ทำไม VYM ETF จึงเป็นตัวเลือกยอดนิยมของนักลงทุนเน้นปันผล?

VYM ETF (Vanguard High Dividend Yield) ได้กลายเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ ของนักลงทุนในเงินปันผลที่แสวงหาผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ ค่าธรรมเนียมต่ำ และการกระจายการลงทุนอย่างกว้างขวาง

ในฐานะหนึ่งในกองทุน ETF ที่เน้นเงินปันผลที่ใหญ่และได้รับความไว้วางใจมากที่สุด VYM มอบวิธีชาญฉลาดในการเข้าถึงบริษัทสหรัฐฯ ที่มีอัตราปันผลสูงโดยไม่ต้องเสียความหลากหลายของการลงทุนหรือค่าธรรมเนียมแพง

บทความนี้จะพาคุณสำรวจว่าเหตุใด VYM จึงยังคงเป็นตัวเลือกโดดเด่นในปัจจุบัน ประสิทธิภาพเทียบกับกองทุนอื่น และสิ่งที่นักลงทุนควรรู้เพื่อใช้ประโยชน์สูงสุดจากกองทุนรายได้นี้

VYM ETF คืออะไรและทำงานอย่างไร?

กองทุน VYM หรือ Vanguard High Dividend Yield ETF เปิดตัวเมื่อเดือนพฤศจิกายน ปี 2006 โดยมีเป้าหมายเพื่อติดตามดัชนี FTSE High Dividend Yield Index ซึ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่ให้เงินปันผลในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ย

ปัจจุบัน VYM ถือหุ้นอยู่ประมาณ 590–600 ตัวครอบคลุมหลากหลายอุตสาหกรรม เช่น การเงินสินค้าอุปโภคบริโภคขั้นพื้นฐาน พลังงาน สุขภาพ และเทคโนโลยี โดยมีสัดส่วนโดยประมาณดังนี้:

• การเงิน (~20%)

• การดูแลสุขภาพ (~15%)

• การป้องกันผู้บริโภค (~13%)

• พลังงาน (~10%)

• อุตสาหกรรม (~10%)

• เทคโนโลยีและอุตสาหกรรมอื่นๆอีกมากมาย

โครงสร้างที่หลากหลายเช่นนี้ช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่ง พร้อมกับยังคงให้รายได้จากปันผลอย่างมั่นคง

แตกต่างจาก ETF ปันผลอื่น ๆ ที่ให้น้ำหนักตามอัตราปันผล VYM ใช้การให้น้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market-cap weighting) ในหมู่หุ้นที่จ่ายปันผล ทำให้พอร์ตไม่ถูกครอบงำโดยหุ้นไม่กี่ตัวที่มีปันผลสูง ทั้งนี้ VYM ยังไม่รวม REITs เพื่อคงโฟกัสไปที่กลุ่มหุ้นสามัญ

3 เหตุผลที่ VYM ETF ยังคงเป็นตัวเลือกยอดนิยมในปัจจุบัน

1. ผลตอบแทนจากปันผลที่สม่ำเสมอ

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปัจจุบันอยู่ระหว่าง 2.56%–2.63% ซึ่งสูงกว่าดัชนี S&P 500 เล็กน้อย ในรอบปีที่ผ่านมา VYM จ่ายปันผลประมาณ $3.53 ต่อหุ้นโดยจ่ายรายไตรมาส

ถึงแม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะลดลงเล็กน้อยจาก 2.74% เมื่อกลางปี 2025 นักลงทุนยังคงได้รับ:

• การเติบโตของเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ ที่สัมพันธ์กับผลกำไรของบริษัท

• การจ่ายปันผลทุกไตรมาส (มี.ค., มิ.ย., ก.ย., ธ.ค.) โดยล่าสุดมีวันขึ้นเครื่องหมาย XD เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน 2025

