ทำไมหุ้น Nvidia ตกร่วง? วิเคราะห์สาเหตุแบบเจาะลึก

ณ วันที่ 21 พฤษภาคม 2025 ราคาหุ้นของบริษัท Nvidia Corporation (NASDAQ : NVDA) ปรับตัวลดลงอย่างชัดเจน โดยตอนนี้อยู่ที่ 134.38 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 0.8% จากราคาปิดเมื่อวันก่อนหน้า

การปรับตัวลงในครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มโดยรวมที่ได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การแข่งขันที่เข้มข้นขึ้น รวมถึงสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอด

ดังนั้น เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดหุ้น Nvidia ตก เรามาดูภาพรวมผลการดำเนินงานของบริษัทในปี 2025 ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาหุ้นลดลง และแนวโน้มที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้กัน

ผลการดำเนินงานหุ้น Nvidia ในปี 2025 : ปีที่เต็มไปด้วยความผันผวนและการเติบโต

ต้นปี 2025 : เผชิญความท้าทาย

ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2025 หุ้น Nvidia เผชิญกับความผันผวนอย่างมาก โดยเฉพาะในเดือนมกราคมที่ราคาหุ้นร่วงหนัก ส่งผลให้มูลค่าตลาดลดลงถึง 600 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากจีนเปิดตัวโมเดล AI ใหม่ DeepSeek R1 ที่ทำให้การแข่งขันในตลาดชิป AI รุนแรงขึ้น

นอกจากนี้ การที่สหรัฐฯ ออกข้อจำกัดการส่งออกชิป AI ขั้นสูงไปยังจีน ก็ส่งผลกระทบต่อยอดขายของ Nvidia จนบริษัทต้องบันทึกค่าใช้จ่ายสูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์

กลางปี 2025 : ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์และการฟื้นตัว

แม้จะเจอปัญหาในช่วงต้นปี แต่ Nvidia ก็ไม่ยอมแพ้ และได้วางแผนฟื้นฟูสถานการณ์ด้วยกลยุทธ์ที่ชัดเจน บริษัทได้ประกาศความร่วมมือครั้งใหญ่ในตะวันออกกลาง รวมถึงข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กับกองทุนลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบีย เพื่อจัดส่ง GPU ประสิทธิภาพสูงในอีก 5 ปีข้างหน้า

ความร่วมมือครั้งนี้ช่วยเปิดตลาดใหม่และสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มการลงทุนใน AI ระดับโลก โดยภูมิภาคตะวันออกกลางกำลังกลายเป็นผู้เล่นสำคัญ

นอกจากนี้ Nvidia ยังเปิดตัวโครงการ NVLink Fusion ที่ช่วยให้ GPU ของบริษัทสามารถทำงานร่วมกับ CPU คู่แข่งได้ ซึ่งได้รับการตอบรับอย่างดีและช่วยขยายโอกาสในตลาดศูนย์ข้อมูลมูลค่ากว่าล้านล้านดอลลาร์

ทำไมหุ้น Nvidia ตก? 6 เหตุผลสำคัญ

บริษัท Nvidia (NASDAQ : NVDA) ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ 134.38 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 0.8% จากวันก่อนหน้า แล้วอะไรเป็นสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงในวันนี้? มาดูกันเลย

1. ข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อยอดขายในจีน

ข้อจำกัดการส่งออกชิปขั้นสูงจากสหรัฐฯ โดยเฉพาะการจำกัดการขายชิป H20 ให้กับลูกค้าจีน เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้หุ้น Nvidia ลดลง CEO Jensen Huang บอกว่าข้อจำกัดนี้อาจทำให้รายได้หายไปสูงถึง 15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 10 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนจึงเป็นกังวลกับโอกาสเติบโตของบริษัทในตลาดจีนที่สำคัญนี้

2. การแข่งขันจากบริษัทเทคโนโลยีจีนที่รุนแรงขึ้น

Nvidia กำลังเผชิญกับคู่แข่งรายใหม่ในตลาดชิป AI อย่าง Huawe iที่พัฒนาชิป Ascend 920 ที่ผลิตในจีนและได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีของจีน ทำให้ส่วนแบ่งตลาดของ Nvidia อาจถูกแย่งไป

3. ตลาดหุ้นโดยรวมผันผวนและกลุ่มเทคโนโลยีอ่อนแอ

ตลาดหุ้นโดยรวมกำลังผันผวน ดัชนีหลัก ๆ เช่น Dow Jones และ S&P 500 ลดลง จากแรงกดดันในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ที่รวมถึง Nvidia, Apple และ Amazon ด้วย นั่นทำให้หุ้น Nvidia ถูกกดดันตามไปด้วย

4. การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ที่สร้างความไม่แน่นอนให้กับนักลงทุน

Nvidia ประกาศว่าจะเปิดแพลตฟอร์มเซิร์ฟเวอร์ AI ของตัวเองให้คู่แข่งใช้ซึ่งเป็นกลยุทธ์ขยายโอกาสทางธุรกิจ แต่นักลงทุนบางส่วนก็กังวลว่าสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งและกำไรในอนาคตของบริษัท

5. ปัญหาผลิตภัณฑ์และข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทาน

ซีรีส์ GeForce RTX 50 รุ่นใหม่ถูกวิจารณ์เรื่องปัญหาการออกแบบ เช่น รุ่น RTX 5090 Founders Edition ที่มีปัญหาความร้อนสูง นอกจากนี้ ยังมีข้อจำกัดในห่วงโซ่อุปทานและเรื่องราคา ทำให้สินค้าขาดตลาดและลูกค้าไม่พอใจ

6. การตรวจสอบทางกฎหมายและกฎระเบียบ

Nvidia กำลังถูกหน่วยงานการแข่งขันของฝรั่งเศสตรวจสอบข้อสงสัยเกี่ยวกับพฤติกรรมที่อาจขัดขวางการแข่งขันในตลาดการ์ดกราฟิก การตรวจสอบนี้สร้างความซับซ้อนและความไม่มั่นใจให้นักลงทุน

แนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 : จะพุ่งขึ้นหรือล่วง?

มุมมองจากนักวิเคราะห์

นักวิเคราะห์ยังคงมองโลกในแง่ดีต่อโอกาสของ Nvidia ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ Morgan Stanley ปรับเพิ่มเป้าราคาหุ้นขึ้นเป็น 162 ดอลลาร์ โดยชี้ว่าสาเหตุหลักมาจากความสำเร็จของชิป Blackwell ของ Nvidia และพื้นฐานทางธุรกิจที่แข็งแกร่งของบริษัท

ในทำนองเดียวกัน Truist Securities ก็เพิ่มเป้าราคาหุ้นเป็น 204 ดอลลาร์ โดยชูจุดเด่นเรื่องความเป็นผู้นำในตลาด AI ของ Nvidia ที่ยังแข็งแกร่งรวมถึงโอกาสที่จะเปิดตัวสินค้าใหม่ ๆ ในอนาคต

ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี

สถาปัตยกรรม Blackwell ของ Nvidia ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่ารุ่นก่อน ๆ ถูกคาดหวังว่าจะช่วยกระตุ้นความต้องการอย่างมาก บริษัทได้ส่งมอบตัวอย่างชิป Blackwell ไปหลายพันชิ้นแล้ว โดยลูกค้ารายใหญ่ ๆ อย่าง Microsoft และ Oracle ก็กำลังลงทุนหนักเพื่อใช้ GPU เหล่านี้ในศูนย์ข้อมูลของพวกเขา

นอกจากนี้ Nvidia ยังครองความเป็นผู้นำในเทคโนโลยีชิป AI ด้วยระยะเวลานำหน้าคู่แข่งถึง 2 ปี ซึ่งช่วยเสริมความได้เปรียบและวางรากฐานให้บริษัทเติบโตได้ต่อเนื่อง

ภาพรวมตลาดและความเสี่ยง

แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่นักลงทุนก็ยังต้องระวังความเสี่ยงบางอย่าง เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะกับจีน รวมถึงการแข่งขันจากเทคโนโลยี AI ใหม่ ๆ อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ของ Nvidia ในการขยายตลาดใหม่และพัฒนานวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง น่าจะช่วยลดแรงกดดันและผลกระทบจากความเสี่ยงเหล่านี้ได้อย่างดี

สรุป

ราคาหุ้น Nvidia ที่ลดลงในช่วงนี้ มีสาเหตุมาจากหลายปัจจัย เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความผันผวนของตลาด การตัดสินใจทางธุรกิจเชิงกลยุทธ์ ปัญหาด้านผลิตภัณฑ์ รวมถึงการถูกตรวจสอบจากหน่วยงานกฎหมาย

แม้ว่าบริษัทจะยังคงเดินหน้าพัฒนาและขยายขีดความสามารถด้าน AI อย่างต่อเนื่อง แต่ปัจจัยเหล่านี้ก็ยังสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นในระยะสั้น ดังนั้น นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และพิจารณาภาพรวมของตลาดให้ครบถ้วนก่อนตัดสินใจลงทุนในหุ้น Nvidia

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