التوقعات الاقتصادية الأمريكية لعام ٢٠٢٥: خمسة اتجاهات رئيسية للمتداولين

مع حلول عام ٢٠٢٥، يواجه المتداولون في الولايات المتحدة وضعًا اقتصاديًا اتسم بتباطؤ النمو، واستمرار التضخم، وتطور مخاطر السياسات. ويُعد فهم الاتجاهات الرئيسية أمرًا بالغ الأهمية لاغتنام فرص العام وتحدياته.

خمسة اتجاهات رئيسية للتوقعات الاقتصادية الأمريكية لعام 2025

1. تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي: التعامل مع اقتصاد متباطئ

من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 1.4% فقط في عام 2025، وفقًا لأحدث تقديرات الاحتياطي الفيدرالي والبنك الدولي، وهو تباطؤ ملحوظ مقارنةً بالتوسع القوي الذي بلغ 2.8% في عام 2024. ويعكس هذا التعديل النزولي، من نسبة 1.8% المتوقعة في مارس، تأثير تشديد السياسة النقدية، والتعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة، والرياح الاقتصادية العالمية المعاكسة المستمرة. وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تباطؤًا مماثلًا، مع انخفاض النمو إلى 1.6% في عام 2025.

بالنسبة للمتداولين، يُشير هذا إلى بيئة أكثر حذرًا للأسهم، وخاصةً في القطاعات الدورية الحساسة للزخم الاقتصادي. غالبًا ما تُفضّل بيئة النمو البطيء القطاعات الدفاعية، وتزيد من أهمية التوزيع الدقيق للاستثمارات القطاعية. راقبوا بيانات الناتج المحلي الإجمالي والمؤشرات الرئيسية، مثل مؤشرات مديري المشتريات في قطاع التصنيع ومبيعات التجزئة، والتي قد تُعطي مؤشرات مبكرة على نقاط التحول الاقتصادي.

2. التضخم لا يزال مستقرًا: مخاوف من الركود التضخمي

من المتوقع أن يظل التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% طوال عام 2025. ومن المتوقع الآن أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي، بنسبة 3.1% في عام 2025، مقارنةً بتقديرات مارس البالغة 2.8%. ومن المتوقع أيضًا أن يصل التضخم الكلي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 3%، وهي قفزة كبيرة عن المعدل السنوي البالغ 2.1% المسجل في أبريل 2025. وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن يقترب التضخم من 4% في حال تمديد أو توسيع نطاق التعريفات الجمركية.

أدى هذا المزيج من ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو إلى إحياء المخاوف بشأن الركود التضخمي. ووفقًا لاستطلاع حديث أجرته جي بي مورغان، يرى أكثر من نصف المؤسسات المشاركة أن الركود التضخمي يشكل خطرًا أكبر من الركود في الولايات المتحدة هذا العام. بالنسبة للمتداولين، قد تؤدي هذه البيئة إلى زيادة التقلبات في مختلف فئات الأصول. قد توفر السلع الأساسية، والأوراق المالية المحمية من التضخم، وبعض الأسهم الدفاعية أمانًا نسبيًا، بينما قد تواجه أسهم النمو ضغوطًا متجددة إذا ظلت توقعات التضخم مرتفعة.

3. ضعف سوق العمل: ارتفاع معدلات البطالة

سوق العمل الأمريكي، الذي أظهر مرونة ملحوظة في السنوات الأخيرة، يُظهر الآن علامات توتر. من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.5% بنهاية عام 2025، ارتفاعًا من 4.2% في مايو، وأعلى من نسبة 4.4% المتوقعة سابقًا. كما يتوقع أحدث استطلاع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا ارتفاع معدلات البطالة خلال السنوات القليلة القادمة، مع تباطؤ نمو الوظائف إلى متوسط 140,900 وظيفة شهريًا في عام 2025، بانخفاض عن التقديرات السابقة.

قد يُضعف ضعف سوق العمل إنفاق المستهلكين وأرباح الشركات، لا سيما في القطاعات التي تعتمد على الدخل التقديري. بالنسبة للمتداولين، قد يعني هذا تحولًا نحو القطاعات الدفاعية مثل الرعاية الصحية والمرافق، بالإضافة إلى الشركات ذات معدلات الطلب المستقرة. ستكون مراقبة طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، وبيانات الوظائف غير الزراعية، ونمو الأجور أمرًا بالغ الأهمية لتوقع تحركات السوق.

