Publicado el: 2025-09-22 Actualizado el: 2025-09-29
El swap de divisas es el interés que los operadores pagan o ganan durante un día por mantener posiciones después de su renovación. Afecta las operaciones al añadir costos o créditos, lo que puede reducir las ganancias, aumentar los gastos o incluso influir en estrategias a largo plazo como las operaciones de carry trade.
Aunque la idea pueda parecer sencilla, la mecánica del swap va más allá de una simple comisión nocturna. Su aplicación, los factores que influyen en su cuantía y el impacto que puede tener en diferentes estilos de trading suelen malinterpretarse.
Este artículo explica qué es el swap de divisas, cómo se calcula, los riesgos que conlleva y las formas en que los traders pueden gestionarlo o incluso usarlo en su beneficio.
En el mercado de divisas minorista, un swap, a veces llamado comisión de rollover, es el interés que se paga o se gana por mantener una posición durante la noche. Surge porque las divisas siempre se negocian en pares, cada uno vinculado a un tipo de interés diferente del banco central.
Si mantiene la moneda con el tipo de cambio más alto, puede ganar intereses.
Si tienes el que tiene la tasa más baja, es posible que tengas que pagarlo.
Desde el punto de vista institucional, el término "swap de divisas" se refiere a un acuerdo financiero más amplio: dos partes intercambian pagos de capital e intereses en diferentes monedas y luego revierten el intercambio en una fecha futura acordada.
Las corporaciones o los gobiernos suelen utilizar estos acuerdos para obtener financiación y cobertura.
Si mantiene una operación abierta más allá del horario de renovación de su bróker (normalmente las 5 p. m., hora de Nueva York), recibirá o pagará un swap.
El bróker calcula la diferencia entre los tipos de interés de ambas divisas. La dirección de su posición (larga o corta) determina si el saldo le favorece o le perjudica.
Debido a que los mercados cierran los fines de semana, los brókeres aplican un cargo o crédito de "triple swap" a mitad de semana (generalmente los miércoles) para cubrir los dos días sin operaciones.
Más allá del comercio minorista, los swaps de divisas son herramientas utilizadas por bancos, corporaciones y bancos centrales.
Estos acuerdos implican el intercambio de flujos de caja en dos divisas, a menudo durante años. Una empresa con pasivos en dólares pero ingresos en euros, por ejemplo, podría utilizar un swap de divisas para alinear los flujos de caja y reducir el riesgo.
El más común para comerciantes minoristas, se aplica diariamente.
Acuerdos a largo plazo en mercados mayoristas, que involucran capital e intereses.
Ofrecidas por algunos brókeres, estas cuentas reemplazan el interés nocturno con tarifas fijas para adaptarse a los requisitos religiosos o a los operadores que desean evitar los costos basados en intereses.
Diferencial de tipos de interés : el corazón del cálculo del swap.
Política del bróker : algunos brókeres agregan márgenes, por lo que las tarifas varían ampliamente.
Tamaño y dirección de la operación : una posición más grande significa un swap mayor, ya sea costo o ingreso.
Condiciones del mercado : Las decisiones de los bancos centrales y los cambios de liquidez influyen directamente en los valores de los swaps.
Los swaps no son arbitrarios. Los brókeres suelen publicar las tasas de swaps diariamente y muchos ofrecen calculadoras para estimar los cargos antes de operar. La fórmula generalmente considera el diferencial de tasas de interés, el valor nocional de la posición y el número de días.
Ejemplo
Si abre una posición larga en un par de divisas donde la divisa base paga un interés del 5% y la divisa cotizada del 2%, podría recibir un crédito, menos los ajustes del bróker. Si revierte la posición, podría incurrir en un cargo.
Elija los pares sabiamente: busque monedas en las que el diferencial funcione a su favor.
Cerrar antes del rollover: los operadores intradía suelen salir de sus posiciones para evitar cargos nocturnos.
Utilice cuentas sin swap: éstas reemplazan los cargos por intereses con una tarifa fija o un modelo alternativo.
Sorpresas negativas: Muchos traders esperan obtener un crédito, solo para descubrir que las tarifas superan las ganancias.
Prácticas opacas de los brókeres: las políticas de swap varían; siempre verifique las divulgaciones de los brókeres.
Cambios económicos: Los cambios en las tasas de interés pueden convertir un swap positivo en uno negativo de la noche a la mañana.
Ilusiones en el carry trade: si bien los swaps pueden ser positivos, la moneda subyacente puede depreciarse, eliminando las ganancias.
Los swaps no son sólo ruido de fondo: influyen en las estrategias de trading.
Los operadores toman préstamos en una divisa con intereses bajos e invierten en una con intereses más altos. Los swaps generan ingresos, pero el riesgo reside en la volatilidad del tipo de cambio.
Las empresas se protegen contra el riesgo cambiario mediante swaps a largo plazo.
Algunos traders intentan sacar provecho de los cambios en las expectativas sobre las tasas de interés, no sólo del movimiento de precios.
Sí. Si usted mantiene una posición larga en la moneda con la tasa de interés más alta y corta en la moneda con la más baja, el diferencial puede resultar en un crédito neto.
Generalmente, en el momento de renovación, que es específico del bróker, pero que normalmente se establece a las 5:00 p. m., hora de Nueva York.
Es un tipo de cuenta que no cobra ni abona intereses nocturnos, a menudo diseñada para operadores que siguen los principios financieros islámicos. Los brókeres pueden cobrar comisiones alternativas para compensar.
Incluya estos factores en sus estrategias a largo plazo, consulte los tipos de interés a diario, use calculadoras y esté al tanto de los anuncios sobre tipos de interés de los bancos centrales. Para operaciones a corto plazo, evitar las posiciones nocturnas puede ser más rentable.
El swap de divisas puede parecer pequeños cargos o créditos, pero tienen una gran importancia. Pueden erosionar las ganancias de forma constante si se ignoran, o servir como fuente de ingresos si se utilizan estratégicamente.
Al comprender cómo se calculan los swaps, monitorear las políticas de los brókeres e integrarlos en su plan de negociación, puede convertir un detalle que a menudo se pasa por alto en una parte significativa de su experiencia en forex.
Aviso legal: Este material es solo para fines informativos generales y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
