DAX 30 지수와 FTSE 100 지수: 투자자에게 더 나은 선택은?

2025년, 글로벌 주식 시장은 지정학적 긴장, 중앙은행의 정책 변화, 그리고 장기적인 구조적 트렌드에 따라 지속적인 영향을 받고 있습니다. 이러한 시장 환경 속에서 글로벌 주식 벤치마크 지수에 대한 관심이 한층 높아지고 있습니다.

유럽의 대표적인 대형주 지수인 독일의 DAX 40(2021년 DAX 30에서 확장)과 영국의 FTSE 100은 다양한 산업군에 걸쳐 주요 기업들로 구성되어 있어, 투자자들에게 균형 잡힌 글로벌 포트폴리오를 구성할 수 있는 효과적인 수단을 제공합니다.

각 지수가 갖는 구성의 차이, 시장 노출의 특성, 그리고 잠재적 리스크 요인을 이해하는 것은 시장 변동성 속에서도 안정적인 자산 배분 전략을 수립하는 데 핵심적인 요소입니다.

DAX 30 지수와 FTSE 100은 무엇인가요?

도이체뵈르제(Deutsche Börse)가 운영하는 DAX 지수는 독일 상장 기업 중 유통 시가총액 기준 상위 40개 기업을 추적하며, 항공우주, 자동차, 산업재, 금융, 기술 분야의 주요 기업들을 대표합니다. 2025년 3월 기준 DAX 지수의 총 시가총액은 약 1조 8,900억 유로입니다.

FTSE 러셀이 운영하고 런던 증권거래소를 기반으로 하는 FTSE 100 지수에는 시가총액 기준 영국 상장 기업 중 상위 100개 기업이 포함되어 있습니다.

영국 중심의 상장을 지향하지만, 구성 기업들은 대부분의 수익을 해외에서 창출하며 에너지, 소재, 금융, 소비재 등의 분야에서 글로벌 시장 진출을 모색하고 있습니다. 2025년 7월 10일에는 8,975.66포인트로 사상 최고치를 기록했습니다.

과거 실적 및 2025년 주요 내용

장기적으로 DAX 지수는 FTSE 100 지수를 뛰어넘는 성과를 기록 중입니다. 2000년부터 2025년까지 독일 주가 지수는 생산력 증가와 꾸준한 배당금 재투자에 힘입어 연간 수익률이 훨씬 더 높았습니다.

2025년 한 해 동안만 해도 DAX 지수는 독일의 성장 중심 경제 정책에 힘입어 연중 중반까지 20% 이상의 상승률을 기록하며 선두를 달렸습니다. FTSE 100 지수 또한 무역 낙관론과 파운드화 약세 속에 원자재 및 방위산업 관련 주가 급등하며 연초 대비 9% 이상 상승하며 최고치를 경신했습니다.

DAX 30 지수 vs FTSE 100

1) 부문별 구성 및 경제적 노출

독일의 대표적 지수인 DAX는 산업 및 자동차 분야의 대기업(지멘스, 폭스바겐, 메르세데스, BMW)이 주도하고 있으며, 금융(알리안츠, 도이체은행)과 SAP, 인피니언과 같은 기술 기업도 추가로 참여하고 있습니다.

이와 대조적으로 FTSE 100은 에너지, 자재, 소비재, 금융 분야에 집중되어 있으며 BP, Shell, HSBC, GlaxoSmithKline과 같은 다국적 기업의 비중이 높습니다.

DAX 지수는 유로존 산업 수요에 민감하게 반응하는 경기 순환적 특성을 지니는 반면, FTSE 100 지수는 세계화된 배당금과 원자재 투자를 통해 안정성을 제공합니다. 파운드화 약세는 약세인 현지 통화로 환산했을 때 해외 수익이 증가하여 해외 투자자들의 FTSE 수익률을 향상시킵니다.

2) 변동성과 위험 요인

제조업에 힘입어 DAX 지수는 경기 침체기에 더 큰 폭의 하락을 경험하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 2025년 6월 ECB, BOE, SNB의 중앙은행 금리 인상 압력으로 두 지수 모두 하락했고, DAX 지수는 더 큰 폭의 하락세를 보였습니다.

FTSE 100 지수는 세계 에너지 및 자원 경기 사이클에 노출되어 있지만, 유로존 경기 침체기에는 안정성이 더 높은 경우가 많습니다. 배당금과 방어적인 섹터는 어느 정도 보호막 역할을 하지만, 환율과 세계 정책에 대한 민감성으로 인해 변동성은 여전히 중요한 요소입니다.

3) 배당수익률 및 수익 잠재력

수익 창출을 추구하는 투자자들은 종종 FTSE 100 지수를 선호합니다. 2025년 예상 수익률은 약 3.8~4.0%로, 홍콩 항셍 지수에 이어 세계에서 가장 매력적인 소득 지수 중 하나입니다. 높은 배당금과 빈번한 자사주 매입(2024년 565억 파운드)은 주가 수익률과 함께 투자자 수익률을 향상시킵니다.

