تحلل شركة EBC كيف أن الانضباط المطول في العرض يقود إلى اتجاه أسعار النفط إلى الارتفاع لفترة أطول، وإعادة تشكيل مسارات التضخم، والمعدلات، وتدفقات رأس المال العالمية.
مع بدء البنوك المركزية العالمية تخفيف سياساتها النقدية، هناك عامل آخر يعمل في الاتجاه المعاكس: نقص إمدادات النفط. يُبقي منتجو الطاقة الرئيسيون على تخفيضات طوعية للإنتاج حتى نهاية عام ٢٠٢٥، حتى مع تزايد الطلب وبقاء المخزونات شحيحة.
لقد وضعت استراتيجية الإمداد المنضبطة هذه حدًا أدنى للسعر، حيث تداول خام برنت بالقرب من 68.39 دولارًا أمريكيًا للبرميل، بانخفاض 1.2% بعد العقوبات الأوروبية الأخيرة، مما يشير إلى أن الأسواق لا تتوقع اضطرابات كبيرة في الإمدادات. وبينما تعكس التقلبات الأخيرة جني أرباح قصير الأجل وتوترات تجارية، تشير توقعات جولدمان ساكس ووكالة الطاقة الدولية إلى انتعاش محتمل في أسعار النفط مع تعافي الطلب في وقت لاحق من عام 2025.
قال ديفيد باريت، الرئيس التنفيذي لمجموعة إي بي سي المالية (المملكة المتحدة) المحدودة: "نحن في عالمٍ يُمكن فيه لقرارات إمدادات السلع الأساسية أن تُنافس، أو حتى تتجاوز، نفوذ البنوك المركزية". وأضاف: "إن تجاهل هذه الديناميكيات يُهدد بتسعير فئات أصول بأكملها بشكل خاطئ - من العملات الأجنبية والسندات إلى الأوراق المالية المرتبطة بالتضخم".
تشير تحليلات الطلب الأخيرة إلى أن توقعات أوبك ووكالة الطاقة الدولية لعام 2025 قد تكون متشائمة للغاية: فرغم توقع نمو يتراوح بين 700 ألف و1.29 مليون برميل يوميًا - وهو الأبطأ منذ عام 2009 - فقد ارتفعت واردات آسيا من النفط الخام في الواقع بنحو 510 آلاف برميل يوميًا في النصف الأول من عام 2025. وفي الوقت نفسه، تحذر وكالة الطاقة الدولية من أن التوقعات الحالية قد تقلل من الطلب الحقيقي مع انتعاش السفر العالمي والنشاط الصناعي.
حتى التغيرات الطفيفة في أسعار النفط لها تأثيرها. ترتفع تكاليف النقل والغذاء في الاقتصادات المعتمدة على الاستيراد. في أوروبا، حيث بدأ البنك المركزي الأوروبي للتو أول دورة لخفض أسعار الفائدة منذ عام ٢٠١٩، يُهدد التضخم المستمر في أسعار الطاقة بتأخير أي تخفيف مستقبلي للسياسة النقدية. في الولايات المتحدة، قد يُعقّد استمرار ارتفاع أسعار الوقود قرارات السياسة المرتبطة بمؤشر أسعار المستهلك والمخاوف التجارية.
قد تحجم البنوك المركزية في بلدان مثل الهند وتايلاند والفلبين، حيث التضخم هادئ ولكن هش، عن خفض أسعار الفائدة في ظل استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة المستوردة.
شهدت الدول المصدرة للنفط، التي تتمتع باحتياطات مالية قوية، تحسنًا ملحوظًا بفضل ارتفاع أسعار النفط الخام، مما أدى إلى تحسين شروط تجارتها وزيادة تدفقات إيراداتها. في الوقت نفسه، تعاني الاقتصادات المستوردة للنفط من ضعف عملاتها، وتفاقم عجز الحساب الجاري، وتجدد تقلبات التضخم.
في الأسواق المالية العالمية، تعززت توقعات التضخم المتعادل في أسواق سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفعت نسب التعادل لخمس سنوات إلى حوالي 2.5%، وهو أعلى مستوى لها منذ أشهر. كما تفاعلت أسواق العملات، حيث تفوقت العملات النفطية، مثل الدولار الكندي (الذي ارتفع بنسبة 0.3% في يونيو) والكرونة النرويجية، على نظيراتها. ويعود المستثمرون بشكل متزايد إلى الأسهم المرتبطة بالطاقة، مدفوعين بتغير توقعات الطلب وتحسن المعنويات في أسواق النفط.
