BIL ETF против долгосрочных облигаций: что лучше?

В мире фиксированного дохода инвесторы часто сталкиваются с выбором между краткосрочной безопасностью и долгосрочным потенциалом. BIL ETF, официально известный как SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF, стал популярным как низкорисковый, сверхкраткосрочный вариант. Между тем, более долгосрочные облигации остаются традиционным путем для тех, кто ищет доходность и прирост капитала с течением времени.

При сравнении bil etf с долгосрочными облигациями решение во многом зависит от вашего инвестиционного горизонта, толерантности к риску и ожиданий относительно процентных ставок. Хотя оба относятся к семейству инструментов с фиксированным доходом, их поведение в различных рыночных условиях существенно различается.

Что такое BIL ETF?

Фонд bil etf предназначен для отслеживания эффективности казначейских векселей США со сроками погашения от одного до трех месяцев. Они считаются одними из самых надежных активов в финансовом мире, подкрепленными полной верой и кредитом правительства США. В результате фонд bil etf часто используется инвесторами, ищущими ликвидность и минимальную волатильность.

Одной из определяющих особенностей bil etf является его низкая продолжительность. Продолжительность относится к тому, насколько чувствительна цена облигации к изменениям процентных ставок. Поскольку bil etf содержит сверхкраткосрочные ценные бумаги, его продолжительность очень низкая, что означает, что он очень устойчив к изменениям процентных ставок. Это делает его популярным местом для хранения наличных в периоды неопределенности.

Роль долгосрочных облигаций

С другой стороны, более долгосрочные облигации обычно относятся к государственным или корпоративным долговым инструментам со сроком погашения 10 лет и более. Эти облигации обычно предлагают более высокую доходность, чтобы компенсировать более высокие риски, связанные с долгосрочным кредитованием, такие как инфляция и изменение процентных ставок.

В то время как bil etf предлагает сохранение капитала, более долгосрочные облигации предоставляют больше возможностей для общей доходности. Однако они также имеют большую волатильность. Например, рост процентных ставок может значительно снизить рыночную стоимость долгосрочной облигации. И наоборот, падение ставок может привести к росту цен на облигации, создавая возможности для прироста капитала.

Потенциальный доход: Bil ETF против долгосрочных облигаций

Одно из самых четких различий между bil etf и долгосрочными облигациями — это получение дохода. В целом долгосрочные облигации предлагают более высокую доходность. Инвесторы, ищущие стабильный доход, могут отдать предпочтение этим инструментам, когда ставки стабильны или падают.

Однако, когда процентные ставки растут, краткосрочные инструменты, такие как bil etf, могут предложить конкурентоспособную доходность без ценового риска. Это особенно актуально в условиях, когда центральные банки ужесточают денежно-кредитную политику. По мере того, как доходность краткосрочных казначейских векселей растет, растет и доходность bil etf, часто корректируясь быстрее, чем долгосрочные облигации.

Чувствительность к процентной ставке

У bil etf крайне низкая чувствительность к изменениям процентных ставок. Это делает его привлекательным в периоды повышения ставок, поскольку он сохраняет свою стоимость, при этом предлагая скромную доходность. Инвесторы не сталкиваются со значительными потерями капитала с bil etf, даже если процентные ставки резко вырастут.

Напротив, долгосрочные облигации очень чувствительны к изменениям ставок. Их цены движутся обратно пропорционально процентным ставкам, что означает, что значительный рост может быстро подорвать их стоимость. Инвесторы, удерживающие эти облигации до погашения, могут по-прежнему получать полную сумму основного долга и процентов, но те, кому необходимо продать их раньше, могут понести убытки.

Ликвидность и гибкость

Ликвидность — еще один важный фактор при сравнении bil etf с долгосрочными облигациями. bil etf обладает высокой ликвидностью, активно торгуется на основных биржах и позволяет инвесторам быстро входить и выходить. Его короткий профиль погашения также делает его идеальным для тактических изменений в распределении активов.

Долгосрочные облигации менее ликвидны, особенно в условиях нестабильного рынка. Некоторые из них могут торговаться на вторичных рынках, но с более широкими спредами и потенциальной неэффективностью ценообразования. Для инвесторов, ищущих гибкости, bil etf обычно является более удобным и доступным вариантом.

Соображения относительно инфляции

Инфляция играет решающую роль в инвестициях с фиксированным доходом. Долгосрочные облигации более уязвимы к инфляции, поскольку рост цен подрывает реальную стоимость их фиксированных платежей. За десятилетие или более это может оказать существенное влияние на реальную доходность.

Хотя bil etf также подвержен инфляции, он быстрее подстраивается, поскольку постоянно переводится в новые краткосрочные ценные бумаги. В условиях растущей инфляции доходность казначейских векселей имеет тенденцию к повышению, что помогает bil etf лучше идти в ногу со временем, чем фиксированные долгосрочные облигации.

Стратегическое распределение

Многие инвесторы не выбирают один из них, а используют оба. Bil etf часто используется для краткосрочных потребностей в ликвидности, экстренных фондов или как место для временного размещения капитала. Он также популярен в периоды неопределенности или когда кривая доходности инвертирована.

Долгосрочные облигации обычно используются для соответствия обязательств, получения дохода или для увеличения срока действия портфеля. Они больше подходят инвесторам с долгосрочными горизонтами и терпимостью к временной волатильности. Эти два инструмента служат разным целям, и понимание этих ролей является ключом к построению сбалансированной стратегии с фиксированным доходом.

Что лучше?

Не существует универсального ответа на вопрос, что лучше: bil etf или долгосрочные облигации. Правильный выбор зависит исключительно от ваших целей. Если вы ищете стабильность, сохранение капитала и минимальную чувствительность к ставкам, bil etf, вероятно, будет более подходящим выбором. Он особенно хорошо работает в условиях нестабильности или роста ставок.

Если же, с другой стороны, вы ищете более высокий доход, потенциальный прирост капитала и можете выдержать больший риск, более долгосрочные облигации могут предложить лучшую долгосрочную эффективность. Они вознаграждают инвесторов, готовых терпеть взлеты и падения циклов процентных ставок.

Заключение

Решение между bil etf и долгосрочными облигациями в конечном итоге зависит от риска, временного горизонта и перспектив рынка. bil etf предлагает непревзойденную безопасность и ликвидность, идеально подходящую для консервативных или тактических инвесторов. Долгосрочные облигации, хотя и более рискованные, предоставляют возможности для более высокой доходности и диверсификации.

Хорошо структурированный портфель может содержать оба, используя bil etf для управления денежными средствами и гибкости, при этом резервируя долгосрочные облигации для дохода и роста. Понимая отдельные преимущества и недостатки каждого, инвесторы могут позиционировать себя более эффективно в меняющихся рыночных условиях.

Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.