4. المخاطر السياسية والجيوسياسية

لا يزال عدم اليقين السياسي سمةً مميزةً للتوقعات الاقتصادية الأمريكية لعام 2025. ويساهم تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة - التي يتجاوز متوسطها حاليًا 15%، وهو الأعلى منذ ثلاثينيات القرن الماضي - والنزاعات التجارية المستمرة، واحتمال حدوث تحولات سياسية أخرى في ظل إدارة ترامب، في تقلبات السوق. ومن المتوقع أن تدفع الجولة الأخيرة من الرسوم الجمركية، بما في ذلك فرض ضريبة أساسية بنسبة 10% على معظم الواردات و25% على السيارات، التضخم الأساسي إلى 3.7% بنهاية العام، إذا استمر.

كما أدت التوترات الجيوسياسية، وخاصة بين إسرائيل وإيران، إلى تحركات حادة في أسعار النفط، التي ارتفعت بأكثر من 4% في الساعات الأربع والعشرين الماضية.

يمكن أن تُحدث هذه التطورات آثارًا سريعة وكبيرة على التضخم، وثقة المستهلك، ومعنويات المخاطرة. بالنسبة للمتداولين، يُعدّ البقاء على اطلاع دائم بإعلانات السياسات، وبيانات البنوك المركزية، والعناوين الرئيسية الجيوسياسية أمرًا بالغ الأهمية لإدارة المخاطر وتحديد الفرص الجديدة.

5. فرص التداول: تدوير القطاعات وإدارة المخاطر

رغم التحديات، يُقدّم عام ٢٠٢٥ فرصًا للمتداولين القادرين على التكيّف مع البيئة المتغيّرة. ومن المُرجّح أن يكون تناوب القطاعات موضوعًا رئيسيًا، حيث يُسلّط الخبراء الضوء على القطاعات المالية، وتكنولوجيا المعلومات، وخدمات الاتصالات، والمرافق، والطاقة كقطاعات جديرة بالمتابعة.

وقد تتفوق القطاعات الدفاعية مثل الرعاية الصحية والمرافق العامة على غيرها من القطاعات إذا ظل النمو الاقتصادي ضعيفا، في حين قد تستفيد الطاقة من ارتفاع أسعار النفط وزيادة الطلب على البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

وقد يكون الدولار الأمريكي القوي والعوائد المرتفعة أيضًا في صالح المؤسسات المالية، في حين تخلق التقلبات المرتفعة فرصًا في أسواق الخيارات والمشتقات لأولئك الذين لديهم استراتيجيات قوية لإدارة المخاطر.

ينبغي على المتداولين التحلي بالسرعة والذكاء، وتنويع محافظهم الاستثمارية، واستخدام التحليل الفني إلى جانب بيانات الاقتصاد الكلي لتحديد نقاط الدخول والخروج. إضافةً إلى ذلك، من المتوقع أن يظل النقد فئة الأصول الأفضل أداءً في عام ٢٠٢٥، وفقًا لاستطلاعات المؤسسات، نظرًا لاستمرار حالة عدم اليقين وارتفاع العائدات.

ما يجب مراقبته: البيانات والإشارات الرئيسية للمتداولين

• بيانات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم: سوف تؤثر على معنويات السوق وتؤثر على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

• اتجاهات سوق العمل: راقب التحولات في طلبات إعانة البطالة، وقوائم الرواتب غير الزراعية، ونمو الأجور.

• تحديثات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: لا يزال موقف البنك المركزي من أسعار الفائدة والتضخم محوريًا. لا يزال "مخطط النقاط" للاحتياطي الفيدرالي يشير إلى خفضين لأسعار الفائدة في عام ٢٠٢٥، إلا أن هناك انقسامًا متزايدًا بين صانعي السياسات، ولا يزال توقيت الخفض غير مؤكد.

• التطورات الجيوسياسية: يمكن للرسوم الجمركية والسياسة التجارية والتوترات العالمية أن تحرك الأسواق بسرعة.

• أداء القطاع: مراقبة الدوران بين القطاعات الدفاعية والدورية للحصول على إشارات التداول.

البيان الختامي

مع حلول عام ٢٠٢٥، يتسم آفاق الاقتصاد الأمريكي بتباطؤ النمو، واستمرار التضخم، وارتفاع مخاطر السياسات. بالنسبة للمتداولين، سيعتمد نجاحهم على البقاء على اطلاع دائم، وإدارة المخاطر بشكل استباقي، واغتنام الفرص مع تطور ظروف السوق.

إن التفاعل بين السياسة النقدية والتضخم والأحداث العالمية سيستمر في تشكيل ديناميكيات السوق، مما يجعل المرونة واليقظة أكثر أهمية من أي وقت مضى.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.