Perspectivas Econômicas dos EUA para 2025: 5 Tendências Principais para Traders

À medida que os EUA entram em 2025, os investidores enfrentam um cenário moldado pela desaceleração do crescimento, inflação persistente e riscos políticos em evolução. Entender as principais tendências é essencial para navegar pelas oportunidades e desafios do ano.

5 tendências principais para a perspectiva econômica dos EUA em 2025

1. Crescimento mais lento do PIB: navegando em uma economia em desaceleração

A economia dos EUA deverá crescer apenas 1,4% em 2025, de acordo com as estimativas mais recentes do Federal Reserve e do Banco Mundial — uma desaceleração significativa em relação à robusta expansão de 2,8% observada em 2024. Essa revisão para baixo, em relação aos 1,8% projetados em março, reflete o impacto de uma política monetária mais restritiva, novas tarifas americanas e os atuais desafios econômicos globais. A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) projeta uma desaceleração semelhante, com o crescimento caindo para 1,6% em 2025.

Para os traders, isso sinaliza um ambiente mais cauteloso para as ações, especialmente em setores cíclicos sensíveis à dinâmica econômica. Um ambiente de crescimento mais lento frequentemente favorece setores defensivos e aumenta a importância de uma alocação setorial criteriosa. Fique de olho nas divulgações do PIB e em indicadores antecedentes, como os PMIs da indústria e as vendas no varejo, que podem fornecer sinais precoces de reviravoltas econômicas.

2. A inflação continua teimosa: preocupações com a estagflação

A inflação deverá permanecer acima da meta de 2% do Fed ao longo de 2025. O indicador de inflação preferido do banco central, o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE), deverá subir 3,1% em 2025, acima da estimativa de 2,8% feita em março. A inflação PCE também deverá atingir 3%, um aumento significativo em relação à taxa anual de 2,1% observada em abril de 2025. A OCDE projeta que a inflação poderá se aproximar de 4% se as tarifas forem prolongadas ou expandidas.

Essa combinação de inflação alta e crescimento lento reacendeu as preocupações com a estagflação. De acordo com uma pesquisa recente do JPMorgan, mais da metade dos entrevistados institucionais veem a estagflação como um risco maior do que a recessão nos EUA este ano. Para os traders, esse ambiente pode levar a um aumento da volatilidade em todas as classes de ativos. Commodities, títulos protegidos contra a inflação e ações defensivas selecionadas podem oferecer relativa segurança, enquanto ações de crescimento podem enfrentar nova pressão se as expectativas de inflação permanecerem elevadas.

3. Mercado de trabalho enfraquece: desemprego em ascensão

O mercado de trabalho dos EUA, que demonstrou notável resiliência nos últimos anos, agora mostra sinais de tensão. A taxa de desemprego deverá subir para 4,5% até o final de 2025, acima dos 4,2% de maio e acima dos 4,4% esperados anteriormente. A pesquisa mais recente do Fed da Filadélfia também prevê taxas de desemprego mais altas nos próximos anos, com o aumento de empregos diminuindo para uma média de 140.900 por mês em 2025, abaixo das estimativas anteriores.

Um mercado de trabalho em declínio pode reduzir os gastos do consumidor e os lucros das empresas, especialmente em setores que dependem de renda discricionária. Para os traders, isso pode significar uma mudança para setores defensivos, como saúde e serviços públicos, bem como para empresas com perfis de demanda estáveis. Monitorar os pedidos semanais de auxílio-desemprego, a folha de pagamento não agrícola e os dados de crescimento salarial será crucial para antecipar os movimentos do mercado.

4. Riscos políticos e geopolíticos

A incerteza política continua sendo uma característica definidora das perspectivas econômicas dos EUA para 2025. O impacto das novas tarifas americanas — atualmente com média superior a 15%, a mais alta desde a década de 1930 —, as disputas comerciais em curso e o potencial para novas mudanças políticas sob o governo Trump estão contribuindo para a volatilidade do mercado. A recente rodada de tarifas, incluindo uma base de 10% sobre a maioria das importações e 25% sobre automóveis, deve elevar a inflação subjacente a até 3,7% até o final do ano, se mantida.

Tensões geopolíticas, particularmente entre Israel e Irã, também levaram a fortes oscilações nos preços do petróleo, que subiram mais de 4% nas últimas 24 horas.

Esses desenvolvimentos podem ter efeitos rápidos e significativos na inflação, na confiança do consumidor e no sentimento de risco. Para os traders, ficar atento aos anúncios de políticas, comunicados de bancos centrais e manchetes geopolíticas é essencial para gerenciar riscos e identificar novas oportunidades.

5. Oportunidades de Negociação: Rotação de Setores e Gestão de Riscos

Apesar dos desafios, 2025 apresenta oportunidades para os traders que conseguirem se adaptar ao ambiente em evolução. A rotação de setores provavelmente será um tema central, com especialistas destacando finanças, tecnologia da informação, serviços de comunicação, serviços públicos e energia como setores a serem observados.

Setores defensivos, como saúde e serviços públicos, podem apresentar desempenho superior se o crescimento econômico permanecer fraco, enquanto o setor de energia pode se beneficiar dos preços mais altos do petróleo e do aumento da demanda por infraestrutura ligada à IA e aos data centers.

O dólar americano forte e os rendimentos mais altos também podem favorecer o setor financeiro, enquanto a volatilidade elevada cria oportunidades nos mercados de opções e derivativos para aqueles com estratégias robustas de gerenciamento de risco.

Os traders devem permanecer ágeis, diversificar seus portfólios e usar a análise técnica juntamente com dados macroeconômicos para identificar pontos de entrada e saída. Além disso, espera-se que o dinheiro em espécie continue sendo uma classe de ativos com melhor desempenho em 2025, de acordo com pesquisas institucionais, devido à incerteza persistente e aos rendimentos elevados.

O que observar: dados e sinais importantes para traders

• Divulgações do PIB e da inflação: elas impulsionarão o sentimento do mercado e influenciarão a política do Fed.

• Tendências do mercado de trabalho: fique atento às mudanças nos pedidos de seguro-desemprego, nas folhas de pagamento não agrícolas e no crescimento salarial.

• Atualizações sobre a política do Fed: A posição do banco central em relação às taxas de juros e à inflação continua crucial. O "gráfico de pontos" do Fed ainda aponta para dois cortes de juros em 2025, mas há uma crescente divisão entre os formuladores de políticas, e o momento permanece incerto.

• Desenvolvimentos geopolíticos: tarifas, políticas comerciais e tensões globais podem movimentar os mercados rapidamente.

• Desempenho do setor: monitore a rotação entre setores defensivos e cíclicos para sinais de negociação.

Declaração de Encerramento

À medida que 2025 se aproxima, a perspectiva econômica dos EUA é marcada por crescimento mais lento, inflação persistente e risco político elevado. Para os traders, o sucesso dependerá de se manterem informados, gerenciarem riscos proativamente e aproveitarem as oportunidades à medida que as condições de mercado evoluem.

A interação entre política monetária, inflação e eventos globais continuará a moldar a dinâmica do mercado, tornando a flexibilidade e a vigilância mais importantes do que nunca.

Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.