S&P 500 tăng vọt lên mức cao kỷ lục, thị trường lạc quan

Sau một tuần sôi động trên Phố Wall, chỉ số S&P 500 đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới là 6.304,36 điểm vào thứ Năm, đánh dấu đỉnh thứ sáu kể từ cuối tháng 6 và khép lại một giai đoạn lạc quan đáng chú ý của nhà đầu tư. Cột mốc này được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh quý lạc quan từ một số công ty lớn nhất Hoa Kỳ, kết quả khả quan từ dữ liệu tiêu dùng, và tâm lý tích cực chung trên các chỉ số chính.

S&P 500 tăng vọt lên mức cao kỷ lục cùng Phố Wall

Chỉ số S&P 500 tăng 33,66 điểm (0,54%) và đóng cửa ở mức 6.302,43 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ cũng hòa chung xu hướng tăng, tăng 153,78 điểm (0,74%) và đóng cửa ở mức 20.887,74 điểm, mức đóng cửa kỷ lục của chính nó. Trong khi đó, chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 229,21 điểm (0,52%) và đóng cửa ở mức 44.502,47 điểm.

Sự tăng vọt này tiếp nối chuỗi tăng trưởng kể từ đợt điều chỉnh tạm thời của thị trường vào tháng 4, được thúc đẩy bởi căng thẳng thương mại leo thang và các mức thuế quan mới từ Tổng thống Trump. Sự phục hồi này củng cố niềm tin của nhà đầu tư khi các chỉ số chính đã vượt qua những cú sốc này và lấy lại đà tăng trưởng tích cực.

Mùa báo cáo thu nhập thúc đẩy đà tăng giá

Sự tăng tốc gần đây của thị trường chứng khoán phần lớn được thúc đẩy bởi mùa báo cáo kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp. Kết quả kinh doanh quý II của các tập đoàn lớn như PepsiCo, United Airlines và một số cổ phiếu công nghệ chủ chốt đã gây bất ngờ, với khoảng 88% công ty S&P 500 báo cáo vượt kỳ vọng của các nhà phân tích tính đến chiều thứ Năm.

- Theo FactSet, tính đến giữa tháng 7, S&P 500 đang công bố mức tăng trưởng thu nhập quý kết hợp (thực tế và ước tính) là 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái—mức thấp nhất kể từ quý 4 năm 2023, nhưng vẫn đánh dấu quý thứ tám liên tiếp chỉ số này có mức tăng trưởng thu nhập.

- 81% công ty đã vượt dự báo doanh thu, với tổng doanh thu vượt ước tính 2,2%.

Theo từng ngành, dịch vụ truyền thông và công nghệ thông tin dẫn đầu mức tăng trưởng, trong khi năng lượng tiếp tục chậm lại do lợi nhuận và doanh thu giảm.

Dữ liệu người tiêu dùng mạnh mẽ

Chủ đề tích cực được củng cố bằng các chỉ số kinh tế:

- Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm 7.000, tổng cộng là 221.000 trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7—thấp hơn dự kiến, cho thấy thị trường lao động vẫn tiếp tục phục hồi.

- Doanh số bán lẻ tăng 0,6% vào tháng 6, cao hơn nhiều so với mức dự kiến là 0,2%, báo hiệu chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ ngay cả trong bối cảnh lo ngại lạm phát dai dẳng và sự bất ổn trong môi trường chính sách.

Dữ liệu về tâm lý người tiêu dùng công bố tuần này cũng dự kiến sẽ cải thiện, khi các nhà kinh tế dự báo chỉ số sẽ tăng từ 60,7 vào tháng 7 lên 61,8.

Dẫn đầu thị trường và những người có bước tiến đáng chú ý

Một số cổ phiếu dẫn đầu đã giúp thúc đẩy đà tăng mới nhất:

- Microsoft tăng 1,2% trong ngày, duy trì vị trí dẫn đầu trong số các công ty công nghệ có vốn hóa lớn.

