Индекс S&P 500 подскочил до рекордной отметки, рынок настроен оптимистично

После бурной недели на Уолл-стрит, в четверг индекс S&P 500 взлетел до нового исторического максимума на отметке 6304,36 пункта, достигнув шестого пика с конца июня и завершив период заметного оптимизма инвесторов. Этому достижению способствовали высокие квартальные отчёты некоторых крупнейших американских компаний, устойчивые данные по потребительскому потреблению и в целом позитивный настрой по основным индексам.

S&P 500 взлетел до рекордного максимума вместе с Уолл-стрит

Индекс S&P 500 вырос на 33,66 пункта (0,54%), завершив день на отметке 6302,43. Индекс Nasdaq Composite, в основном ориентированный на технологические компании, также присоединился к ралли, поднявшись на 153,78 пункта (0,74%) и закрывшись на отметке 20 887,74, что стало его собственным рекордом. Тем временем, индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 229,21 пункта (0,52%), закрывшись на отметке 44 502,47.

Этот рост последовал за чередой роста после временного спада рынка в апреле, вызванного усилением торговой напряжённости и введением новых пошлин президентом Трампом. Этот рост подчёркивает уверенность инвесторов в том, что основные индексы преодолели эти потрясения и вновь обрели положительную динамику.

Сезон отчетности подпитывает ралли

Недавнее ускорение роста акций во многом обусловлено успешным сезоном публикации корпоративных отчетов. Результаты за второй квартал таких гигантов, как PepsiCo, United Airlines, а также нескольких ключевых технологических компаний превзошли ожидания аналитиков: по состоянию на четверг днем около 88% компаний, входящих в индекс S&P 500, превзошли ожидания аналитиков.

• По данным FactSet, по состоянию на середину июля индекс S&P 500 демонстрирует смешанный (фактический и прогнозируемый) темп роста квартальной прибыли в размере 4,8% в годовом исчислении — самый низкий показатель с четвертого квартала 2023 года, но все же это восьмой квартал подряд, в котором индекс демонстрирует рост прибыли.

  
  

• 81% компаний превзошли прогнозы по выручке, а совокупная выручка превысила оценки на 2,2%.

В секторальном плане лидерами роста стали сектор услуг связи и информационных технологий, в то время как сектор энергетики продолжал отставать из-за снижения прибыли и выручки.

Надежные потребительские данные

Положительную тему подкрепили экономические показатели:

• Министерство труда США сообщило, что число заявок на пособие по безработице сократилось на 7000, составив 221 000 за неделю, закончившуюся 12 июля. Это ниже прогнозов и указывает на сохраняющуюся устойчивость рынка труда.

  
  

• Розничные продажи выросли на 0,6% в июне, что значительно выше ожидаемых 0,2%, что свидетельствует о высоких потребительских расходах даже на фоне сохраняющихся опасений по поводу инфляции и неопределенности в политической среде.

Ожидается, что данные по потребительским настроениям, которые будут опубликованы на этой неделе, также покажут улучшение: экономисты прогнозируют рост до 61,8 с 60,7 в июле.

Лидерство на рынке и заметные игроки

Несколько ведущих акций помогли возглавить последний рывок вверх:

• Акции Microsoft выросли за день на 1,2%, сохранив лидерство среди технологических компаний с большой капитализацией.

  
  

• Netflix, отчитываясь после закрытия рабочего дня, задал высокие ожидания рынка, прогнозируя выручку в размере 11,0 млрд долларов США и прибыль на акцию в размере 7,08 долларов США за второй квартал.

  
  

• Динамика индекса S&P 500 по-прежнему поддерживается технологическими и потребительскими компаниями, которые демонстрируют сильный рост выручки и прибыли.

Глобальный рыночный контекст

Оптимизм инвесторов в США отчасти разделяют рынки Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона, которые также продемонстрировали рост. Однако мировые настроения остаются осторожными из-за продолжающихся торговых споров, угроз президента Трампа о введении дополнительных пошлин и политических событий, таких как возможное увольнение председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Доллар США немного укрепился по отношению к иене и евро, поскольку валютные трейдеры отреагировали на признаки экономической устойчивости и неопределенность перспектив денежно-кредитной политики США. В секторе сырьевых товаров цена на нефть марки Brent упала более чем на 2%, достигнув около 69 долларов за баррель после того, как политические события в отношении России и ОПЕК+ спровоцировали колебания цен.

Оценка и перспективы

Коэффициент цена/прибыль индекса S&P 500 на 12 месяцев сейчас составляет 22,3, что заметно выше как пятилетнего (19,9), так и десятилетнего (18,4) среднего значения, что свидетельствует о готовности инвесторов платить премию за устойчивые показатели компаний в условиях сохраняющейся экономической и геополитической неопределенности. Прогнозы ведущих финансовых институтов предполагают, что индекс S&P 500 может вырасти еще на 6%, потенциально достигнув отметки 6600 пунктов в течение следующих шести месяцев, если макроэкономическая ситуация стабилизируется, а Федеральная резервная система США осуществит ожидаемое снижение процентной ставки.

Прогноз прибыли на оставшуюся часть 2025 года остаётся позитивным: аналитики прогнозируют рост прибыли на 7,3% и 6,5% в третьем и четвёртом кварталах соответственно. Однако ожидается, что потенциал роста снизится в случае ускорения инфляции или возобновления ужесточения денежно-кредитной политики в ответ на глобальное ценовое давление.

Риски и рыночные настроения

Несмотря на оживление на рынке акций, инвесторы по-прежнему осторожны:

• Сохраняющаяся торговая напряженность и риск тарифов продолжают омрачать глобальные перспективы.

  
  

• Политические риски в Вашингтоне, особенно связанные с руководством центрального банка и будущим фискальным направлением, привносят элемент непредсказуемости политики.

  
  

• Некоторые аналитики считают, что рост был «узким», поскольку на акции ведущих технологических компаний приходится непропорционально большая часть прироста индекса.

Рыночные стратеги обычно советуют следить за качеством прибыли и выходом экономических данных, чтобы заметить признаки каких-либо изменений в настроениях потребителей или корпораций.

Заключение

Новый рекордный скачок индекса S&P 500 символизирует преобладающий оптимизм среди инвесторов, подкреплённый устойчивым потребительским спросом в США, сильными отчётами о прибылях и убытках, а также относительной стабильностью политической обстановки и геополитических факторов. Однако, учитывая многолетние максимумы премий к оценкам, следующий этап ралли может зависеть от дальнейших поставок как со стороны ведущих компаний Уолл-стрит, так и со стороны экономики США в целом.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.