Magnificent Seven mulai kehilangan daya tariknya

Saham AS mengalami aksi jual besar-besaran pada hari Rabu, tertekan oleh lonjakan tajam imbal hasil Treasury karena para pedagang khawatir bahwa RUU anggaran AS yang baru akan semakin membebani defisit yang sudah besar.

Rencana baru tersebut diperkirakan akan lolos setelah para legislator mencapai kompromi mengenai pengurangan SALT menjelang batas waktu Memorial Day, meskipun IMF mendesak Washington untuk mengekang utang pada hari Rabu.

Menurut data dari Morningstar, investor menanamkan $2,5 miliar ke reksa dana dan ETF di luar AS antara awal Desember dan akhir April. Arus masuk tersebut termasuk total bulanan tertinggi yang pernah tercatat.

Wall Street telah mengungguli sebagian besar dekade terakhir atau lebih dengan Perusahaan Amerika memimpin dalam domain baru seperti TI dan bioteknologi, yang menghasilkan arus keluar bersih sebesar $2,5 miliar dari dana ini antara tahun 2022 dan 2024.

Amundi mengatakan sebagian aliran dana ke dana eks-AS disebabkan oleh "penyeimbangan patriotik" oleh investor Eropa, terutama mengingat bobot tinggi dari apa yang disebut Magnificent Seven.

Sebagian besar anggota kelompok yang memiliki kinerja tinggi memiliki indeks saham acuan yang berkinerja buruk, dengan Apple dan Tesla sebagai yang paling merugi. Kedua perusahaan sangat bergantung pada China untuk memproduksi dan mengonsumsi produk mereka.

Apakah Big Tech dapat membangun kembali dominasi historisnya pada tahun 2025 adalah pertanyaan eksistensial yang muncul menjelang paruh terakhir tahun ini. Bertaruh pada reli teknologi memiliki risiko tersendiri di tengah ketidakpastian tarif.

Uji coba yang menyakitkan

Trump mengatakan kepada CEO Apple Tim Cook bahwa dia tidak puas dengan rencana untuk memperluas produksi di India, dan mendesaknya untuk beralih ke dalam negeri, meskipun perusahaan tersebut berupaya untuk mendiversifikasi produksi di luar China.

Para ahli secara umum sepakat bahwa pemindahan produksi iPhone ke AS sangat tidak mungkin karena harga akhir iPhone diperkirakan akan melonjak antara $1.500 hingga $3.500.

Saham Apple tetap menjadi saham teratas dalam portofolio Berkshire Hathaway meskipun ada beberapa pemotongan eksposur, menurut pengajuan 13 F terbaru. Namun Cook mengatakan sulit untuk memprediksi biaya tarif setelah bulan Juni.

Trump akan mengenakan tarif pada tingkat yang diancamkannya bulan lalu pada mitra dagang yang tidak bernegosiasi dengan "itikad baik" pada kesepakatan, kata Menteri Keuangan Scott Bessent pada hari Minggu.

Tesla tampaknya menghadapi masalah yang lebih besar dengan bisnisnya yang sudah terpuruk di Q1. Penurunan pendapatan otomotif sebesar 20% dari tahun ke tahun dan penurunan laba bersih sebesar 71% tentu saja tidak menyenangkan para pemegang saham.

Perusahaan ini mengandalkan bahan dan pasokan dari Tiongkok, Meksiko, Kanada, dan negara lain untuk memproduksi beberapa suku cadang mobil. Meskipun menghadapi hambatan tersebut, beberapa bank menjadi lebih optimis terhadap prospek pasar saham.

UBS Global Wealth Management pada hari Kamis menaikkan target akhir tahun untuk S&P 500 menjadi 6.000 dari 5.800 dan memulai target Juni 2026 sebesar 6.400. Itu menunjukkan pertumbuhan kurang dari 3% dari penutupan hari Kamis.

Kompetisi AI

Meskipun hasil Q1 Alphabet melampaui estimasi, perusahaan itu menghadapi kekhawatiran yang meningkat tentang risiko terhadap bisnis pencarian Google-nya dari chatbot AI seperti ChatGPT. Pangsa pencariannya yang mendekati 90% kini turun dari sekitar 93% pada akhir tahun 2022.

Rencana Apple untuk menambahkan opsi pencarian bertenaga AI ke perambannya telah menjadi pukulan baru bagi Google, yang bisnis periklanannya yang menguntungkan sangat bergantung pada pelanggan iPhone yang menggunakan mesin pencarinya.

Microsoft dan Meta adalah satu-satunya saham dalam Tujuh Besar yang mengungguli indeks saham acuan sejauh ini tahun ini. Mereka siap menggerogoti basis pelanggan Alphabet dengan investasi besar dalam AI.

Namun, Nvidia yang memimpin persaingan AI juga mengecewakan karena harga sahamnya hampir tidak berubah. Kekhawatiran meningkat atas permintaan AI yang menurun dan pengetatan aturan perdagangan chip dari pemerintahan Trump.

CEO Jensen Huang mengatakan bahwa kebijakan tersebut merupakan kegagalan karena telah memangkas pangsa pasarnya di China dari 95% menjadi 50%. Sama seperti Tesla dan Apple, ia terjebak di tengah-tengah antara Washington dan Beijing dalam perang dingin teknologi.

Pembuat chip akan menjual teknologi yang akan menghubungkan chip bersama-sama untuk mempercepat komunikasi chip-ke-chip yang dibutuhkan untuk membangun dan menyebarkan alat kecerdasan buatan, katanya pada hari Senin.

Sebagai perusahaan terakhir dari tujuh perusahaan yang melaporkan hasil untuk periode ini, perusahaan ini kemungkinan akan menjadi pusat perhatian Wall Street minggu depan. Dalam jangka panjang, tantangannya adalah perusahaan teknologi besar dapat membuat chip AI khusus.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.