Что такое золотой ETF и безопаснее ли он, чем владение настоящим золотом?

В периоды рыночной неопределенности, инфляции или глобальной напряженности инвесторы часто обращаются к золоту как к безопасному убежищу. Но в современном цифровом финансовом ландшафте владение физическим золотом — не единственный вариант.

Знакомьтесь с золотым ETF (биржевым инвестиционным фондом) — современным и доступным способом получить доступ к золоту без хлопот, связанных с хранением и рисками безопасности. Но как это сравнится с владением настоящими золотыми слитками или монетами?

В этом руководстве мы расскажем, что такое золотой ETF, как он работает и является ли он более безопасной и разумной альтернативой хранению физического золота.

Что такое золотой ETF?

Золотой ETF (биржевой инвестиционный фонд) — это финансовый инструмент, предназначенный для отслеживания цены на золото, позволяющий инвесторам получать доступ к металлу, не владея им. Такие известные примеры, как SPDR Gold Shares (GLD) или iShares Gold Trust (IAU), хранят реальные слитки в хранилищах и выпускают акции, предоставляющие долевую собственность на это золото.

Покупая акции золотого ETF, вы, по сути, приобретаете небольшую долю золотого запаса фонда. Эта доля практически соответствует спотовой цене золота, хотя возможны незначительные отклонения (известные как ошибки отслеживания).

Золотые ETF торгуются на регулируемых биржах как акции, то есть их можно покупать и продавать в любое время, когда рынки открыты. Они не выплачивают дивиденды (золото не приносит дохода), но обеспечивают мгновенную ликвидность без необходимости хранения.

Почему инвесторы выбирают золотые ETF

1) Доступность и ликвидность

Золотые ETF-фонды предлагают удобный доступ к инвестициям в золото через существующие брокерские счета. В отличие от слитков, здесь нет требований к безопасному хранению, проверке чистоты или переговорам.

2) Простота и удобство

Никаких сейфов и хранилищ. Никаких страховых взносов. Акции ETF находятся в электронном виде, без необходимости физического обращения или логистики.

3) Экономическая эффективность

Несмотря на то, что физическое золото имеет премии, сборы за производство и налог с продаж, ETF, как правило, имеют низкие годовые расходы (обычно 0,17–0,50%), что постепенно снижает доходность. Многие ETF также избегают НДС или налога на товары и услуги, применяемых к физическому золоту в некоторых странах.

4) Прозрачность и регулирование

Активы ETF регулярно проверяются, а спонсорами часто являются крупные организации с хорошей репутацией. Многие «золотые» ETF регулируются законодательством о ценных бумагах, что обеспечивает дополнительную защиту инвесторов.

5) Инструмент диверсификации

Включение золотых ETF в портфель обеспечивает диверсификацию и может служить защитой от инфляции, девальвации валюты или рыночной нестабильности. В периоды кризисов они часто демонстрируют доходность выше, чем акции.

Золотые ETF: преимущества и недостатки

Почему инвесторы держат физическое золото? Традиционный хедж

1) Материальное, прямое владение

Никаких посредников, доверительных управляющих или рисков, связанных с хранением. Владение слитками или монетами означает физическое владение активом.

2) Никаких текущих сборов

После покупки физическое золото не требует обслуживания. Конечно, могут взиматься расходы на хранение и страхование, но владение им не влечет за собой никаких регулярных расходов.

3) Безопасное убежище в условиях крайнего кризиса

В случае финансовых кризисов или банкротства банков физическое золото остаётся за пределами системы. При необходимости его можно обменять напрямую или хранить офлайн.

4) Семейная реликвия и культурная ценность

Физическое золото имеет символическое и наследственное значение. Его можно преподнести в дар или использовать в ритуалах, и оно может иметь как сентиментальную, так и денежную ценность.

Золотой ETF против физического золота: что делает одно «безопаснее» другого?

Риск контрагента

Физическое золото не зависит от институтов. Золотые ETF требуют доверия к поставщику и условиям хранения, предоставляемым кастодианом. Риск контрагента для известных фондов низок, но всё же существует.

Сравнение ликвидности

Биржевые фонды (ETF) торгуются мгновенно по рыночным ценам, доступным в течение торговых часов. Продажа физического золота может быть связана с дилерами, задержками аутентификации и скидками. Однако в условиях серьёзных спадов физическое золото позволяет избежать рыночных потрясений, которые могут повлиять на ETF.

Профиль затрат

С поправкой на инфляцию, текущие комиссии за ETF могут превышать единовременные премии и расходы на хранение в течение очень длительного периода. Однако премии за физическое золото и расходы на хранение делают краткосрочное владение обременительным.

