ดัชนี KOSPI vs S&P 500 ตัวไหนกระจายความเสี่ยงดีกว่า?

การกระจายการลงทุนถือเป็นพื้นฐานสำคัญของกลยุทธ์การลงทุนอย่างชาญฉลาด โดยการกระจายเงินลงทุนไปยังหลากหลายตลาด กลุ่มอุตสาหกรรม และสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ จะช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนในระยะยาว

ดัชนีหุ้นที่ได้รับการจับตามองมากที่สุดในโลก 2 แห่ง ได้แก่ ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ และดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ ต่างก็เป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการวัดผลตอบแทนของตลาดทั้งในระดับภูมิภาคและระดับโลก

บทความนี้จะเปรียบเทียบดัชนี KOSPI และ S&P 500 อย่างละเอียด ครอบคลุมถึงความหมายของแต่ละดัชนี ผลการดำเนินงานความ แตกต่างที่น่าสนใจ และวิธีที่นักลงทุนสามารถใช้ดัชนีเหล่านี้เพื่อกระจายความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ดัชนี KOSPI คืออะไร?

ดัชนีราคาหุ้นคอมโพสิตเกาหลี หรือ KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) คือดัชนีหลักของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ โดยบริหารจัดการโดยตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (KRX) ดัชนีนี้ติดตามผลการดำเนินงานของหุ้นสามัญทั้งหมดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เกาหลี หมายความว่ารวมทั้งบริษัทขนาดใหญ่และขนาดกลางเข้าไว้ด้วยกัน ทำให้ KOSPI เป็นตัวชี้วัดภาพรวมของเศรษฐกิจเกาหลีใต้ได้อย่างชัดเจน

หุ้นขนาดใหญ่ที่มีน้ำหนักมากในดัชนี KOSPI ได้แก่ Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor และ LG Chem ซึ่งล้วนเป็นบริษัทระดับโลกในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ยานยนต์ และอิเล็กทรอนิกส์ ทำให้ดัชนีนี้มีน้ำหนักหลักในภาคเทคโนโลยีและการผลิต

ดัชนี KOSPI ยังเป็นสัญญาณสำคัญที่สะท้อนสุขภาพของเศรษฐกิจเกาหลีใต้ และได้รับอิทธิพลอย่างมากจากแนวโน้มการค้าระหว่างประเทศ โดยเฉพาะกับจีนและสหรัฐฯ

ดัชนี S&P 500 คืออะไร?

ดัชนี S&P 500 (Standard&Poor’s 500 Index) เป็นดัชนีมาตรฐานของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทขนาดใหญ่ 500 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ครอบคลุม 11 กลุ่มอุตสาหกรรมหลัก ทำให้ S&P 500 สะท้อนภาพรวมของเศรษฐกิจอเมริกาได้อย่างสมดุลกว่าดัชนีที่แคบกว่า เช่น Dow Jones หรือกว้างกว่า เช่น Russell 3000

บริษัทชั้นนำในดัชนีนี้ ได้แก่ Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (Google), และ Tesla โดยมีน้ำหนักมากในกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งสะท้อนถึงนวัตกรรมและการขับเคลื่อนของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

S&P 500 ถือเป็นหนึ่งในดัชนีที่มีผู้ติดตามมากที่สุดในโลก และมักถูกใช้เป็นตัวแทนของเศรษฐกิจสหรัฐฯโดยรวม

KOSPI vs S&P 500: การเปรียบเทียบเชิงโครงสร้าง

แม้ว่าทั้ง KOSPI และ S&P 500 จะทำหน้าที่คล้ายกันในประเทศของตน แต่มีโครงสร้างที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน

KOSPI มีหุ้นจดทะเบียนมากกว่า 900 ตัว แต่ดัชนีกลับได้รับอิทธิพลอย่างมากจากหุ้นขนาดใหญ่ 10 อันดับแรก โดยเฉพาะ Samsung Electronics ดัชนีนี้ใช้ระบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด (Market Capitalisation-Weighted) ซึ่งทำให้บริษัทที่มีมูลค่าสูงมีอิทธิพลต่อดัชนีมากกว่า

S&P 500 ประกอบด้วยบริษัทจำนวนคงที่ที่ 500 แห่ง และใช้วิธีถ่วงน้ำหนักแบบเดียวกัน แต่มีการกระจายตัวในภาคอุตสาหกรรมและสภาพคล่องของหุ้นมากกว่า จึงมีความมั่นคงและกระจายความเสี่ยงในระดับโลกได้ดีกว่า

