달러 약세 심화로 USD/CHF 14년 만에 최저치로 하락

2025-07-01
소개

달러 약세가 지속되면서 USD/CHF가 14년 만에 최저치를 기록했습니다. 미국의 부진한 경제지표와 스위스 프랑의 강세로 인해 이 통화쌍은 주요 수준인 0.8000 아래로 떨어졌습니다.

USD/CHF 통화쌍은 급격한 하락세를 이어가며 2011년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이는 달러 약세 지속에 힘입어 스위스 프랑이 상승세를 보인 데 따른 것입니다. 오늘 거래에서 USD/CHF는 약 0.63% 하락하여 현재 0.79378 부근에서 거래되고 있습니다. 중요한 것은 USD/CHF가 심리적 지지선인 0.8000보다 훨씬 낮은 수준에 머물러 있다는 점입니다. 이는 미국 달러에 대한 매도 압력이 강해지고 있음을 보여줍니다.


이러한 지속적인 하락세로 인해 스위스 프랑은 2008년 이래 달러 대비 가장 강력한 3개월 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 USD 감정에 큰 영향을 미치는 기술적 요인과 거시경제적 요인이 합쳐진 결과입니다.


달러 약세가 여전히 주요 주제로 남아 있다

USD to CHF

달러 약세가 외환 시장을 계속 지배하고 있으며, 뉴욕 증시 개장 직후 미국 달러 지수(DXY)는 3년 만에 최저치로 떨어졌습니다. USD/CHF도 이러한 추세를 반영하여 2011년 미국 신용등급 강등 이후 최저 수준으로 하락했습니다.


미국의 부진한 거시경제 지표는 달러화 약세를 더욱 심화시켰습니다. 지난주 GDP 발표에 따르면 미국 경제는 3년 만에 처음으로 위축되었고, 6월 소비자 신뢰지수는 올해 들어 최저 수준으로 하락하여 미국 경제의 건전성에 대한 시장의 우려를 증폭시켰습니다. 더욱이, 계속되는 부채 한도 논쟁과 논란의 여지가 있는 "빅 뷰티풀 빌(Big Beautiful Bill)" 법안으로 인해 심화된 미국 재정 전망에 대한 우려는 미국의 재정적자 증가에 대한 경종을 울리고 있습니다.


더 큰 압박을 가하는 것은 무디스가 최근 미국 국가 신용 등급을 AAA에서 AA1로 낮춘 것입니다. 이는 2011년 S&P가 내린 등급 강등과 유사하며, 당시에도 USD/CHF가 폭락한 적이 있습니다.


스위스 프랑의 회복력, 정책 기대에 부응하지 못하다


흥미롭게도, 스위스 프랑의 강세는 스위스 중앙은행(SNB)의 비둘기파적 기조에도 불구하고 나타났습니다. SNB는 6월에 금리를 0.00%로 인하했는데, 이는 일반적으로 통화 약세를 초래할 수 있는 조치입니다. 더욱이 스위스 정책 당국은 마이너스 금리와 통화 개입이 여전히 고려되고 있음을 시사했습니다.


그러나 프랑화는 지속적으로 강세를 보이며, 이는 달러화 약세가 이번 경우 통화 정책 고려 사항을 얼마나 압도했는지를 여실히 보여줍니다. 투자자들은 여전히 악화되는 미국 경제 전망에 주목하고 있어, 스위스 중앙은행(SNB)의 비둘기파적 전망 속에서도 프랑화 약세 가능성은 제한적입니다.


기술적 상황: 하락세가 주도권을 쥐고 있지만, 반등 가능성이 높음


기술적인 관점에서 USD/CHF는 지난주에만 2.34% 이상 하락하며 여전히 약세 추세를 유지하고 있습니다. 현재 USD/CHF는 14년 만의 최저치에 거래되고 있으며, 0.78496 영역까지는 역사적 지지선이 거의 보이지 않습니다. 이처럼 근처에 구조적 지지선이 없기 때문에 모멘텀이 지속될 경우 하락세가 지속될 가능성이 높습니다.


그러나 상대강도지수(RSI)와 스토캐스틱 오실레이터 모두 USD/CHF를 과매도 상태로 평가하고 있어 단기 조정 가능성을 시사합니다. 단기적으로는 반등이 발생하더라도 0.8000 저항선 또는 그 근처에서 매도 압력에 직면할 수 있습니다.


역사적 유사점은 시장 감정에 맥락을 더한다


USD/CHF가 0.8000 아래로 거래된 마지막 시점은 2011년으로, 미국이 역사상 처음으로 신용 등급이 강등된 직후였습니다. 오늘날의 상황은 그 시기를 반영하고 있으며, 부채 지속 가능성, 정부 지출, 그리고 악화되는 경제 지표에 대한 우려는 미국 달러에 대한 신뢰를 다시 한번 약화시키고 있습니다.


당시와 마찬가지로 지금도 스위스 프랑은 안전 자산으로서의 역할을 하며 세계적인 불확실성과 미국의 재정 우려 속에서 수혜를 입었습니다. 스위스 중앙은행(SNB)의 정책이 프랑화 강세 속도를 완화할 수는 있겠지만, 이러한 유사점들은 USD/CHF의 추가 하락 가능성을 배제할 수 없음을 시사합니다.


결론


현재 USD/CHF는 여전히 하락 압력을 받고 있으며, 스위스 프랑은 미국 달러화에 대한 약세 심리가 고조되는 상황을 활용하고 있습니다. 단기 기술 지표는 반등 가능성을 시사하고 있지만, 전반적인 거시경제 전망은 여전히 달러화에 대해 상당히 불리한 입장입니다.


미국 경제 지표가 개선되거나 연방준비제도(Fed)의 정책 방향이 바뀌지 않는 한, USD/CHF는 추가 하락할 가능성이 높아 보입니다. 특히 0.78496을 하회할 경우 더욱 그렇습니다. 단기적으로 투자자들은 스위스 중앙은행(SNB)의 개입 징후나 미국 재정 및 통화 정책에 대한 시장 기대치의 변화를 주시할 것입니다. 그때까지 프랑화 강세는 지속될 것으로 예상되며, USD/CHF는 수년 만에 최저치를 기록할 것으로 보입니다.


면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.

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