Resumo:
USD/CHF atinge mínimas de 14 anos com persistência da fraqueza do dólar; dados fracos dos EUA e força do franco suíço levam o par abaixo do nível-chave de 0,8000.
O par de moedas USD/CHF prolongou sua forte queda, atingindo níveis não vistos desde 2011, com o franco suíço se recuperando devido à persistente fraqueza do dólar. Na sessão de hoje, o par USD/CHF caiu aproximadamente 0,63%, sendo negociado atualmente perto da marca de 0,79378. Importante ressaltar que o par permanece bem abaixo do nível psicologicamente significativo de 0,8000, ressaltando a intensidade da pressão de venda sobre o dólar americano.
Essa queda contínua coloca o franco suíço no caminho para seu melhor desempenho trimestral em relação ao dólar desde 2008, impulsionado por uma confluência de fatores técnicos e macroeconômicos que pesam fortemente no sentimento do dólar americano.
A fraqueza generalizada do dólar continua a dominar os mercados cambiais, com o Índice do Dólar Americano (DXY) despencando para mínimas de três anos logo após a abertura em Nova York. O par USD/CHF refletiu essa tendência, caindo para um patamar não visto desde o rebaixamento da classificação de crédito dos EUA em 2011.
Dados macroeconômicos fracos dos EUA agravaram ainda mais a queda do dólar. A divulgação do PIB da semana passada revelou que a economia americana se contraiu pela primeira vez em mais de três anos, enquanto a confiança do consumidor em junho caiu para o nível mais baixo deste ano, amplificando as preocupações do mercado com a saúde da economia americana. Além disso, as preocupações com as perspectivas fiscais dos EUA — intensificadas pelos debates em andamento sobre o teto da dívida e pela polêmica "Big Beautiful Bill" — dispararam o alarme sobre o crescente déficit americano.
Aumentando ainda mais a pressão, o recente rebaixamento da classificação de crédito soberano dos EUA pela Moody's de AAA para AA1 cria paralelos com o rebaixamento da S&P em 2011, um evento que coincidiu com uma queda no par USD/CHF.
Curiosamente, a valorização do franco suíço ocorreu apesar do tom moderado do Banco Nacional Suíço (BNS). Em junho, o BNS cortou as taxas de juros para 0,00%, uma medida que normalmente enfraqueceria a moeda. Além disso, as autoridades suíças sinalizaram que taxas de juros negativas e intervenções cambiais continuam em pauta.
No entanto, o franco continuou a se valorizar, destacando como a fraqueza generalizada do dólar sobrecarregou as considerações de política monetária neste caso. Os investidores permanecem focados na deterioração das perspectivas dos EUA, deixando espaço limitado para a desvalorização do franco, mesmo em meio à orientação dovish do Banco Nacional de Sustentabilidade (BNS).
Do ponto de vista técnico, o par USD/CHF permanece firmemente em tendência de baixa, tendo caído mais de 2,34% somente na semana passada. O par agora é negociado em mínimas de 14 anos, com pouco suporte histórico à vista até a área de 0,78496. Essa falta de suporte estrutural próximo aumenta a possibilidade de queda contínua se o momentum persistir.
No entanto, tanto o Índice de Força Relativa (RSI) quanto o Oscilador Estocástico agora classificam o par USD/CHF como sobrevendido, sugerindo a possibilidade de uma retração de curto prazo. No curto prazo, qualquer recuperação pode ser acompanhada por pressão de venda no nível de resistência de 0,8000 ou próximo a ele.
A última vez que o par USD/CHF foi negociado abaixo de 0,8000 foi em 2011, logo após os Estados Unidos terem sua classificação de crédito rebaixada pela primeira vez na história. O cenário atual ecoa esse período, com preocupações sobre a sustentabilidade da dívida, os gastos do governo e a deterioração dos dados econômicos, mais uma vez minando a confiança no dólar americano.
Naquela época, como agora, o franco suíço atuou como uma moeda de refúgio, beneficiando-se da incerteza global e das preocupações fiscais dos EUA. Embora as políticas do Banco Nacional Suíço (BNS) possam moderar o ritmo de valorização do franco, os paralelos sugerem que novas quedas no par USD/CHF não podem ser descartadas.
Atualmente, o par USD/CHF continua sendo negociado sob pressão, com o franco suíço capitalizando o crescente sentimento de baixa em relação ao dólar americano. Embora os indicadores técnicos de curto prazo apontem para uma possível recuperação, a perspectiva macroeconômica mais ampla permanece firmemente enviesada em relação ao dólar.
A menos que os dados dos EUA melhorem ou o Federal Reserve (Fed) mude de rumo, o par USD/CHF tende a cair ainda mais, principalmente se o par romper abaixo do nível de 0,78496. No curto prazo, os investidores estarão atentos a quaisquer sinais de intervenção do Banco Nacional de Suíça (SNB) ou mudanças nas expectativas do mercado em relação à política fiscal e monetária dos EUA. Até lá, a força do franco parece persistir, ancorando o par USD/CHF em mínimas plurianuais.
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