Figma IPO: Định giá, Dòng thời gian và Chi tiết chính

Figma đã chính thức nộp đơn xin chào bán công khai lần đầu vào ngày 1 tháng 7 năm 2025, đánh dấu một trong những đợt IPO công nghệ được mong đợi nhất trong năm. Nền tảng thiết kế dựa trên đám mây, sẽ giao dịch trên Sàn giao dịch chứng khoán New York với mã chứng khoán "FIG", đại diện cho một cơ hội đáng kể cho các nhà giao dịch muốn tiếp cận thị trường phần mềm cộng tác đang phát triển.

Với hiệu suất tài chính mạnh mẽ và con đường rõ ràng để đạt được lợi nhuận, đợt IPO của Figma mang lại triển vọng hấp dẫn cho cả nhà đầu tư chú trọng tăng trưởng và chú trọng giá trị.

Nộp hồ sơ IPO của Figma và mốc thời gian

Figma đã nộp báo cáo đăng ký S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch vào ngày 1 tháng 7 năm 2025, sau khi nộp bản thảo bí mật ban đầu vào tháng 4 năm 2025. Công ty có kế hoạch niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York với mã chứng khoán "FIG". Mặc dù chưa công bố ngày IPO cụ thể, nhưng hồ sơ công khai cho thấy đợt chào bán có thể diễn ra vào nửa cuối năm 2025, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.

Đợt IPO này nhằm mục đích huy động khoảng 1,5 tỷ đô la, sẽ trở thành một trong những đợt niêm yết công nghệ lớn nhất trong năm. Tuy nhiên, số lượng cổ phiếu cuối cùng được chào bán và phạm vi giá vẫn chưa được xác định.

Đánh giá hiện tại và hiệu suất tài chính

Mức định giá gần đây nhất của Figma là 12,5 tỷ đô la, được thiết lập trong đợt chào mua công khai năm 2024 cho phép nhân viên và các nhà đầu tư ban đầu rút một phần cổ phần của họ. Mức định giá này cung cấp cơ sở cho giá IPO, mặc dù các điều kiện thị trường công khai cuối cùng sẽ quyết định giá chào bán cuối cùng.

Hiệu suất tài chính của công ty đặc biệt mạnh mẽ, với kết quả quý 1 năm 2025 cho thấy:

Doanh thu đạt 228,2 triệu đô la, tăng 46% so với cùng kỳ năm trước từ mức 156,2 triệu đô la

Thu nhập ròng là 44,9 triệu đô la, tăng gấp ba lần so với mức 13,5 triệu đô la trong quý 1 năm 2024

Hơn 1.000 khách hàng tạo ra ít nhất 100.000 đô la doanh thu định kỳ hàng năm, đánh dấu mức tăng 47% so với cùng kỳ năm trước

Trong cả năm 2024, Figma báo cáo doanh thu là 749 triệu đô la, tăng 48% so với năm 2023, với biên lợi nhuận gộp là 91%. Mặc dù báo cáo khoản lỗ ròng hơn 700 triệu đô la vào năm 2024, nhưng phần lớn là do chi phí một lần liên quan đến việc mua lại Adobe không thành công.

Bối cảnh và bối cảnh thị trường

Đợt IPO của Figma diễn ra hơn một năm sau nỗ lực mua lại trị giá 20 tỷ đô la của Adobe đã thất bại, bị chấm dứt vào tháng 12 năm 2023 do sự phản đối của các cơ quan chống độc quyền của Châu Âu và Vương quốc Anh. Sự thất bại này cuối cùng đã mở đường cho việc niêm yết công khai độc lập của Figma.

Được thành lập vào năm 2012 bởi CEO Dylan Field, Figma đã khẳng định vị thế là công ty hàng đầu trong các công cụ thiết kế cộng tác dựa trên đám mây, cạnh tranh trực tiếp với bộ công cụ sáng tạo của Adobe và các nền tảng thiết kế khác. Cách tiếp cận dựa trên trình duyệt của công ty đối với cộng tác thiết kế đã tạo được tiếng vang lớn với khách hàng doanh nghiệp, đặc biệt là trong môi trường làm việc từ xa sau đại dịch.