ในด้านของความเป็น “ตลาดพัฒนาแล้ว” ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีขนาดใหญ่กว่า มีสภาพคล่องสูงกว่า และมีสัดส่วนของนักลงทุนต่างชาติมากกว่าตลาดเกาหลีใต้ ส่งผลต่อปริมาณการซื้อขายความผันผวน และระดับการเข้าถึงของนักลงทุน

กลุ่มอุตสาหกรรมที่ดัชนีเน้นและระดับความเสี่ยง

S&P 500 มีน้ำหนักหลักในกลุ่มเทคโนโลยี สุขภาพ สินค้าอุปโภคบริโภค และการเงิน ทำให้มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย วัฏจักรนวัตกรรม และความต้องการเทคโนโลยีระดับโลก

KOSPI แม้จะมีลักษณะเทคโนโลยีเด่นจาก Samsung และ SK Hynix แต่ก็มีการกระจายไปยังอุตสาหกรรมหนัก วัสดุ และภาคส่งออกมากขึ้น ทำให้มีความผันผวนตามวัฏจักร เศรษฐกิจมากกว่า และอ่อนไหวต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์และแนวโน้มการค้าโลก

นักลงทุนที่มองหาความมั่นคงและการเติบโตระยะยาวอาจพิจารณา S&P 500 ส่วนนักลงทุนที่ต้องการเปิดรับตลาดเกิดใหม่และโอกาสจากภาคการผลิตอาจให้ความสนใจกับ KOSPI

ผลตอบแทนย้อนหลัง: KOSPI vs S&P 500

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสูงกว่าดัชนี KOSPI อย่างต่อเนื่อง โดยในช่วงปี 2010 ถึง 2024 ดัชนี S&P 500 เติบโตเฉลี่ยปีละประมาณ 10–12% ในขณะที่ดัชนี KOSPI เติบโตเฉลี่ยอยู่ที่ราว 5–7%

ความแตกต่างนี้ส่วนหนึ่งเกิดจากลักษณะของเศรษฐกิจเกาหลีใต้ที่พึ่งพาวัฏจักรเศรษฐกิจโลกและมีตลาดภายในประเทศที่เล็กกว่าสหรัฐฯ ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯมีความได้เปรียบจากความแข็งแกร่งด้านนวัตกรรม การครองตลาดโลกของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ และฐานนักลงทุนสถาบันที่มั่นคง

อย่างไรก็ตาม ในช่วงที่เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวหรือราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวขึ้น ดัชนี KOSPI ก็สามารถสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นในระยะสั้นได้ เช่น ช่วงปี 2020–2021 หลังการฟื้นตัวจากโควิด-19 KOSPI เติบโตในระดับ 2 หลักต่อปี

การวิเคราะห์ความผันผวนและความเสี่ยง

ดัชนี KOSPI มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่า เนื่องจากเศรษฐกิจเกาหลีใต้พึ่งพาการส่งออก ความตึงเครียดในภูมิภาคโดยเฉพาะกับเกาหลีเหนือและความรู้สึกเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลกข่าวสารด้านภูมิรัฐศาสตร์สามารถส่งผลกระทบต่อดัชนีได้ในระยะสั้น

ในทางตรงกันข้าม ดัชนี S&P 500 ได้รับแรงหนุนจากเศรษฐกิจภายในประเทศที่มั่นคงและการกระจายตัวของบริษัทในระดับโลก ทำให้มีความผันผวนน้อยกว่า ความมั่นคงนี้ดึงดูดนักลงทุนระยะยาว เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ

สำหรับนักเทรด ความผันผวนของ KOSPI อาจเปิดโอกาสในการทำกำไรระยะสั้น แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว ความสม่ำเสมอและความแข็งแกร่งของ S&P 500 มักจะน่าสนใจกว่า

แนวโน้มในปี 2025 เป็นอย่างไร?

