Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
Иена слабеет в преддверии выборов в Японии, поскольку политические риски, торговая напряженность и финансовые проблемы подталкивают пару USD/JPY к уровню 148.
Японская иена продолжает резко слабеть, поскольку политическая неопределенность, застой в торговых переговорах с США и растущие опасения по поводу бюджета негативно сказываются на настроениях инвесторов. В связи с выборами в Палату советников, назначенными на 20 июля, участники рынка всё активнее готовятся к дальнейшему снижению курса иены, при этом ожидается рост волатильности в ближайшие недели.
По состоянию на 14 июля пара USD/JPY торговалась на уровне 147,57, приближаясь к психологически значимому уровню 148. Это движение происходит на фоне растущих ожиданий дальнейшего ослабления японской иены в случае усиления политических рисков и сохранения давления на фундаментальные макроэкономические показатели.
Согласно данным центральной книги лимитных ордеров CME Group, количество бычьих опционных контрактов на пару USD/JPY в настоящее время превышает количество медвежьих более чем в два раза, что подтверждает выраженную тенденцию рынка к дальнейшему ослаблению иены. Опционные трейдеры готовятся к движению к 200-дневной скользящей средней на уровне 149,71, ключевому техническому уровню сопротивления, обозначенному Грэмом Смоллшоу, старшим валютным трейдером на спотовом рынке Nomura Securities.
Падение иены обусловлено многочисленными причинами. Прогресс в торговых переговорах между США и Японией остаётся ограниченным, что усиливает напряжённость в двусторонних экономических отношениях. Более того, президент США Дональд Трамп недавно объявил о повышении общих пошлин на японские товары до 25% с 1 августа, что добавило неопределённости в перспективы японского экспорта.
Внутри Японии наблюдается серьёзная политическая напряжённость в преддверии выборов в верхнюю палату парламента. Последние данные опросов общественного мнения свидетельствуют о том, что правящая коалиция премьер-министра Сигэру Исибы может потерять большинство в Палате советников. В этом случае Исибе, возможно, придётся формировать коалиции с более мелкими, финансово неустойчивыми партиями, которые могут добиваться более агрессивных мер стимулирования экономики и смягчения денежно-кредитной политики.
Перспектива дополнительных фискальных стимулов, хотя и потенциально благоприятна для краткосрочного внутреннего роста, вызывает у инвесторов опасения по поводу долгосрочной устойчивости долговой ситуации. По мнению стратегов HSBC, недавняя динамика иены демонстрирует положительную корреляцию с доходностью 30-летних государственных облигаций Японии и более крутой кривой доходности. Эти изменения указывают на то, что участники рынка ожидают более мягкой фискальной политики, что зачастую негативно сказывается на стабильности валюты.
Глава отдела рынков Японии Citigroup Акира Хосино добавил, что институциональные фонды увеличивают длинные позиции по USD/JPY в ожидании результатов выборов. Трейдеры считают, что, независимо от исхода выборов, иена, вероятно, будет демонстрировать худшую динамику по отношению к большинству основных валют, особенно если Банк Японии будет вынужден отложить или отказаться от своих планов нормализации ставок.
Неопределенные перспективы выборов и ухудшение экономических показателей, по всей видимости, нанесли удар по краткосрочным планам Банка Японии по повышению процентных ставок. Главный стратег по облигациям в Mitsubishi UFJ и Morgan Stanley Securities Наоми Мугурума предупредила, что Японии следует готовиться к длительной политической нестабильности и волатильности рынка, что ещё больше отбивает у центрального банка желание ужесточать политику.
Поскольку мировые инвесторы и без того проявляют осторожность из-за более масштабного замедления экономики Азии и геополитических трений в Тихоокеанском регионе, иена в настоящее время широко рассматривается как структурно слабая валюта в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Недавнее падение японской иены — это не просто краткосрочная реакция на политические новости, оно отражает более широкую переоценку фискальной политики Японии, направления её денежно-кредитной политики и международного положения. В преддверии решающих выборов в стране 20 июля инвесторам следует готовиться к повышенной волатильности в парах с иеной, особенно если результаты выборов приведут к дестабилизации коалиции или длительной неопределённости в политике.
Учитывая, что пара USD/JPY грозит пробить уровень 148, а технические индикаторы указывают на возможную проверку уровня 149,71, снижение курса иены остаётся базовым сценарием для большинства институциональных трейдеров. Сейчас все внимание приковано к Токио — не только к выборам, но и к следующим крупным изменениям на валютных рынках.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
Закон Трампа «Один большой красивый законопроект» предусматривает постоянное сокращение налогов, перераспределение расходов и прогнозируемый рост дефицита бюджета США на 3,4 трлн долларов за 10 лет.
2025-07-14
В понедельник евро достиг трехнедельного минимума, а мексиканское песо ослабло после того, как Трамп пригрозил введением 30%-ных пошлин на импорт из ЕС и Мексики, начиная с августа.
2025-07-14
DXY поднимается к отметке 98,00, поскольку трейдеры реагируют на неопределенность политики ФРС и новые угрозы Трампа о введении пошлин в отношении Канады и ЕС.
2025-07-11
