Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
По мере усиления ослабления гегемонии доллара США торговая напряженность между США и Китаем спадает, однако тарифы остаются высокими, что повышает глобальные экономические риски.
В среду Трамп объявил торговую войну с Китаем «законченной», а министр торговли Говард Лютник заявил, что пошлины на китайские товары останутся на текущем уровне в 55% без дополнительных повышений.
Китай пообещал ускорить поставки редкоземельных металлов в США, а Вашингтон согласился ослабить некоторые из своих экспортных ограничений. Но Markets не слишком радуется этому объявлению.
Стратеги Deutsche Bank ссылаются на трудности в решении ключевых вопросов в 2018 году. Они добавляют, что соглашение обошло стороной тарифы на фентанил, введенные Трампом ранее в этом году.
Импортеры из США сообщили CNBC, что ставка в 55% все еще слишком высока для возобновления полноценных заказов. Последние опубликованные данные показали меньший, чем ожидалось, рост цен, хотя в ближайшие несколько месяцев ожидается скачок цен.
Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM упал до 48,5 в мае, что ниже ожиданий рынка в 49,5. Это знаменует третий месяц подряд сокращения в секторе — сильный удар по протекционистской администрации.
Число повторных заявлений на пособие по безработице на неделе, закончившейся 31 мая, достигло самого высокого уровня с конца 2021 года, что свидетельствует о том, что безработным людям сложно найти работу.
Скотт Рен из Wells Fargo Investment Institute заявил, что на рынке акций по-прежнему существует множество рисков, таких как дополнительные торговые переговоры, рост инфляции и заметное замедление роста.
Слабый король доллар
По данным CFTC, спекулятивные трейдеры держали около $12,2 млрд коротких позиций по зеленому доллару. Уолл-стрит предупреждает, что у доллара есть больше возможностей для падения на фоне рецессионных опасений.
Стратеги Pictet заявили, что ожидают большего ослабления доллара из-за «резких изменений» тарифов, а также политики, которая может привести к более широкому дефициту. Они прогнозируют рост валют других развитых экономик в будущем.
Доля доллара в мировых валютных резервах сократится с более чем 70% в 2000 году до 57,8% в 2024 году. Сдвиг более заметен в Азии, поскольку местные валюты набирают популярность с учетом валютных рисков.
По данным Barclays, такие страны, как Китай, Япония и Сингапур, владеют значительной долей иностранных активов, что дает им наибольший потенциал для репатриации своих иностранных доходов или активов на родину.
Недавно АСЕАН продемонстрировала приверженность расширению использования местных валют в торговле и инвестициях в рамках своего недавно опубликованного Стратегического плана Экономического сообщества на 2026–2030 годы.
Золото, похоже, является самым крупным победителем. Оно обогнало евро и стало вторым по важности резервным активом для центральных банков в мире, чему способствовали рекордные закупки и взлетевшие цены, согласно данным ЕЦБ.
Запасы золота в официальных резервах по всему миру приближаются к историческим максимумам послевоенной эпохи Бреттон-Вудской системы, хотя представляется сложным лишить доллар статуса резервного актива номер один.
Золотая лихорадка
Цены на золото выросли до самой высокой отметки за почти два месяца в пятницу, поскольку удар Израиля по Ирану усилил напряженность на Ближнем Востоке. Между тем, доллар упал до самого низкого уровня за три года.
Рост цены на золото на 30% в прошлом году стал одним из факторов последней золотой лихорадки. С начала года цена на золото выросла еще на 27%, достигнув исторического максимума в $3500.
Слиток рассматривается как самый безопасный актив, который является высоколиквидным и не подвержен контрагентскому риску или санкциям. Характеристики привлекли больше внимания после того, как США все больше превращали свою валюту в оружие.
Долгосрочная корреляция между золотом и реальной доходностью казначейских облигаций нарушилась с начала 2022 года, поскольку теперь этот металл больше используется в качестве инструмента хеджирования против политических рисков, чем против инфляции.
По словам источника, имеющего непосредственную информацию, спецпредставитель Белого дома Стив Уиткофф на прошлой неделе в частном порядке предупредил ведущих республиканцев Сената, что Иран может начать массовую ответную реакцию, если Израиль нанесет удар по его ядерным объектам.
Это произошло, когда страны-члены ООН подавляющим большинством проголосовали за требование беспрепятственного доступа для доставки крайне необходимого продовольствия в Газу. Израиль настаивал на том, что помощь не блокируется.
В других местах Россия скатывается в тяжелую стагфляцию с ростом ВВП на 1,4% и инфляцией на 8,2% в первом квартале. Кремль может почувствовать большее искушение усилить атаки на Украину, чтобы ускорить окончание затяжной войны.
Отказ от ответственности: этот материал предназначен только для общих информационных целей и не предназначен (и не должен считаться) финансовым, инвестиционным или иным советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для какого-либо конкретного человека.
Пара EUR/GBP поднялась выше 0,8500, поскольку слабые данные по Великобритании стимулируют ставки Банка Англии на снижение процентной ставки, в то время как ястребиные заявления ЕЦБ оказывают поддержку евро.
2025-06-13
Лондонский индекс FTSE 100 в четверг достиг исторического максимума благодаря росту акций энергетического сектора, однако геополитические проблемы ограничили дальнейший рост по сравнению с европейскими аналогами.
2025-06-13
Золото обогнало евро по цене, поскольку центральные банки увеличивают резервы в поисках безопасности на фоне растущей геополитической напряженности и экономической неопределенности.
2025-06-12