2. ประสิทธิภาพต้นทุน: อัตราส่วนค่าใช้จ่าย

จุดแข็งสำคัญของ VYM คืออัตราค่าธรรมเนียมต่ำมากเพียง 0.06% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของ ETF ปันผลสูงที่อยู่ราว 0.35–0.49% ช่วยให้ผลตอบแทนยังอยู่ในมือนักลงทุนมากขึ้น

ด้วยการเปลี่ยนแปลงในพอร์ตที่ต่ำ (ประมาณ 8% ต่อปี) VYM ยังลดผลกระทบด้านภาษีและค่าธรรมเนียมแฝง

3. ผลตอบแทนรวมแข็งแกร่งควบคู่ปันผล

แม้จะเน้นปันผลเป็นหลัก VYM ยังสร้างผลตอบแทนรวมได้อย่างน่าพอใจ:

• ตั้งแต่ต้นปี: ~ 5.8%

• 1 ปี: 15.5%

• ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 3 ปี: 12.8%

• ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 5 ปี: 14.5%

ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า การลงทุนในหุ้นบลูชิพที่จ่ายปันผลสูง ไม่จำเป็นต้องแลกมาด้วยการสูญเสียโอกาสในการเติบโต

ประสิทธิภาพของ VYM vs ETF อื่น ๆ 

• SCHD: ให้ผลตอบแทนปันผลสูงกว่า และคัดเลือกด้วยคุณภาพ แต่มีหุ้นน้อยและกระจุกตัวมากกว่า

• VIG: เน้นหุ้นที่เพิ่มปันผลต่อเนื่อง เหมาะกับนักลงทุนที่เน้นคุณภาพมากกว่าผลตอบแทน ณ ปัจจุบัน

• VYM: กระจายตัวมากที่สุด เหมาะกับผู้ที่ต้องการสมดุลระหว่างรายได้จากปันผลและการเติบโตของพอร์ต

ท่ามกลางปัจจัยแวดล้อมปี 2025 เช่น ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ความกังวลเงินเฟ้อ และความเสี่ยงของภาวะชะลอตัว VYM ซึ่งมีสัดส่วนหุ้นในภาคการเงินและสุขภาพราว 35% ถือว่าให้การป้องกันความเสี่ยงได้ดี

หลังการปรับโครงสร้างในเดือนมีนาคม 2025 VYM ยังเพิ่มน้ำหนักในกลุ่มการเงินและสุขภาพซึ่งแตกต่างจาก SCHD ที่เริ่มเอนเอียงไปทางกลุ่มพลังงานมากขึ้น

แม้ VYM จะให้ผลตอบแทนดีในภาพรวม แต่ ETF บางกองที่มีเกณฑ์คัดเลือกปันผลที่เข้มงวดกว่า (เช่น SCHD, DIV) หรือเน้นการเติบโตของปันผล (เช่น VIG) อาจมีช่วงเวลาที่ทำผลงานได้ดีกว่า

ตัวอย่างเช่นผลตอบแทนทบต้นเฉลี่ย 5 ปีของ VYM ล่าสุดอยู่ที่ 1.67% ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งบางกองที่อยู่ราว 5.05% อย่างไรก็ตาม จุดนี้สะท้อนถึงแนวทางที่เน้นเสถียรภาพมากกว่าความเสี่ยงในระยะสั้น

VYM เหมาะกับใคร?

VYM ดึงดูดนักลงทุนหลากหลายกลุ่ม เช่น:

• นักลงทุนที่ต้องการรายได้สม่ำเสมอจากปันผล โดยไม่ต้องเสี่ยงกับหุ้นที่ปันผลสูงผิดปกติ

