Resumo:
O par EUR/USD atinge a máxima em quatro anos com as expectativas de corte de juros do Fed, preços mais baixos do petróleo e fortes sinais fiscais da zona do euro. As negociações comerciais agora estão em foco.
O par de moedas EUR/USD registrou um ganho significativo na semana passada, subindo 1,71% e atingindo seu nível mais alto em quase quatro anos. Essa valorização notável foi impulsionada por uma combinação de alívio geopolítico, sinais de alívio do Federal Reserve (Fed) e otimismo renovado em relação às perspectivas fiscais da zona do euro.
Com a narrativa macroeconômica global mudando rapidamente, traders e investidores agora estão monitorando de perto as negociações comerciais EUA-UE e as principais divulgações de dados econômicos que podem moldar a perspectiva do EUR/USD nas próximas semanas.
Um dos principais impulsionadores da alta do EUR/USD na semana passada foi a inesperada distensão no Oriente Médio. Israel e Irã chegaram a um acordo de cessar-fogo no dia 23, o que levou a uma queda acentuada nos preços do petróleo bruto — mais de 12% em dois dias.
Como grandes importadores de petróleo, tanto a União Europeia quanto o Japão se beneficiarão da queda nos preços da energia, o que poderia aliviar a pressão inflacionária e impulsionar a recuperação econômica. O mercado interpretou esse desenvolvimento como um impulso para o euro, levando ao aumento da demanda pela moeda comum em relação ao dólar americano.
Outro fator crucial para a força do euro foi o comentário do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell. Seus comentários sugeriram que o Fed está aberto à possibilidade de antecipar cortes nas taxas de juros se as condições econômicas o justificarem.
Os mercados responderam rapidamente: as expectativas de cortes nas taxas de juros em 2024 aumentaram de dois para três, e a probabilidade de um corte já em setembro subiu para 93,1%. Como resultado, o dólar ficou sob pressão, permitindo que o par EUR/USD ampliasse seus ganhos.
Essa crescente divergência nas perspectivas políticas entre o Fed e o Banco Central Europeu (BCE) — que adotou uma postura mais cautelosa em relação aos cortes nas taxas — deu ainda mais impulso de alta ao euro.
O apoio ao euro também foi reforçado pela recente decisão do governo alemão de aumentar significativamente suas metas de déficit fiscal nos próximos quatro anos. Simultaneamente, a cúpula da OTAN concluiu com o compromisso de aumentar os gastos com defesa para 5% do PIB até 2035.
Esses acontecimentos sinalizam a disposição das autoridades políticas europeias em estimular o crescimento econômico e fortalecer a segurança regional, o que, por sua vez, aumentou a confiança dos investidores nas perspectivas de médio prazo da zona do euro. Juntos, eles contribuíram para o crescente sentimento otimista em relação ao EUR/USD.
De acordo com dados recentes do mercado de opções, houve um aumento nos contratos que apostam em um rompimento do par EUR/USD acima do nível de 1,20. Esse aumento nas opções de compra indica que os traders institucionais estão se posicionando para uma maior valorização do euro no curto prazo.
Tecnicamente, o par rompeu um nível de resistência importante em 1,17, enviando um forte sinal de alta. O próximo alvo imediato está em 1,18, mas com o Índice de Força Relativa (RSI) já em território de sobrecompra, uma correção de curto prazo não pode ser descartada. A média móvel de 21 dias em torno de 1,152 serve como um potencial nível de suporte caso o par recue.
Olhando para o futuro, a atenção agora se volta para as próximas negociações comerciais entre os Estados Unidos e a União Europeia. Com a aproximação do prazo tarifário de 9 de julho, qualquer progresso significativo — ou a falta dele — pode gerar volatilidade no par EUR/USD.
Além disso, o relatório da folha de pagamento não agrícola (NFP) dos EUA desta semana será acompanhado de perto. Um número de empregos mais fraco do que o esperado pode reforçar a justificativa para cortes nas taxas de juros pelo Fed, proporcionando assim mais suporte ao euro. Por outro lado, um relatório forte do mercado de trabalho pode impulsionar temporariamente o dólar e reduzir a trajetória de alta do par EUR/USD.
O par EUR/USD está em uma onda de impulso positivo, impulsionado pelo alívio das tensões geopolíticas, pela retórica dovish do Fed e por medidas políticas favoráveis à zona do euro. Embora os indicadores técnicos sugiram uma possível correção de curto prazo, a tendência geral permanece ascendente — especialmente se os dados macroeconômicos continuarem a favorecer o euro.
No entanto, os riscos permanecem. Um colapso nas negociações comerciais entre EUA e UE ou uma surpresa nos dados econômicos podem alterar a trajetória. Os investidores devem permanecer atentos aos riscos principais e observar sinais de força sustentada acima do nível de 1,18. Se o sentimento otimista se mantiver, o tão esperado rompimento de 1,20 poderá ser alcançado nas próximas semanas.
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