10 mitos sobre los SHY ETF que necesitan desmentirse

Los fondos cotizados en bolsa (SHY ETF) han transformado la forma en que invierten individuos e instituciones. Ofrecen un amplio acceso a acciones, bonos y materias primas en un único paquete económico. Sin embargo, no todos los ETF son igual de conocidos. Si bien el mundo conoce los fondos de inversión que siguen el S&P 500 o los fondos de crecimiento de renta variable, otros ETF desempeñan un papel más discreto, pero no menos importante.

Uno de esos actores subestimados es el ETF iShares de Bonos del Tesoro a 1-3 Años (ticker: SHY), ampliamente conocido como SHY ETF. Este fondo replica los bonos del gobierno estadounidense a corto plazo y es uno de los más utilizados para gestionar el riesgo y la liquidez. Sin embargo, a pesar de su escala e importancia, el SHY ETF suele ser malinterpretado. Muchos inversores asumen que es idéntico al efectivo, que nunca pierde dinero o que no tiene cabida en las carteras modernas.

Estos mitos son costosos. Usar incorrectamente el SHY ETF o descartarlo por completo puede dejar huecos en una cartera. En este artículo, exploraremos la historia del SHY ETF, desmitificaremos los diez mayores mitos que lo rodean y explicaremos lo que los inversores realmente necesitan saber. Al final, tendrá la claridad necesaria para evaluar si este ETF merece un lugar en su estrategia.

Historia reciente del SHY ETF

El SHY ETF existe desde hace más de dos décadas, pero su rendimiento en los últimos años revela una historia particularmente ilustrativa. Refleja la sensibilidad que pueden tener incluso los fondos de bonos a corto plazo a las fluctuaciones en los tipos de interés, la inflación y la política de la Reserva Federal.

2021: Calma antes de la tormenta

En 2021, los mercados aún asimilaban los efectos de la pandemia. Los tipos de interés eran cercanos a cero, la inflación aumentaba, pero los bancos centrales aún no habían endurecido sus políticas. El SHY ETF generó una rentabilidad modesta, cercana al 0,3% ese año. Los inversores a menudo lo consideraron un lugar seguro donde guardar su efectivo mientras esperaban oportunidades en otros mercados. Su rentabilidad era baja, al igual que la de las cuentas de ahorro y los fondos del mercado monetario.

2022: El shock de las tasas de interés

Todo cambió en 2022. La inflación se disparó a niveles no vistos en décadas, lo que llevó a la Reserva Federal a subir drásticamente los tipos de interés. Los fondos de bonos a largo plazo se desplomaron, algunos con pérdidas superiores al 20 %. El SHY ETF también cayó, con una rentabilidad total cercana al -3,9 %. Esta pérdida fue modesta en comparación con los bonos de larga duración, pero aun así fue un shock para los inversores que creían que los bonos del Tesoro a corto plazo nunca bajan. Puso de manifiesto una realidad: el SHY ETF reduce el riesgo, pero no lo elimina.

2023: Recuperación y reequilibrio

A medida que la inflación disminuyó y los mercados se ajustaron a tasas de interés más altas, el SHY ETF se recuperó en 2023, generando una rentabilidad cercana al 4,2 %. Los inversores recuperaron la confianza en los bonos a medida que los rendimientos se estabilizaron, y el corto vencimiento del SHY ETF le permitió reajustarse rápidamente. Al reinvertir valores con vencimientos más altos, el fondo se adaptó al nuevo entorno más rápidamente que sus homólogos de larga duración.

2024: El rendimiento en el punto de mira

Para 2024, el SHY ETF generó una rentabilidad cercana al 3,9%, reflejando el entorno de tasas de interés elevadas. Con un vencimiento promedio de aproximadamente 1,9 años, proporcionó a los inversores ingresos estables, manteniendo una volatilidad relativamente baja. Para muchos, el SHY ETF se convirtió en la herramienta preferida para combinar seguridad y rentabilidad, especialmente en comparación con los depósitos bancarios, que suelen estar por debajo de las tasas de los bonos del Tesoro.

