Индекс DAX 30 против FTSE 100: что лучше для инвесторов?

В 2025 году глобальные фондовые индексы окажутся в центре внимания, поскольку геополитическая волатильность, изменения в политике центральных банков и структурные тенденции продолжат формировать решения инвесторов.

Два ведущих европейских индекса «голубых фишек» — немецкий DAX 30 (расширенный до DAX 40 с 2021 года) и британский FTSE 100 — предлагают четкую картину состояния экономики и отраслевых профилей своих стран.

Понимание их различий, сильных сторон и рисков является ключом к созданию диверсифицированного, устойчивого портфеля.

Что представляют собой индексы DAX 30 и FTSE 100?

Индекс DAX, оператором которого является Deutsche Börse, отслеживает 40 крупнейших публичных компаний Германии по рыночной капитализации в свободном обращении, представляя ведущих игроков в аэрокосмической, автомобильной, промышленной, финансовой и технологической отраслях. По состоянию на март 2025 года общая рыночная капитализация индекса составляла около 1,89 трлн евро.

Индекс FTSE 100, рассчитываемый компанией FTSE Russell на основе данных Лондонской фондовой биржи, включает в себя 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний, зарегистрированных на бирже в Великобритании.

Хотя листинг компании сосредоточен в Великобритании, её участники получают большую часть дохода за рубежом, обеспечивая глобальное присутствие в таких секторах, как энергетика, сырье, финансы и потребительские товары. 10 июля 2025 года индекс достиг исторического максимума в 8975,66 пункта.

Исторические показатели и основные моменты 2025 года

В долгосрочной перспективе индекс DAX опережал индекс FTSE 100. С 2000 по 2025 год индекс Германии показывал более высокую годовую доходность, чему способствовал промышленный рост и последовательное реинвестирование дивидендов.

Только в 2025 году индекс DAX лидировал, увеличившись более чем на 20% к середине года благодаря политической программе Германии, ориентированной на экономический рост. Индекс FTSE 100 также установил новые максимумы, поднявшись более чем на 9% с начала года, чему способствовал рост акций сырьевых и оборонных компаний на фоне торгового оптимизма и ослабления фунта стерлингов.

Индекс DAX 30 против FTSE 100

1) Отраслевая структура и экономическое воздействие

В индексе DAX, главном немецком индексе, доминируют промышленные и автомобильные гиганты (Siemens, Volkswagen, Mercedes, BMW), а также финансовые компании (Allianz, Deutsche Bank) и технологические компании, такие как SAP и Infineon.

Напротив, индекс FTSE 100 сосредоточен в секторах энергетики, материалов, потребительских товаров и финансов, со значительным международным присутствием таких компаний, как BP, Shell, HSBC и GlaxoSmithKline.

В то время как индекс DAX более цикличен и чувствителен к промышленному спросу в еврозоне, индекс FTSE 100 обеспечивает стабильность благодаря глобализированным дивидендам и влиянию на сырьевые товары. Слабый фунт стерлингов увеличивает доходность FTSE для международных инвесторов, увеличивая офшорные доходы при конвертации в более слабую местную валюту.

2) Волатильность и факторы риска

Индекс DAX, движимый ростом производства, как правило, испытывает более резкое падение в периоды замедления экономики. Например, давление на ставки ЕЦБ, Банка Англии и Национального банка Швейцарии в июне 2025 года привело к снижению обоих индексов, при этом DAX продолжил более резкое падение.

Индекс FTSE 100, хотя и подвержен влиянию глобальных энергетических и ресурсных циклов, часто оказывается более стабильным в периоды замедления экономики еврозоны. Его дивидендная подушка безопасности и защитные секторы обеспечивают некоторую защиту, хотя его чувствительность к валютным курсам и мировой политике означает, что волатильность по-прежнему играет важную роль.

3) Дивидендная доходность и потенциальный доход

Инвесторы, ориентированные на получение дохода, часто отдают предпочтение индексу FTSE 100. С ожидаемой доходностью около 3,8–4,0% в 2025 году он остаётся одним из самых привлекательных мировых индексов дохода, уступая только гонконгскому Hang Seng. Высокие дивиденды и частый выкуп акций (56,5 млрд фунтов стерлингов в 2024 году) повышают доходность для инвесторов и рыночную стоимость акций.

