سعر الليرة التركية مقابل الدولار الأمريكي بحلول عام 2030: هل ستتعافى الليرة؟

شهدت الليرة التركية (TRY) تقلبات حادة خلال السنوات الأخيرة. اعتبارًا من 17 يونيو 2025، أصبح سعر الصرف 39.53 ليرة تركية للدولار الأمريكي، وهو ما يمثل زيادة كبيرة من 32 إلى 33 ليرة تركية للدولار قبل عام. هذا يعني انخفاضًا بنسبة 18-20% في غضون 12 شهرًا فقط، مما يُشكل ضغطًا على المستهلكين والشركات وصانعي السياسات.

مع ارتفاع أسعار الفائدة إلى نحو 50% واستمرار التضخم في أعلى مستوياته في الأربعينيات، فإن السؤال الذي يدور في أذهان الجميع هو: هل تستطيع الليرة التعافي مرة أخرى ــ وكيف قد تبدو بحلول عام 2030؟

من السياسة النقدية إلى الاضطرابات السياسية واتجاهات أسعار الفائدة العالمية، سوف ندرس العوامل المحركة والتوقعات والسيناريوهات المحتملة التي تشكل مستقبل الليرة.

الوضع الحالي لليرة التركية مقابل الدولار الأمريكي

كما ذُكر سابقًا، سجّلت الليرة التركية أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 39.53 ليرة للدولار الأمريكي في 17 يونيو/حزيران 2025، وهو أدنى مستوى لها هذا العام. ويُمثّل هذا انخفاضًا حادًا عن أعلى مستوى سنوي لها عند حوالي 35.34 ليرة في أوائل يناير/كانون الثاني، وهو انهيار مستمر للعملة له آثار اقتصادية وخيمة. ويبلغ متوسط سعر الصرف في النصف الأول من عام 2025 حوالي 37.40 ليرة تركية للدولار الأمريكي، مما يُشير إلى استمرار انخفاض قيمة الليرة التركية.

يعود هذا الضغط بشكل كبير إلى ارتفاع معدل التضخم، الذي بلغ حوالي 75% في مايو 2024، ثم انخفض إلى 47% بحلول نوفمبر. إضافةً إلى ذلك، يواجه الاقتصاد حالةً من عدم الاستقرار الشديد.

وتساهم السياسات النقدية غير المتسقة، والتدخلات المتكررة من جانب البنوك المركزية، وعدم اليقين السياسي في تفاقم هذه التحديات، وهي كلها عوامل تقوض الثقة في الليرة.

لماذا هبطت الليرة: جذور الأزمة

1. التضخم والسياسة النقدية

منذ عام 2018 فصاعدا، انخفضت قيمة الليرة بسبب أزمة اقتصادية اتسمت بالتضخم العميق، وارتفاع الديون الخارجية، وانخفاض الاحتياطيات.

أدت التحركات غير المنتظمة في أسعار الفائدة - خفضها من 19% إلى 14% - إلى مزيد من الانخفاضات، مما أدى إلى خسارة العملة التركية ما يقرب من نصف قيمتها في عام 2021 وحده. وأعادت الإصلاحات التي أُجريت في عامي 2023 و2024 في عهد شيمشك وإركان أسعار الفائدة إلى 50%، مما أدى إلى كبح التضخم إلى حد ما.

ومع ذلك، فإن الاستخدام المكثف للاحتياطيات الأجنبية من قبل البنك المركزي - بيع أكثر من 60 مليار دولار في عامي 2019 و2020، بالإضافة إلى 12 مليار دولار أخرى بعد اعتقال إمام أوغلو - أدى إلى تآكل الاحتياطيات وإثارة قلق الأسواق. وزاد هروب المستثمرين، وضوابط رأس المال، والعقوبات من حدة الضعف.

2. التقلبات السياسية

وشهد أواخر عام 2024 زيادة في الحد الأدنى للأجور بنسبة 30%، مما دفع إلى توقعات بخفض أسعار الفائدة ــ وهي إشارة غير مريحة في ظل ارتفاع التضخم.

في أوائل عام ٢٠٢٥، تسببت صدمات سياسية هائلة، مثل الحكم على أكرم إمام أوغلو، في موجة بيع حادة أخرى لليرة، مما أدى إلى فقدان الاحتياطيات وزيادة تقلبات السوق. وقد قوضت هذه التدخلات والمخاطر السياسية المستمرة ثقة المستثمرين وحجبت آفاق التعافي.