Este período de cuatro años muestra la doble naturaleza del SHY ETF: es a la vez un refugio seguro y un recordatorio de que incluso los fondos de bonos gubernamentales se ven influenciados por el ciclo económico general.

¿Por qué los inversores utilizan el SHY ETF?

El SHY ETF cumple varias funciones distintas en las carteras:

• Preservación de capital : los inversores la utilizan para proteger el capital durante mercados de valores turbulentos.

• Mejora del rendimiento : con los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo elevados, el SHY ETF a menudo supera a los productos de ahorro tradicionales.

• Estabilizador de cartera : Reduce la volatilidad cuando se combina con activos más riesgosos.

• Alternativa al efectivo : Las instituciones en particular lo utilizan para gestionar la liquidez de manera eficiente.

• Herramienta táctica : los traders cambian a SHY ETF temporalmente cuando esperan volatilidad a corto plazo en otros mercados.

Su flexibilidad explica por qué los mitos se forman tan fácilmente: las personas ven cosas diferentes en el SHY ETF dependiendo de cómo lo usen.

10 mitos sobre los SHY ETF que necesitan desmentirse

Mito 1: Un SHY ETF es lo mismo que tener efectivo

A primera vista, el SHY ETF parece efectivo: seguro, estable y líquido. Pero no lo es. El efectivo no fluctúa en precio, mientras que el SHY ETF sí. En 2022, el SHY cayó casi un 4 %. Para un inversor que esperaba una experiencia similar al efectivo, esa caída fue sorprendente. En resumen: el SHY ETF es más seguro que la mayoría de las inversiones, pero aún conlleva riesgo de tipo de interés.

Mito 2: Los SHY ETF ofrecen rendimientos insignificantes

Es fácil asumir que el SHY ETF genera rendimientos insignificantes. Sin embargo, en los últimos dos años, ha generado cerca del 3,5%–3,9%. Esto no es nada despreciable, especialmente en comparación con las cuentas bancarias tradicionales. Con el tiempo, estos rendimientos se acumulan significativamente. Quienes desestimen el SHY ETF por considerarlo improductivo corren el riesgo de subestimar su papel como generador de ingresos estable.

Mito 3: Los SHY ETF no pueden perder dinero

Los bonos del Tesoro son seguros en términos crediticios, pero eso no los hace inmunes a las fluctuaciones de precios. El SHY ETF puede, y de hecho, perder dinero, como se vio en 2022. Las pérdidas son menores que las de los bonos a largo plazo, pero siguen siendo reales. Los inversores deben considerar el SHY ETF como de bajo riesgo, no como de riesgo cero.

Mito 4: El SHY ETF es ilíquido

A pesar de su etiqueta de "tranquilo", el SHY ETF se encuentra entre los ETF de bonos con mayor liquidez a nivel mundial. Negocia millones de acciones diariamente, lo que permite a instituciones e inversores minoristas entrar y salir con facilidad. Los diferenciales entre oferta y demanda suelen ser estrechos, lo que refleja su popularidad en las estrategias de renta fija.

Mito 5: El SHY ETF es demasiado caro para lo que ofrece

Con un 0,15 %, el ratio de gastos del SHY ETF es bajo según los estándares del sector. Algunos asumen que cualquier comisión es excesiva para los bonos gubernamentales, pero el ETF ofrece comodidad, escalabilidad y diversificación instantánea entre docenas de bonos del Tesoro. Para los inversores que no pueden comprar bonos directamente, este coste es moderado.

Mito 6: Los SHY ETF son solo para inversores conservadores

Es cierto que muchos inversores reacios al riesgo poseen un SHY ETF, pero su uso va más allá de ellos. Los fondos de cobertura lo utilizan para almacenar liquidez entre operaciones. Los operadores activos recurren a él cuando buscan un refugio seguro temporal. Las instituciones lo utilizan para la gestión de liquidez. Su utilidad va más allá de la mera "conservación".

