Resumo:
Quando acontecerá o IPO da Cerebras? Saiba tudo sobre o cronograma, as finanças e o que esperar desta fabricante de chips de IA.
A Cerebras Systems, startup por trás do maior chip de IA do mundo, entrou com pedido de IPO há meses, mas a incerteza ainda paira sobre sua estreia pública.
Com a aprovação de uma análise de segurança nacional sensível e o apoio dos principais subscritores, todos os sinais apontam para um eventual lançamento na Nasdaq. No entanto, nem a data precisa do IPO nem o tamanho da oferta foram definidos.
Neste artigo, exploraremos os últimos acontecimentos do IPO da Cerebras, as expectativas de avaliação e os principais marcos no caminho da Cerebras para os mercados públicos.
A Cerebras foi fundada em 2015 e captou mais de US$ 1,14 bilhão em financiamento privado, incluindo uma rodada de US$ 400 milhões da Série F-1 em junho de 2024. A empresa foi avaliada pela última vez em aproximadamente US$ 4,7 bilhões. Em 30 de setembro de 2024, apresentou seu Formulário S-1 à SEC, iniciando seu processo de IPO sob o código CBRS na Nasdaq.
O mesmo registro revelou exposição internacional significativa, especialmente de um investidor e cliente sediado nos Emirados Árabes Unidos, que representou mais de 80% das vendas de hardware em 2023. Essa situação desencadeou uma revisão automática pelo Comitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos (CFIUS).
Uma revisão do CFIUS é padrão para empresas com investidores estratégicos estrangeiros, mas o caso da Cerebras tem permanecido em aberto devido aos laços entre seu financiador nos Emirados Árabes Unidos e entidades chinesas como a Huawei. Essa revisão foi concluída no final de março de 2025, removendo um obstáculo importante — mas os mercados aguardam sinais públicos de que a Cerebras retomará formalmente seu cronograma de IPO.
Atrasos recentes indicam uma relutância maior em IPOs de tecnologia desde o final de 2024, à medida que os investidores responderam à volatilidade do mercado e ao aumento das taxas de juros.
O S-1 foi protocolado no final de 2024, sugerindo uma janela inicial de IPO no quarto trimestre de 2024. No entanto, após a intervenção do CFIUS e a hesitação geral do mercado, essa meta foi adiada para o início ou meados de 2025.
As expectativas atuais indicam que a oferta pública inicial (IPO) provavelmente ocorrerá no segundo ou terceiro trimestre de 2025, aguardando a divulgação de uma declaração de registro S-1 atualizada que fornecerá detalhes sobre a contagem de ações, faixa de preço e outras especificações sobre o IPO.
Após a publicação do S-1 alterado, haverá um roadshow de uma semana, que levará à definição do preço e à estreia no mercado logo em seguida. Isso encerraria oficialmente a pausa e daria início à negociação pública sob o símbolo CBRS.
Com base em sinais internos e externos:
A projeção é que o IPO arrecade entre US$ 750 milhões e US$ 1 bilhão, colocando a avaliação da empresa entre US$ 7 bilhões e US$ 8 bilhões.
A avaliação privada mais recente (junho de 2024) ficou perto de US$ 4,7 bilhões, indicando forte entusiasmo dos investidores.
Espera-se que os fundos apoiem a pesquisa e o desenvolvimento de chips de IA, aumentem a escala de fabricação e expandam seus serviços de supercomputadores de IA.
A Cerebras reportou uma receita de US$ 78,7 milhões em 2023, acima dos US$ 24,6 milhões de 2022, embora os prejuízos continuem significativos (~US$ 127 milhões). A Cerebras lançou seu Processador em Escala de Wafer (WSE-3) de última geração no início de 2024, que alimentou seu principal sistema de IA, o CS-3 — um fator essencial para sua recuperação de receita.
Embora o S-1 não forneça métricas completas de lucro, o crescimento da empresa é rápido e fortemente focado em pesquisa e desenvolvimento. Isso posiciona a Cerebras como uma empresa de tecnologia de alto crescimento com potencial para melhorar as margens de lucro, dependendo da execução e da escalabilidade de mercado.
O mercado de IPOs em geral tem se mostrado lento desde meados de 2024, com empresas adiando suas listagens para 2025 em meio à incerteza. A Cerebras, como uma empresa com foco em hardware com foco em IA, pode romper o impasse no pipeline — se conseguir lidar com o timing, as condições de mercado e o nervosismo dos investidores.
O interesse dos investidores em IA continua forte, e o IPO de chips provavelmente atrairia atenção. As primeiras negociações privadas entre US$ 30 e US$ 43 por ação em plataformas secundárias sugerem forte confiança interna.
No entanto, as incertezas permanecem: novo escrutínio geopolítico (especialmente se os antecedentes dos investidores estrangeiros mudarem), volatilidade macroeconômica nos mercados públicos e pressão competitiva de gigantes de chips de IA, como Nvidia, AMD e Graphcore.
A aprovação do CFIUS ajuda, mas a diluição dos acionistas, a formação de investidores institucionais e a realização de roadshops influenciarão a recepção. Mercados de IPO fracos ou eventos macroeconômicos terroristas também podem prolongar o prazo novamente.
Em suma, o IPO da Cerebras superou enormes obstáculos — revisões do CFIUS, atrasos no mercado e debates sobre avaliação. Com a aprovação agora garantida e a demanda por IA aumentando, a tão aguardada estreia da empresa está prevista para o segundo trimestre de 2025, com uma avaliação de US$ 7 a 8 bilhões e um aumento de capital de até US$ 1 bilhão.
O IPO da Cerebras é um dos primeiros fabricantes de chips de IA a abrir o capital e pode ser um indicador para listagens de empresas de tecnologia em 2025. Será essencial para os investidores de olho na CBRS prestar muita atenção ao S-1 atualizado e à faixa de preços nos próximos trimestres.
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