переориентироваться на США, хотя компания пытается диверсифицировать производство и уйти из Китая.
Эксперты в целом сходятся во мнении, что перенос производства iPhone в США крайне маловероятен, поскольку окончательная цена iPhone, по оценкам, вырастет до 1500–3500 долларов.
Акции Apple оставались главными активами в портфеле Berkshire Hathaway, несмотря на некоторые сокращения рисков, согласно последнему отчету 13 F. Однако Кук заявил, что трудно предсказать стоимость пошлин после июня.
Министр финансов Скотт Бессент заявил в воскресенье, что Трамп введет пошлины по ставке, которой он угрожал в прошлом месяце, в отношении торговых партнеров, которые не ведут «добросовестные» переговоры по сделкам.
Tesla, похоже, испытывает большие проблемы, поскольку ее бизнес уже испытывал трудности в первом квартале. Падение выручки от продаж автомобилей на 20% в годовом исчислении и падение чистой прибыли на 71% вряд ли могут порадовать акционеров.
Он рассчитывает на материалы и поставки из Китая, Мексики, Канады и других стран для производства некоторых автомобильных деталей. Несмотря на эти встречные ветры, некоторые банки стали более оптимистичными в отношении перспектив фондового рынка.
В четверг UBS Global Wealth Management повысила целевой показатель на конец года для S&P 500 с 5800 до 6000 и установила целевой показатель на июнь 2026 года в 6400. Это означает рост менее чем на 3% по сравнению с закрытием четверга.
Конкуренция ИИ
Хотя результаты Alphabet за первый квартал превзошли прогнозы, компания сталкивается с растущей обеспокоенностью относительно рисков для своего поискового бизнеса Google со стороны чат-ботов ИИ, таких как ChatGPT. Ее доля поиска, составляющая почти 90%, сейчас снизилась с примерно 93% в конце 2022 года.
План Apple по добавлению в свой браузер функций поиска на базе искусственного интеллекта стал новым ударом для Google, чей прибыльный рекламный бизнес в значительной степени зависит от пользователей iPhone, использующих его поисковую систему.
Microsoft и Meta — единственные из Magnificent Seven, чьи акции в этом году превзошли эталонный фондовый индекс. Они собираются откусить часть клиентской базы Alphabet за счет крупных инвестиций в ИИ.
Однако Nvidia, которая лидирует в гонке ИИ, также разочаровала, поскольку цена ее акций едва ли изменилась. Растут опасения по поводу сдерживания спроса на ИИ и ужесточения правил торговли чипами со стороны администрации Трампа.
Генеральный директор Дженсен Хуан сказал, что политика является провалом, который сократил долю китайского рынка с 95% до 50%. Так же, как Tesla и Apple, он застрял между Вашингтоном и Пекином в технологической холодной войне.
Производитель чипов собирается продать технологию, которая позволит объединить чипы и ускорить взаимодействие между ними, необходимое для создания и развертывания инструментов искусственного интеллекта, сообщила компания в понедельник.
Как последний из семи, кто отчитается о результатах за этот период, он, вероятно, окажется в центре внимания Уолл-стрит на следующей неделе. В долгосрочной перспективе проблема заключается в том, что крупные технологические компании могут создавать собственные чипы ИИ.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Иена выросла в пятницу, ожидая недельного прироста в 1,4%, поскольку базовая инфляция в Японии достигла самых высоких темпов за последние два года, что усилило надежды на повышение процентной ставки.
2025-05-23
Цены на нефть упали, так как запасы сырой нефти в США неожиданно выросли, что усилило опасения по поводу спроса, в то время как переговоры по ядерной программе Ирана возобновились. В этом году бенчмарк упал на 13%.
2025-05-22
Цены на золото выросли до недельного максимума в среду, поскольку фискальная неопределенность в США усилила спрос на безопасные активы. Трамп оказывает давление на республиканцев, чтобы те поддержали его бюджетный план.
2025-05-21