Mito 7: Los SHY ETF siempre protegerán contra la inflación

La protección contra la inflación no es el objetivo del SHY ETF. Su rendimiento puede ayudar a compensar la inflación, pero cuando la inflación aumenta más rápido que los rendimientos, la rentabilidad real disminuye. Para una verdadera protección contra la inflación, los inversores necesitarían Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS), no el SHY ETF.

Mito 8: Los SHY ETF no aportan diversificación

La diversificación no se trata solo de la cantidad de activos, sino también del comportamiento. El SHY ETF tiende a fluctuar de forma diferente a la de la renta variable y los bonos de mayor riesgo, especialmente durante las recesiones. Si bien no generará rentabilidades espectaculares, suaviza la dinámica. Este efecto suavizante constituye una diversificación valiosa.

Mito 9: El SHY ETF es solo para inversiones a largo plazo

Algunos inversores mantienen un SHY ETF durante años, pero otros lo utilizan tácticamente. Puede servir como reserva de efectivo antes de su redistribución o como cobertura durante breves periodos de volatilidad en la renta variable. Su corta duración permite flexibilidad tanto a corto como a largo plazo.

Mito 10: Los SHY ETF no tienen cabida en las carteras modernas

Con tanta atención a la renta variable y los activos alternativos, algunos afirman que el SHY ETF está obsoleto. Sin embargo, el reciente ciclo de tipos de interés le ha devuelto su relevancia. Los inversores que buscan rentabilidad con seguridad han vuelto al SHY ETF, demostrando que sigue siendo esencial.

Cómo encaja el SHY ETF en diferentes estrategias

• Para jubilados : el SHY ETF proporciona ingresos estables con bajo riesgo, lo que lo hace atractivo para la preservación del capital.

• Para traders activos : es un refugio táctico durante períodos volátiles, que permite un rápido reingreso a activos de riesgo.

• Para instituciones : el SHY ETF funciona como un vehículo de liquidez, ayudando a gestionar el efectivo de manera eficiente.

• Para inversores equilibrados : añadir un SHY ETF reduce la volatilidad general y suaviza los rendimientos a lo largo de los ciclos.

Su adaptabilidad a distintos tipos de inversores es una razón clave por la que el SHY ETF ha seguido siendo popular a pesar de ser etiquetado como “aburrido”.

Preguntas frecuentes sobre SHY ETF

P1. ¿Puede el SHY ETF realmente perder dinero?

Sí. Si bien invierte en bonos del Tesoro estadounidense, su precio aún fluctúa con las tasas de interés. En 2022. por ejemplo, cayó casi un 4 %. Estas pérdidas son menores que las de los bonos de mayor duración, pero es importante reconocerlas.

P2. ¿Es el SHY ETF una buena alternativa al efectivo?

Depende. El SHY ETF es más estable que la renta variable, pero no tan seguro como el efectivo. Los inversores dispuestos a aceptar fluctuaciones leves a cambio de una mayor rentabilidad podrían preferirlo a las opciones similares al efectivo, pero no debe confundirse con un ahorro sin riesgo.

P3. ¿Quién se beneficia más al mantener el SHY ETF?

El SHY ETF beneficia a inversores conservadores que buscan seguridad, instituciones que necesitan liquidez y operadores que buscan un refugio a corto plazo. Es lo suficientemente flexible como para adaptarse a diferentes propósitos, pero su mejor uso surge cuando se comprenden claramente sus limitaciones.

Conclusión

El SHY ETF, puede que no sea noticia, pero su papel en las carteras es innegable. Los mitos sobre su ausencia de riesgo, su irrelevancia o su similitud con el efectivo perjudican a los inversores.

En realidad, el SHY ETF es una herramienta práctica que ofrece seguridad, ingresos y flexibilidad. Puede preservar el capital en tiempos turbulentos, ofrecer distribuciones mensuales estables y suavizar la volatilidad de la cartera. No está diseñado para deslumbrar, sino para estabilizar, lo que lo hace invaluable.

A medida que el entorno financiero evoluciona, el SHY ETF seguirá siendo relevante. Los inversores que superen los mitos y lo utilicen con prudencia descubrirán que no es nada tímido, sino un socio fiable para la gestión patrimonial a largo plazo.

Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.