- Netflix, mặc dù báo cáo sau giờ làm việc, đã đặt kỳ vọng cao cho thị trường với doanh thu dự kiến là 11,0 tỷ đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 7,08 đô la trong quý 2.

- Hiệu suất của S&P 500 tiếp tục được hỗ trợ bởi các công ty công nghệ và tiêu dùng có mức tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận.

Bối cảnh thị trường toàn cầu

Tâm lý lạc quan của nhà đầu tư tại Mỹ được chia sẻ một phần bởi thị trường châu Âu và châu Á - Thái Bình Dương, vốn cũng ghi nhận mức tăng. Tuy nhiên, tâm lý toàn cầu vẫn thận trọng do những tranh chấp thương mại đang diễn ra, lời đe dọa áp thuế bổ sung của Tổng thống Trump, và những diễn biến chính trị như khả năng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bị sa thải.

Đồng đô la Mỹ tăng giá nhẹ so với đồng yên và đồng euro, khi các nhà giao dịch tiền tệ phản ứng với các dấu hiệu phục hồi kinh tế và triển vọng bất ổn của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ. Trong lĩnh vực hàng hóa, giá dầu thô Brent giảm hơn 2% xuống khoảng 69 đô la một thùng sau những diễn biến chính sách liên quan đến Nga và OPEC+, khiến giá dầu biến động.

Đánh giá và triển vọng

Tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng 12 tháng của S&P 500 hiện ở mức 22,3, cao hơn đáng kể so với mức trung bình 5 năm (19,9) và 10 năm (18,4), một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn cho hiệu suất vững chắc của doanh nghiệp trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị đang diễn ra. Dự báo từ các tổ chức tài chính hàng đầu cho thấy S&P 500 có thể tăng thêm 6% - có khả năng đạt 6.600 điểm trong sáu tháng tới - nếu các điều kiện vĩ mô ổn định và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến.

Triển vọng lợi nhuận cho phần còn lại của năm 2025 vẫn tích cực, với các nhà phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận lần lượt là 7,3% và 6,5% cho quý 3 và quý 4. Tuy nhiên, đà tăng trưởng dự kiến sẽ giảm bớt nếu lạm phát tăng tốc trở lại hoặc chính sách tiền tệ thắt chặt trở lại do áp lực giá cả toàn cầu.

Rủi ro và tâm lý thị trường

Bất chấp sự sôi động của thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư vẫn cảnh giác:

- Căng thẳng thương mại đang diễn ra và rủi ro thuế quan tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng toàn cầu.

- Rủi ro chính trị ở Washington, đặc biệt liên quan đến sự lãnh đạo của ngân hàng trung ương và định hướng tài chính trong tương lai, tạo ra yếu tố khó lường về chính sách.

- Một số nhà phân tích cho rằng đợt tăng giá này là "hẹp", với các cổ phiếu công nghệ hàng đầu chiếm tỷ trọng không cân xứng trong mức tăng của chỉ số.

Các nhà chiến lược thị trường thường khuyên nên theo dõi chất lượng thu nhập và dữ liệu kinh tế để biết dấu hiệu thay đổi trong tâm lý người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp.

Kết luận

Việc S&P 500 đạt kỷ lục mới là biểu tượng cho sự lạc quan đang lan tỏa trong giới đầu tư, được hỗ trợ bởi sức tiêu dùng mạnh mẽ của Mỹ, báo cáo lợi nhuận khả quan, và sự ổn định tương đối trong chính sách và những bất ổn địa chính trị. Tuy nhiên, với mức định giá cao đang ở mức cao nhất trong nhiều năm, giai đoạn tiếp theo của đợt tăng giá có thể phụ thuộc vào sự tiếp tục phát triển của cả các công ty hàng đầu Phố Wall và nền kinh tế Mỹ nói chung.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.