Налоговый режим

В США физическое золото и золото в рамках ETF часто облагаются налогом одинаково, хотя их структура различается. В других странах к ним может применяться иной подход; например, Индия предлагает льготы по индексации для физического золота, хранящегося более трёх лет.

Какой из них выбрать?

Идеально подходит для инвесторов в золотые ETF

• Те, кто предпочитает цифровые активы с высокой ликвидностью

• Инвесторы, ориентированные на недорогие портфели с налоговыми льготами

• Люди, которые считают физическое хранение непрактичным

• Лица, имеющие доступ к современным торговым платформам

Идеально подходит для владельцев физического золота

• Люди, отдающие приоритет абсолютной опеке без участия третьих лиц

• Инвесторы, ориентированные на культуру или наследие

• Те, кто находится в регионах с нестабильной банковской системой или валютой

• Долгосрочное сохранение богатства без заботы о торговой ликвидности

В целом, выбор более безопасного варианта зависит от ваших целей: с точки зрения простоты, ликвидности и недорогого долгосрочного вложения ETF являются весьма эффективными.

Физическое золото не имеет себе равных в плане максимальной независимости от финансовых институтов. Многие инвесторы владеют сочетанием обоих типов активов в зависимости от временного горизонта, степени риска и доступности.

Сочетание обоих активов, например, владение 80% ETF и 20% металлами, также может обеспечить ликвидность при наличии резерва в виде физических активов.

Последние тенденции: почему золотые ETF-фонды победили в 2025 году

• В 2025 году золотые ETF получили приток $8 млрд., поскольку инвесторы искали способы хеджирования в период геополитической и макроэкономической неопределенности, особенно на фоне растущих опасений по поводу государственного долга США.

• С 2016 по 2025 год фонды ETF на основе золота превосходили фондовые ETF примерно в 70% случаев, что подчеркивает их устойчивость в нестабильных условиях.

• В 2024–2025 годах многочисленные инвесторы переключились на ETF, поскольку риски, связанные с фьючерсами, ставками и валютами, возросли, отдавая приоритет ликвидности и доступности по сравнению со сложностью физических активов.

Практические шаги по инвестированию в золотые ETF

1. Откройте брокерский счет с доступом к ETF, торгуемым на фондовых биржах.

2. Выбирайте надежный золотой ETF, например SPDR Gold Shares (GLD) или iShares Gold Trust (IAU), известный высокой ликвидностью и низкими комиссиями.

3. Проверьте коэффициент расходов и условия хранения: более низкие комиссии (0,18–0,40%) и надежные резервы слитков.

4. Оцените налоговые последствия с учетом особенностей вашей страны, поскольку некоторые ETF выпускают формы K-1, которые облагаются налогом как предметы коллекционирования.

5. Торгуйте в рыночные часы, используя лимитные или рыночные ордера; дивиденды не играют роли, а вот спреды между ценами спроса и предложения играют роль.

6. Отслеживайте эффективность отслеживания и проводите повторную балансировку ежегодно или в случае отклонения ваших показателей от целевых.

Часто задаваемые вопросы

В1. Что такое золотой ETF и как он работает?

Отвечать :

Золотой ETF (биржевой инвестиционный фонд) — это фонд, который отслеживает цену золота и торгуется на фондовых биржах как обычные акции. Инвестируя в золотой ETF, вы покупаете паи, представляющие собой определённое количество золота, обычно обеспеченное физическими активами или фьючерсными контрактами на золото, без необходимости владеть этим металлом или хранить его самостоятельно.

В2. Как инвестировать в золотой ETF?

Отвечать :

Вы можете инвестировать в золотой ETF через любой брокерский счёт, как в акции. Найдите тикер ETF (например, GLD, IAU), определите необходимое количество единиц и разместите сделку в часы работы рынка. Вы также можете настроить регулярные инвестиции для долгосрочного инвестирования.

В3. Выплачивают ли золотые ETF дивиденды или проценты?

Отвечать :

Нет, золотые ETF не выплачивают дивиденды или проценты, поскольку само золото не приносит доход. Они предназначены исключительно для того, чтобы отражать динамику цен на золото, поэтому ваша прибыль формируется за счёт прироста капитала, а не дохода.

Заключение

В заключение следует отметить, что при оценке безопасности оба варианта имеют разные профили риска. Золотые ETF более безопасны с точки зрения простоты использования, ликвидности и минимальных операционных сложностей, но сопряжены с институциональным риском и комиссиями.

Физическое золото полностью исключает институциональный риск, но требует бдительного контроля и может быть связано с более высокими первоначальными затратами. Для большинства инвесторов баланс обеспечивает комбинация: ETF для регулярного распределения портфеля и физическое золото в качестве стратегического хеджирования.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.