بالنسبة للمتداولين، تُمثّل هذه الديناميكيات فرصةً وضرورةً في آنٍ واحد. فبما أن النفط لا يزال محركًا رئيسيًا لتوقعات التضخم، فإنّ التقلبات الحادة في أسعار النفط الخام قد تؤثر على أسواق العملات الأجنبية والسندات والأسهم. ويمكن أن تُوفّر مراقبة العملات النفطية، مثل الدولار الكندي والكرونة النرويجية، مؤشراتٍ إرشاديةً لتوجهات سوق الطاقة، بينما تُصبح الأصول المرتبطة بالتضخم - مثل سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) أو صناديق الاستثمار المتداولة في السلع - أدوات تحوّط أكثر جاذبية.
يشير ثبات أسعار الفائدة عند نقطة التعادل إلى أن الأسواق تعيد تقييم مخاطر التضخم على المدى الطويل، مما يجعل التركيز على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة والصفقات طويلة الأجل أكثر أهمية. ومع تذبذب البنوك المركزية بين النمو والتضخم، يمكن للمتداولين الذين يتابعون تدفقات السلع الأساسية وتباين السياسات توقع تحولات السوق بشكل أفضل، وتجنب الوقوع في فخ نظام أسعار الطاقة "الأعلى لفترة أطول".
إخلاء مسؤولية: تعكس هذه المقالة ملاحظات مجموعة EBC المالية وجميع كياناتها العالمية. لا تُعدّ هذه المقالة نصيحة مالية أو استثمارية. ينطوي تداول السلع والعملات الأجنبية على مخاطر خسارة كبيرة، قد تتجاوز استثمارك الأولي. استشر مستشارًا ماليًا مؤهلًا قبل اتخاذ أي قرارات تداول أو استثمار، حيث إن مجموعة EBC المالية وكياناتها غير مسؤولة عن أي أضرار ناجمة عن الاعتماد على هذه المعلومات.
قفزت أسهم جوجل بفضل نتائج الربع الثاني القوية مع ارتفاع إيرادات السحابة بنسبة 32%، وتفوق الأرباح التوقعات، ورفع وول ستريت أهداف الأسعار.
2025-07-25انخفضت قيمة شركة تسلا إلى ما دون تريليون دولار مع تراجع الأرباح والمبيعات - فهل هي علامة على وجود مشكلة أم مجرد إعادة ضبط للنمو المستقبلي؟
2025-07-25انخفضت الأسواق الآسيوية يوم الجمعة، حيث انخفض مؤشر هانغ سنغ بأكثر من 1%، حيث قام المستثمرون بجني الأرباح قبل الموعد النهائي لتعريفات ترامب الأسبوع المقبل.
2025-07-25
مجموعة EBC المالية هي علامة تجارية مشتركة بين مجموعة من الكيانات
المنفصلة، كل منها مرخصة ومنظمة من قبل سلطتها المالية المعنية.
EBC Financial Group (SVG) LLC: مرخصة من قبل هيئة الخدمات المالية في سانت
فينسنت وجزر غرينادين (SVGFSA). رقم تسجيل الشركة: 353 LLC 2020. العنوان
المسجل: Euro House, Richmond Hill Road, Kingstown, VC0100, St. Vincent
and the Grenadines.
كياناتنا:
EBC Financial Group (UK) Limited: مرخصة وخاضعة لتنظيم هيئة السلوك
المالي. رقم المرجع: 927552. الموقع الإلكتروني:
www.ebcfin.co.uk
EBC Financial Group (Cayman) Limited: مرخصة وخاضعة لتنظيم سلطة النقد في
جزر كايمان (رقم: 2038223). الموقع الإلكتروني:
www.ebcgroup.ky
شركة إي بي سي المالية (MU) المحدودة مرخصة ومنظمة من قبل هيئة الخدمات
المالية في موريشيوس (رقم الترخيص GB24203273)، وعنوانها المسجل هو الطابق
الثالث، برج ستاندرد تشارترد، سايبر سيتي، إيبيني، 72201، جمهورية
موريشيوس. يُدار موقعها الإلكتروني بشكل منفصل.
شركة إي بي سي المالية (جزر القمر) المحدودة مرخصة من قبل هيئة التمويل
الخارجي في جزيرة أنجوان المستقلة، اتحاد جزر القمر، برقم الترخيص L
15637/EFGC، وعنوان مكتبها المسجل هو هامتشاكو، موتسامودو، جزيرة أنجوان
المستقلة، اتحاد جزر القمر.