Индекс DAX, хотя и включает в себя компании, выплачивающие дивиденды, такие как Allianz и Siemens, напрямую реинвестирует дивиденды в расчёт совокупной доходности. Его доходность обычно уступает доходности FTSE 100, что отражает более низкие коэффициенты выплат в Германии.

4) Влияние валюты

Обменные курсы играют решающую роль. Индекс FTSE 100 выигрывает от ослабления фунта, увеличивая доходность для инвесторов, не использующих фунт стерлингов, за счёт более сильного валютного обмена. В начале 2025 года фунт стерлингов упал более чем на 9% по отношению к доллару США и евро, что способствовало росту зарубежных доходов.

У индекса DAX такого буфера нет: его выручка, номинированная в евро, обеспечивает стабильность, но не обеспечивает попутного валютного ветра. Это может снизить риски падения для инвесторов еврозоны, но обеспечивает меньший прирост доходности для тех, кто инвестирует из регионов с более слабыми валютами.

5) Инвестиционный доступ и инструменты

Международный доступ к обоим индексам осуществляется напрямую через ETF и CFD от таких брокеров, как EBC. Фонд iShares Core DAX UCITS ETF предлагает прямой доступ к компаниям, котирующимся на Франкфуртской бирже, а деривативы, такие как фьючерсы DAX, торгуются на Eurex с узкими спредами.

В Великобритании популярные трекеры, такие как iShares FTSE 100 UCITS ETF (ISF), обеспечивают прозрачный и недорогой доступ. Фьючерсные контракты (UKX на ICE Futures Europe) предоставляют кредитное плечо для краткосрочных стратегий.

6) Преимущества

Индекс DAX отлично отражает прирост ВВП в период экономического роста, обеспечивая промышленному сектору преимущество в сочетании с потенциалом роста в сфере технологий. Он подходит инвесторам, ориентированным на циклический рост и стремящимся к восстановлению немецкой промышленности, в основном за счёт машиностроения.

Напротив, индекс FTSE 100 привлекает инвесторов, ориентированных на доход, и тех, кто стремится диверсифицировать валютные вложения. Стабильные дивиденды, низкая волатильность во время спадов в еврозоне и потенциал роста, связанный с сырьевыми товарами, делают его идеальным вариантом для консервативных портфелей.

Прогнозы и перспективы для инвесторов

Последние прогнозы по обоим индексам остаются умеренно оптимистичными. Аналитики прогнозируют, что индекс FTSE 100 может приблизиться к отметке 9000 пунктов к середине 2025 года, в то время как DAX, поддерживаемый инициативами правительства Германии по увеличению расходов и экономическим лидерством страны, может продолжить демонстрировать более высокую динамику.

Однако половина опрошенных инвесторов ожидает 10%-ной коррекции на европейских акциях в целом до восстановления в 2026 году. Этот общий риск предполагает, что диверсификация портфеля должна использовать оба индекса, чтобы сбалансировать циклическую силу с буферизацией доходности.

Какой индекс лучше всего подходит инвесторам?

В конечном итоге выбор между DAX и FTSE 100 зависит от индивидуальных целей:

• Инвесторы, ориентированные на рост и имеющие более высокую толерантность к риску, могут посчитать DAX привлекательным из-за его промышленного кредитного плеча и инновационного воздействия.

• Те, кто стремится к балансу доходов и роста, получают выгоду от стабильных дивидендов индекса FTSE 100 и его валютного потенциала роста.

• Формирующие долгосрочные портфели инвесторы могут комбинировать оба подхода, чтобы сбалансировать цикличность, доход и диверсификацию.

Сбалансированное распределение европейских акций может включать в себя соотношение 50/50 между ETF на DAX и FTSE 100, скорректированное с учетом допустимого риска и инвестиционного горизонта. Консервативные портфели могут больше ориентироваться на FTSE 100 по доходности; ориентированные на рост могут преобладать над DAX.

Инвесторам также следует рассмотреть возможность макроэкономической корректировки: в период слабости фунта стерлингов следует вкладывать средства в британские активы, в условиях стимулирования ЕЦБ — в немецкие компании, а также внимательно следить за циклами политики центральных банков.

Заключение

В заключение следует сказать, что универсального ответа на вопрос, какой индекс лучше, не существует — выбор зависит от ваших индивидуальных инвестиционных целей.

Для долгосрочного роста капитала и развития секторов индекс DAX обеспечивает циклическую силу и потенциал роста, обусловленный инженерными разработками. С точки зрения стабильности, доходности и мульти-источников дохода индекс FTSE 100 является надежным якорем.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.