Дата публикации: 2025-07-11
Индекс доллара США (DXY) в пятницу продолжил рост третью сессию подряд, приблизившись к отметке 97,80 в начале торгов. Пока трейдеры анализируют противоречивые сигналы от представителей Федеральной резервной системы и реагируют на возобновившуюся геополитическую и торговую напряженность, доллар продолжает находить поддержку на фоне общей атмосферы осторожности и неопределенности.
Настроения инвесторов заметно стали более осторожными после серии неоднозначных заявлений от руководства Федеральной резервной системы США. Хотя некоторые представители центрального банка по-прежнему твёрдо придерживаются ограничительных денежно-кредитных условий, другие начали намекать на возможность снижения ставки уже в июле.
Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго, выступил против идеи о том, что процентные ставки следует снижать лишь для сокращения расходов правительства на обслуживание долга. Выступая в четверг вечером, Гулсби подтвердил двойную направленность ФРС — сосредоточенность на занятости и стабильности цен, а не на фискальных соображениях. Он также отметил, что до введения пошлин 2 апреля экономические данные США оставались благоприятными.
Кристофер Уоллер, член Совета управляющих Федеральной резервной системы, напротив, подтвердил свою позицию о том, что снижение ставки в июле может быть оправдано. Признавая, что тарифы могут оказать кратковременное влияние на инфляцию, Уоллер подчеркнул, что любое решение о снижении ставок будет основано на экономических данных, а не на политических соображениях.
Мэри Дейли, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско, присоединилась к обсуждению, разделяя мнение Уоллер. Дейли охарактеризовала денежно-кредитную политику как по-прежнему ограничительную, отметив, что фундаментальные экономические показатели остаются сильными, рабочие места создаются успешно, а инфляция продолжает снижаться. По словам Дейли, эти условия дают центральному банку гибкость для восстановления ценовой стабильности взвешенным и упорядоченным образом.
Помимо комментариев центральных банков, более широкие опасения рынка усугубились неожиданным заявлением президента Дональда Трампа о введении 35%-ной пошлины на импорт из Канады. Этому предшествовала серия писем с предупреждениями о введении пошлин, отправленных в среду нескольким странам, включая страны Европейского союза. Трамп заявил, что аналогичное заявление будет направлено ЕС «сегодня или завтра», а все меры должны вступить в силу 1 августа.
Эта торговая напряженность усилила неопределенность на финансовых рынках, спровоцировав бегство в безопасные активы, что пошло на пользу доллару США. Хотя пошлины часто создают краткосрочное инфляционное давление, они также могут подорвать перспективы мирового роста, усиливая защитную позицию доллара по мере ослабления склонности к риску.
Индекс DXY, который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют (включая евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк), позитивно отреагировал на сохраняющуюся неопределенность. В то время как мировые рынки всё ещё анализируют экономические и политические события, недавний рост DXY отражает растущий спрос инвесторов на безопасные активы.
Протокол последнего заседания Федеральной резервной системы, опубликованный ранее на этой неделе, не содержал конкретных указаний на будущее. Политики, по всей видимости, в целом заняли выжидательную позицию, что ещё больше осложнило ожидания рынка относительно денежно-кредитной политики во второй половине года.
Текущий рост индекса доллара США обусловлен сочетанием неопределенности позиции центральных банков, хороших экономических данных и новой торговой напряженности. Хотя представители Федеральной резервной системы продолжают расходиться во мнениях, рынок склоняется к осторожности, отдавая предпочтение доллару как защитной валюте.
Учитывая потенциальное повышение пошлин и сохраняющуюся неопределенность в отношении решений по процентным ставкам, DXY, по всей видимости, имеет все шансы сохранить восходящий тренд в ближайшей перспективе. Пока трейдеры, вероятно, будут внимательно следить как за политическими комментариями, так и за мировыми событиями, внимательно отслеживая сигналы, которые могут изменить траекторию доллара.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