Tập trung chiến lược vào AI và tăng trưởng

Trong bức thư gửi các nhà đầu tư kèm theo hồ sơ S-1, CEO Dylan Field đã nhấn mạnh cam kết của Figma đối với trí tuệ nhân tạo, với việc công ty đưa ra hơn 200 tham chiếu đến AI trong hồ sơ của mình [nghiên cứu]. Field lưu ý rằng trong khi các khoản đầu tư vào AI có thể ảnh hưởng đến hiệu quả ngắn hạn, công ty sẽ tiếp tục "tăng gấp đôi công nghệ".

Field cũng đưa ra tín hiệu về một chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ, viết rằng: "Hãy kỳ vọng chúng tôi sẽ có những bước tiến lớn khi nhìn thấy cơ hội đầu tư vào nền tảng của mình hoặc theo đuổi M&A ở quy mô lớn. Điều đó có nghĩa là đôi khi chúng tôi sẽ đưa ra những quyết định có vẻ không hợp lý ngay lập tức". Điều này cho thấy Figma có thể sử dụng số tiền thu được từ IPO cho các vụ mua lại chiến lược để mở rộng vị thế trên thị trường.

Cơ hội thị trường và vị thế cạnh tranh

Figma hoạt động trong thị trường không mã/ít mã đang mở rộng trị giá 30 tỷ đô la, định vị mình tại giao điểm của cộng tác đám mây và năng suất do AI thúc đẩy. Các số liệu tài chính mạnh mẽ của công ty, bao gồm điểm số Quy tắc 40 là 64% (kết hợp tăng trưởng doanh thu 46% và biên độ không theo GAAP 18%), đưa công ty vào top 5% các công ty SaaS.

Thị trường phần mềm thiết kế cộng tác đã chứng kiến nhu cầu tăng cao khi các tổ chức áp dụng chuyển đổi kỹ thuật số và khả năng làm việc từ xa. Các tính năng cộng tác theo thời gian thực và khả năng truy cập dựa trên trình duyệt của Figma đã mang lại cho nó lợi thế cạnh tranh so với các công cụ thiết kế truyền thống trên máy tính để bàn.

Rủi ro và cân nhắc chính cho nhà giao dịch

Trong khi đợt IPO của Figma mang lại triển vọng tăng trưởng hấp dẫn, các nhà giao dịch nên cân nhắc một số yếu tố rủi ro:

Biến động thị trường: Các đợt IPO công nghệ có thể có sự biến động giá đáng kể trong phiên giao dịch đầu

Áp lực cạnh tranh: Adobe và các công ty lâu đời khác tiếp tục phát triển các sản phẩm cạnh tranh

Mối quan ngại về định giá: Định giá tư nhân 12,5 tỷ đô la có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ trên thị trường công cộng

Rủi ro thực hiện: Ý định "có những thay đổi lớn" của ban quản lý có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong ngắn hạn

Kết luận

IPO của Figma là cơ hội quan trọng để các nhà giao dịch tiếp cận với một công ty hàng đầu trong thị trường phần mềm thiết kế cộng tác. Với mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, lợi nhuận được cải thiện và trọng tâm chiến lược rõ ràng vào đổi mới AI, Figma đang ở vị thế tốt cho lần ra mắt thị trường công khai.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên đánh giá cẩn thận định giá và vị thế cạnh tranh của công ty trong khi theo dõi các điều kiện thị trường dẫn đến việc chào bán. Sự kết hợp giữa các yếu tố cơ bản mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng khiến Figma IPO trở thành một trong những đợt niêm yết công nghệ hấp dẫn nhất để theo dõi vào năm 2025.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.