DAX 지수는 알리안츠나 지멘스처럼 배당금을 지급하는 기업을 포함하지만, 배당금을 총수익률 계산에 직접 재투자합니다. DAX 지수의 수익률은 일반적으로 FTSE 100 지수보다 낮은데, 이는 독일의 낮은 배당성향을 반영합니다.

4) 통화 영향력

환율은 매우 중요한 역할을 합니다. FTSE 100 지수는 파운드화 약세 시 수혜를 입으며, 환율이 강세를 나타낼 경우, 파운드화 외 투자자의 수익률이 향상됩니다. 2025년 초 파운드화는 미국 달러와 유로화 대비 9% 이상 하락하며 해외 수익에 도움이 되었습니다.

DAX 지수는 이러한 완충 장치가 부족합니다. 유로화 표시 수익은 안정성을 제공하지만 환율 상승의 동력은 제공하지 못합니다. 유로존 투자자들에게는 하방 위험을 줄여줄 수 있지만, 통화 약세 지역에 투자하는 투자자들에게는 수익률 증가폭이 적습니다.

5) 투자 방법 및 도구

EBC와 같은 브로커의 ETF와 CFD를 통해 두 지수에 대한 국제적인 투자는 간편합니다. iShares Core DAX UCITS ETF는 프랑크푸르트 증권거래소에 상장된 기업에 대한 직접 투자를 제공하며, DAX 선물과 같은 파생상품은 유렉스에서 낮은 스프레드로 거래됩니다.

영국에서는 iShares FTSE 100 UCITS ETF(ISF)와 같은 인기 트래커가 투명하고 저렴한 투자 기회를 제공합니다. 선물 계약(ICE Futures Europe의 UKX)은 단기 투자 전략에 레버리지를 제공합니다.

6) 장점

DAX 지수는 경제 성장기에 GDP 관련 이익을 포착하는 데 탁월하며, 산업 부문 레버리지와 기술주 상승 잠재력을 제공합니다. 독일의 엔지니어링 중심 반등을 기대하는 순환적 성장 투자자들에게 적합합니다.

반면, FTSE 100 지수는 소득 투자자와 다각화된 통화 투자를 원하는 투자자에게 매력적입니다. 탄탄한 배당금, 유로존 경기 침체 시 낮은 변동성, 그리고 원자재와 연계된 상승 가능성 덕분에 보수적인 포트폴리오에 이상적입니다.

투자자를 위한 예측 및 전망

최근 두 지수 모두 조심스럽게 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 애널리스트들은 FTSE 100 지수가 2025년 중반까지 9,000포인트를 향해 상승할 것으로 전망하는 반면, 독일 정부의 재정 지출 계획과 독일의 경제 리더십에 힘입어 DAX 지수는 여전히 우위를 점할 것으로 예상합니다.

그러나 설문 조사에 참여한 투자자의 절반은 2026년 회복 이전에 유럽 주식 전체가 10% 하락할 것으로 예상합니다. 이러한 공통된 위험은 포트폴리오 다각화가 순환적 강점과 수익률 완충 간의 균형을 맞추기 위해 두 지수를 모두 활용해야 함을 시사합니다.

어떤 지수가 투자자에게 가장 적합할까요?

궁극적으로 DAX와 FTSE 100 중 하나를 선택하는 것은 개인의 목표에 달려 있습니다.

• 위험 감수성이 높은 성장 중심 투자자라면 DAX가 산업 레버리지와 혁신 노출 측면에서 매력적으로 느껴질 수 있습니다.

• 소득/성장 균형을 추구하는 기업은 FTSE 100의 안정적인 배당금과 통화 기반 상승세에서 이익을 얻습니다.

• 장기 포트폴리오를 구축하는 사람은 순환성, 수익, 다각화의 균형을 맞추기 위해 두 가지를 혼합할 수 있습니다.

균형 잡힌 유럽 주식 배분은 DAX ETF와 FTSE 100 ETF를 50/50으로 구성하고, 위험 감수 성향과 투자 기간에 따라 조정하는 것이 좋습니다. 보수적인 포트폴리오는 수익률을 위해 FTSE 100에 더 많이 투자할 수 있으며, 성장 지향적인 포트폴리오는 DAX ETF에 더 많이 투자할 수 있습니다.

투자자는 거시경제 조정도 고려해야 합니다. 파운드화 약세 기간에는 영국 주식에 투자하고, ECB 경기 부양책에 따라 독일 주식으로 전환하고, 중앙은행 정책 주기를 주의 깊게 살펴보세요.

결론

결론적으로 어떤 지수가 더 나은지에 대한 보편적인 답변은 없습니다. 선택은 개인의 투자 목표에 따라 달라집니다.

장기적인 자본 성장과 부문별 진화를 위해 DAX 지수는 경기 순환적 강세와 엔지니어링 주도의 상승세를 제공합니다. 안정성, 수익률, 그리고 다양한 수익원을 고려했을 때 FTSE 100 지수는 신뢰할 수 있는 기준점입니다.

면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.