• ผู้ที่วางแผนลงทุนระยะยาวด้วยกลยุทธ์ซื้อและถือ โดยไม่ต้องดูแลพอร์ตบ่อย

• นักลงทุนสายป้องกันความเสี่ยงที่ต้องการพอร์ตที่สมดุลระหว่างรายได้และการเติบโต

• ผู้ที่ให้ความสำคัญกับค่าธรรมเนียมต่ำ และประสิทธิภาพทางภาษี

หากคุณกำลังมองหาอัตราผลตอบแทนปันผลที่สูงกว่าหรือเน้นการเติบโตของปันผล ETF อย่าง SCHD, DGRO หรือ VIG ก็อาจตอบโจทย์ได้มากกว่า แต่ VYM ยังคงเป็นแกนกลางที่มั่นคงสำหรับพอร์ตที่เน้นรายได้และการกระจายความเสี่ยง

VYM ในภาพรวมของพอร์ตการลงทุน

กองทุน VYM สามารถทำหน้าที่ได้หลากหลายบทบาทในพอร์ตการลงทุน ได้แก่:

• เป็นแกนหลักของพอร์ตหุ้นเพื่อสร้างรายได้ ควบคู่กับการถือครองพันธบัตร

• ทำหน้าที่เป็นส่วนเสริมในฝั่งป้องกันความเสี่ยง ช่วยถ่วงดุลกับ ETF ที่เน้นการเติบโตเช่น VUG หรือ VTI

• เป็นทางเลือกกึ่งสภาพคล่องแทนกลยุทธ์ Covered Call หรือ Bond Ladder โดยให้ผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกันแต่มีโอกาสเติบโตในตลาดหุ้น

ด้วยลักษณะของผลตอบแทนที่มั่นคงและโครงสร้างที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม ทำให้ VYM เหมาะสมกับทั้งบัญชีที่ต้องเสียภาษี และบัญชีเกษียณ โดยเงินปันผลจาก VYM ยังสามารถนำไปใช้ในโปรแกรมการลงทุนซ้ำ (Dividend Reinvestment Plan) ได้อีกด้วย

ความเคลื่อนไหวล่าสุดและแนวโน้มในอนาคต

• อัตราค่าธรรมเนียมยังคงอยู่ที่ 0.06% แสดงถึงความโปร่งใสในด้านต้นทุนตามหลักการของ Vanguard

• อัตราผลตอบแทนจากปันผลปรับตัวเล็กน้อยลงมาอยู่ที่ประมาณ 2.6% ซึ่งสะท้อนทิศทางเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มการจ่ายปันผลของบริษัทต่างๆ

• การปรับสัดส่วนอุตสาหกรรมล่าสุดในเดือนมีนาคม 2025 ทำให้ VYM มีความเอนเอียงไปในทิศทางป้องกันความเสี่ยงมากขึ้นเมื่อเทียบกับ ETF คู่แข่ง

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนสามารถคาดหวังได้ถึงรายได้ที่มั่นคง การเติบโตในระดับพอเหมาะ และโครงสร้างต้นทุนที่คงที่ ซึ่งล้วนทำให้ VYM เป็นเครื่องมือพื้นฐานที่น่าเชื่อถือสำหรับกลยุทธ์ลงทุนที่เน้นปันผล

สรุป

โดยสรุป Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) ยังคงเป็นตัวเลือกที่โดดเด่นสำหรับนักลงทุนที่เน้นเงินปันผลในปัจจุบัน ด้วยคุณสมบัติที่สำคัญคือ อัตราผลตอบแทนจากปันผลประมาณ 2.6% ค่าธรรมเนียมต่ำที่สุดในอุตสาหกรรมเพียง 0.06% และการกระจายตัวในหุ้นสหรัฐอย่างกว้างขวาง

ด้วยสินทรัพย์ภายใต้การบริหารกว่า 62 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง กองทุนนี้แสดงให้เห็นถึงความน่าเชื่อถือสูงและมีสภาพคล่องดีเยี่ยม โครงสร้างที่เอนเอียงไปทางกลุ่มป้องกันความเสี่ยงและประวัติการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอ ทำให้ VYM เหมาะอย่างยิ่งที่จะเป็นสินทรัพย์แกนกลางของพอร์ตการลงทุนที่เน้นรายได้จากเงินปันผลอย่างมั่นคงในระยะยาว

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