الأداء التاريخي لليرة التركية مقابل الدولار الأمريكي

1. ما قبل عام 2005: عصر الليرة "القديمة"

قبل عام ٢٠٠٥، عانت الليرة التركية من تضخم مزمن وانخفاض حاد في قيمتها. وبحلول أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، تجاوزت قيمة الدولار الأمريكي ١.٦ مليون ليرة تركية. وقد ساهم تاريخ من عجز الموازنة وعدم الاستقرار السياسي وعمليات الإنقاذ من صندوق النقد الدولي في عدم استقرار العملة.

ولإعادة ضبط الثقة، قدمت تركيا الليرة التركية الجديدة (TRY) في عام 2005 من خلال إزالة ستة أصفار: 1 ليرة تركية = 1،000،000 ليرة تركية.

2. 2005–2012: الاستقرار والنمو

بفضل الإصلاحات المالية وتشديد السياسة النقدية في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، شهد الاقتصاد التركي نموًا ملحوظًا. وبين عامي 2005 و2012، شهدت الليرة التركية استقرارًا نسبيًا، حيث تراوح سعر صرف الدولار الأمريكي والليرة التركية بين 1.20 و1.80 ليرة.

وساهمت التدفقات القوية لرأس المال، والزخم نحو الانضمام إلى الاتحاد الأوروبي، والتعاون مع صندوق النقد الدولي في تعزيز ثقة المستثمرين.

3. 2013-2017: الهشاشة الناشئة

ابتداءً من عام ٢٠١٣، بدأت العملة التركية بالضعف مع تزايد وضوح نقاط الضعف الهيكلية. وأثر تقليص الاحتياطي الفيدرالي لسياساته النقدية سلبًا على الأسواق الناشئة، كما قوضت التوترات السياسية - مثل احتجاجات حديقة جيزي عام ٢٠١٣ ومحاولة الانقلاب عام ٢٠١٦ - ثقة السوق.

انخفضت قيمة الليرة من 1.80 في عام 2013 إلى حوالي 3.80 بحلول أواخر عام 2017، أي ما يزيد عن 100% من قيمتها على مدى أربع سنوات.

4. أزمة العملة 2018

شهدت الليرة التركية انهيارًا حادًا في عام 2018، بسبب المخاوف بشأن التضخم الاقتصادي، وتدخل الرئيس أردوغان في البنك المركزي، وتصاعد التوترات الدبلوماسية مع الولايات المتحدة.

نتيجةً لذلك، ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية من حوالي 3.70 ليرة في أوائل عام 2018 إلى أكثر من 7.00 ليرة بحلول أغسطس من ذلك العام. وقد أثار هذا الوضع نقاشاتٍ حول رفع أسعار الفائدة بشكل طارئ واحتمال فرض ضوابط على رأس المال.

5. 2019-2020: الجائحة والضغط

في عامي 2019 و2020، ورغم تخفيضات أسعار الفائدة الهادفة إلى تحفيز النمو الاقتصادي، لا يزال التضخم يُمثل مشكلة. وقد أثّرت جائحة كوفيد-19 بشدة على السياحة والصادرات.

لدعم الليرة، استنفد البنك المركزي أكثر من 60 مليار دولار من احتياطياته من النقد الأجنبي. وبحلول نهاية عام 2020، وصل سعر الصرف إلى حوالي 7.40 ليرة تركية، ليرتفع فجأةً فوق 8.50 ليرة تركية خلال فترات الأزمة.

6. 2021-2022: التجاوزات السياسية والتقلبات المفرطة

تعرضت الليرة لضربة أخرى بضغط أردوغان على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة في ظل ارتفاع التضخم. وبحلول ديسمبر 2021، انخفضت الليرة إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 18.36 مقابل الدولار الأمريكي، على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة وبرنامج الودائع المحمية بالعملة الأجنبية المثير للجدل. وفي عام 2022، تراوح سعر صرف الليرة بين 13 و18 ليرة، بينما بلغ التضخم ذروته متجاوزًا 80%.

7. 2023-2025: الإصلاحات الهيكلية والانحدار المستمر

رفع قادة اقتصاديون إصلاحيون، مثل محمد شيمشك وحفيظة غاي أركان، أسعار الفائدة إلى ما يزيد عن 45-50%، مما ساهم في استعادة بعض المصداقية في السوق. مع ذلك، ظل التضخم مستمرًا، واستمر انخفاض قيمة الليرة.

بحلول منتصف عام 2023، وصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية إلى 26 ليرة. وبحلول أواخر عام 2024، تجاوز 33 ليرة، وفي يونيو 2025، وصل إلى أعلى مستوى قياسي له عند 39 ليرة تركية لكل دولار أمريكي.