شركة إي بي سي المالية (أستراليا) المحدودة (رقم ACN: 619 073 237) مرخصة
ومنظمة من قبل هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (رقم الترخيص:
500991). مجموعة إي بي سي المالية (أستراليا) المحدودة هي كيان تابع
لمجموعة إي بي سي المالية (SVG) المحدودة. تُدار الشركتان بشكل منفصل.
المنتجات والخدمات المالية المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ليست مقدمة
من الكيان الأسترالي، ولا يمكن الرجوع عليه.
تُسهّل مجموعة إي بي سي (قبرص) المحدودة خدمات الدفع للكيانات المرخصة
والخاضعة للتنظيم ضمن هيكل مجموعة إي بي سي المالية، وهي مسجلة بموجب قانون
الشركات في جمهورية قبرص برقم HE 449205، وعنوان مكتبها المسجل هو 101
جلادستونوس، مركز أغاثانجيلو للأعمال، 3032 ليماسول، قبرص.
عنوان العمل: The Leadenhall Building, 122 Leadenhall Street, London, United Kingdom, EC3V 4AB. عنوان البريد الإلكتروني: [email protected] الهاتف: +44 20 3376 9662 EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd (ACN: 619 073 237): مرخصة وخاضعة للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (رقم: 500991). EBC Financial Group (Australia) Pty Ltd هي كيان مرتبط بـ EBC Financial Group (SVG) LLC، ولكن يتم إدارتها بشكل مستقل. المنتجات والخدمات المالية المعروضة على هذا الموقع الإلكتروني ليست مقدمة من قبل الكيان الأسترالي، ولا يمكن تقديم أي مطالبات ضده.
إخلاء المسؤولية:لا تشارك مجموعة EBC المالية في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة ولا تقدم عقود الفروقات للعملات المشفرة. تقتصر خدماتنا على الأدوات المالية التقليدية. ننصح العملاء بأن أي إشارة إلى الخدمات المتعلقة بالعملات المشفرة باستخدام اسم EBC غير دقيقة وغير مصرح بها. أي إشارة إلى الأداء السابق لا تشير إلى الأداء المستقبلي. المعلومات الواردة في هذا الموقع هي لأغراض المعلومات العامة فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
القيود الإقليمية: لا تقدم EBC أي خدمات للمواطنين والمقيمين في بعض الولايات القضائية، بما في ذلك: أفغانستان، بيلاروسيا، بورما (ميانمار)، كندا، جمهورية إفريقيا الوسطى، الكونغو، كوبا، جمهورية الكونغو الديمقراطية، إريتريا، هايتي، إيران، العراق، لبنان، ليبيا، ماليزيا، مالي، كوريا الشمالية (جمهورية كوريا الشعبية الديمقراطية)، روسيا، الصومال، السودان، جنوب السودان، سوريا، أوكرانيا (بما في ذلك شبه جزيرة القرم، دونيتسك، ولوهانسك)، الولايات المتحدة الأمريكية، فنزويلا، واليمن. أي لغة إسبانية على هذا الموقع مخصصة لأمريكا اللاتينية فقط، وليست مخصصة لأي دولة في الاتحاد الأوروبي أو إسبانيا. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على الأسئلة الشائعة. أي لغة برتغالية على هذا الموقع مخصصة لأفريقيا فقط، وليست مخصصة لأي دولة في الاتحاد الأوروبي أو البرتغال أو البرازيل. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على الأسئلة الشائعة.
الإفصاح عن الامتثال: يمكن الوصول إلى هذا الموقع الإلكتروني عالميًا ولكنه لا يمثل أي كيان محدد. ستعتمد حقوقك والتزاماتك على كيان EBC والسلطة التنظيمية التي تختارها. يرجى ملاحظة أنه قد تكون هناك قوانين ولوائح محلية تحظر أو تحد من حقوقك في الوصول إلى أو تنزيل أو توزيع أو نشر أو مشاركة أو استخدام أي أو كل المستندات والمعلومات المنشورة على هذا الموقع الإلكتروني.
تحذير المخاطر: إن تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) عبارة عن أدوات مالية معقدة تنطوي على مخاطر عالية من الخسارة النقدية السريعة بسبب الرافعة المالية. إن التداول بالهامش يحمل مستوى كبيرًا من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قبل اتخاذ قرار بتداول الفوركس والعقود مقابل الفروقات، ضع في اعتبارك بعناية أهدافك الاستثمارية ومستوى خبرتك وقدرتك على تحمل المخاطر. قد تخسر بعضًا من رأس المال الأولي للتداول أو كله. يوصى بالحصول على المشورة المالية المستقلة لضمان فهمك الكامل للمخاطر التي تنطوي عليها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى قراءة بيانات الإفصاح عن المخاطر ذات الصلة بعناية قبل التداول.