ในช่วงกลางปี 2025 ดัชนี S&P 500 ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ด้วยแรงหนุนจากกระแสเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทเทคโนโลยี และความแข็งแกร่งของการบริโภคในสหรัฐฯ เมื่ออัตราดอกเบี้ยในประเทศเริ่มทรงตัว นักลงทุนก็กลับมามีความเชื่อมั่นในตลาดหุ้นอีกครั้ง

ขณะเดียวกัน ดัชนี KOSPI ก็ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การส่งออกยานยนต์ และกระแสการกระจายความเสี่ยงของนักลงทุนในภูมิภาคเอเชียที่เริ่มลดการพึ่งพาจีน

การเข้าถึงการลงทุน: วิธีซื้อขายดัชนี S&P 500 และ KOSPI

การลงทุนในดัชนี S&P 500 สามารถทำได้ง่ายผ่าน ETF ของสหรัฐฯ เช่น SPY, VOO หรือผ่านฟิวเจอร์สอย่าง ES และออปชันที่มีให้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ โดยโบรกเกอร์ระดับโลกส่วนใหญ่เปิดให้เข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงกับดัชนี S&P 500 ได้อย่างสะดวก

ในขณะที่ดัชนี KOSPI อาจไม่เป็นที่รู้จักในระดับสากลเท่ากับ S&P 500 แต่ก็สามารถเข้าถึงได้ผ่าน ETF ที่อ้างอิง KOSPI ในเกาหลีใต้, ฟิวเจอร์สดัชนี KOSPI 200, หรือผ่าน ETF ระดับนานาชาติ เช่น iShares MSCI South Korea ETF (EWY) นอกจากนี้ ยังสามารถลงทุนผ่าน CFD (สัญญาซื้อขายส่วนต่าง) ที่โบรกเกอร์ เช่น EBC Financial Group ให้บริการ ซึ่งเป็นอีกช่องทางหนึ่งในการเก็งกำไรตามความเคลื่อนไหวของดัชนี KOSPI โดยไม่ต้องถือครองหุ้นจริง

นักลงทุนรายย่อยที่ต้องการกระจายความเสี่ยงระดับโลก สามารถผสมผสานการลงทุนในทั้งสองดัชนีผ่านเครื่องมือ เช่น หุ้นแบบเศษหุ้น (fractional shares), ETF หรือ CFD ได้ตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้และกลยุทธ์การลงทุนของตนเอง

ทำไมจึงควรพิจารณาลงทุนในทั้ง 2 ดัชนีเพื่อกระจายความเสี่ยง?

การกระจายการลงทุนไปยังภูมิภาคและเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน ถือเป็นหนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน ดัชนี KOSPI และ S&P 500 แม้จะมีลักษณะต่างกัน แต่กลับเสริมกันได้ดี

การเพิ่มการถือครองดัชนี KOSPI ช่วยให้:

• เปิดรับโอกาสเติบโตในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก

• ปรับสมดุลพอร์ตที่เน้นตลาดหุ้นฝั่งตะวันตกมากเกินไป

• มีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากตลาดเกิดใหม่ในช่วงขาขึ้

ขณะเดียวกัน การถือ S&P 500 ยังคงให้คุณประโยชน์ในด้าน:

• การเปิดรับหุ้นสหรัฐฯ ที่มีความมั่นคงและขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม

• รับเงินปันผลสม่ำเสมอ และการเติบโตในรูปแบบของเงินดอลลาร์

• มีลักษณะป้องกันความเสี่ยงในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว

การผสมผสานการลงทุนในทั้ง 2 ดัชนี จึงช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน โดยเฉพาะในสภาพเศรษฐกิจโลกที่ยังคงผันผวนเช่นในปี 2025

สรุป

ท้ายที่สุดแล้ว การเปรียบเทียบระหว่างดัชนี KOSPI และ S&P 500 ไม่อาจสรุปได้อย่างชัดเจนว่าดัชนีใดดีกว่า เพราะแต่ละดัชนีล้วนมีบทบาทเฉพาะตัวในการสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายระดับโลก

กลยุทธ์ที่ดีที่สุดคือผสมผสานทั้ง 2 ดัชนีเข้าด้วยกัน โดยใช้ S&P 500 เป็นแกนหลักของพอร์ตการลงทุน และเสริมด้วยการลงทุนใน KOSPI ผ่าน ETF หรือ CFD เพื่อเปิดรับโอกาสในการเติบโตและเพิ่มความสมดุลในเชิงภูมิภาค เมื่อรวมกันแล้ว ดัชนีทั้ง 2 สามารถมอบการกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสมกับทิศทางตลาดโลกที่กำลังเปลี่ยนแปลงได้อย่างลงตัว

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