توقعات الليرة التركية مقابل الدولار الأمريكي: ما يراه المحللون

التوقعات على المدى القريب (2025-2026)

يتوقع المحللون الخبراء على نطاق واسع استمرار ضعف الليرة التركية على المدى القريب. وتشير التوقعات إلى أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية قد يصل إلى 43 ليرة تركية بحلول عام 2026، بافتراض استمرار ارتفاع التضخم واستمرار الاختلالات الهيكلية.

بعض التوقعات أكثر تحفظًا بعض الشيء، حيث تتوقع أسعار الفائدة في نطاق 33 إلى 38 ليرة، اعتمادًا على ما إذا كانت الإصلاحات الاقتصادية قد تم تنفيذها واستدامتها.

وتتوقع بعض الآراء المتفائلة استقرارا أكثر دراماتيكية ــ تشير إلى مستويات منخفضة تصل إلى 17 إلى 18 ليرة تركية مقابل الدولار الأميركي ــ لكن هذه السيناريوهات تعتمد بشكل كبير على افتراض سياسة نقدية صارمة وانكماش سريع، وهو ما يظل غير مؤكد في ظل الظروف الحالية.

التوقعات طويلة المدى حتى عام 2030

تشير التوقعات طويلة المدى، المستندة إلى نماذج خوارزمية وأخرى تعتمد على الذكاء الاصطناعي، إلى صورة أكثر تشاؤمًا. وتشير هذه التوقعات إلى احتمال انخفاض قيمة الليرة أكثر، مع احتمال وصول سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية إلى 79 ليرة بحلول منتصف عام 2030، وهي نتيجة ستمثل خسارة مضاعفة في قيمتها مقارنةً بسعر الصرف الحالي.

تشمل الأسباب الكامنة وراء هذه التوقعات استمرار التضخم، ونقاط الضعف الهيكلية، والاتجاهات التاريخية لأزمات العملة المتكررة. ما لم يحدث تحسن اقتصادي ملموس واستعادة ثقة المستثمرين، تتوقع معظم النماذج طويلة الأجل استمرار الضغط على الليرة حتى العقد المقبل.

توقعات التضخم والنمو

وتشير التوقعات الأساسية لتضخم أسعار المستهلك إلى انخفاض تدريجي على مدى السنوات الخمس المقبلة، مع توقع انخفاض مؤشر أسعار المستهلك إلى حوالي 31% بحلول نهاية عام 2025 ثم إلى 15% بحلول عام 2030.

ومن المتوقع أن يبلغ متوسط نمو الناتج المحلي الإجمالي نحو 4% سنويا، بدعم من التعافي البيئي العالمي والطلب الداخلي.

توقعات السيناريوهات حتى عام 2030

متفائل : ₺35–40 دولار أمريكي/ليرة تركية

• وبافتراض تطبيع السياسة النقدية، وانخفاض التضخم إلى أقل من 20% بحلول عام 2028، ووجود استثمارات هيكلية جديدة، فإن الليرة قد تبقى مستقرة في هذا النطاق بحلول عام 2030.

الحالة الأساسية : ₺60–70 دولار أمريكي/ليرة تركية

• مع انخفاض التضخم بشكل معتدل وتحولات السياسة المتقطعة، نتوقع أن ينخفض زوج الدولار الأمريكي مقابل الليرة التركية إلى 60-70 ليرة قبل نهاية العقد - وهو مسار تعافي بطيء.

هبوطي : ₺80–100 دولار أمريكي/ليرة تركية

• في ظل الإصلاحات الضعيفة المستمرة، أو الصدمات السياسية المتجددة، أو الضغوط المالية، قد تتضاعف قيمة الليرة مرة أخرى، لتتداول حول 80-100 ليرة، كما تشير النماذج الهبوطية.

خاتمة

في الختام، من المرجح أن تشهد الليرة التركية مزيدًا من الضعف في حال عدم تعزيز السياسات الاقتصادية بشكل مستدام، لتصل إلى ما بين 60 و80 ليرة بحلول عام 2030، مع احتمال انخفاضها إلى 100 ليرة في أسوأ الأحوال. ويعتمد التعافي المستدام على إصلاحات منضبطة، والحوكمة المستقرة، واستعادة الثقة الدولية.

إذا استطاعت تركيا تنفيذ مبادرات سياسية ذات مصداقية، واستقر التضخم عند أقل من 15%، وكانت الظروف العالمية حميدة، فإن مستوى 35-45 ليرة تركية سيكون في متناول اليد ــ حيث قد تستعيد الليرة احترامها دون إشعال فتيل الاضطرابات الاقتصادية.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.